La première vague de TLTRO a atteint 82,6 milliards d'euros. Les données ont été publiées ce matin par la Banque centrale européenne, qui a clôturé aujourd'hui la première vente aux enchères d'"opérations de refinancement à plus long terme ciblées", c'est-à-dire des prêts bonifiés que l'Eurotower garantit aux banques avec l'obligation d'utiliser les ressources pour réactiver le crédit. Le résultat est inférieur à la prévision moyenne élaborée par les analystes, qui était d'environ 150 milliards d'euros. En revanche, les prévisions étaient très différentes : selon certains experts, en effet, la taille de l'opération n'aurait pas dû dépasser 37 milliards.
255 banques et établissements de crédit ont participé aux enchères d'aujourd'hui. Il s'agissait de la première des huit opérations de ce type que la BCE a décidé de réaliser, pour un montant maximum de mille milliards d'euros. Le fait que le montant communiqué aujourd'hui soit inférieur aux attentes est également lié au fait que la BCE avait indiqué le potentiel de fonds éligibles à 400 milliards d'euros lors des deux premières adjudications de TLTRO, qui se tiendront toutes deux cette année. La deuxième enchère aura lieu en décembre et semble peu susceptible d'atteindre 320 milliards d'euros.
Lors de son récent discours lors d'un séminaire à Milan, qui a précédé les réunions de l'Eurogroupe et de l'Ecofin, le président de la BCE Mario Draghi a annoncé que l'institution vise à élargir la taille de son bilan au sommet atteint début 2012. , soit environ 1.000 2 milliards de plus que les niveaux actuels (XNUMX XNUMX milliards).
Les analystes ont cependant tendance à exclure que les Tlters atteignent un billion. De plus, les remboursements des précédents refinancements subventionnés à long terme (Ltro) devraient encore être compensés. Si la BCE souhaitait effectivement porter son bilan aux valeurs de début 2012, elle devrait donc intégrer la quote-part restante au plan d'achat de prêts bancaires titrisés (ABS) et d'obligations sécurisées.
Si même cette manœuvre, dont les détails sont attendus en octobre, ne suffisait pas, l'Eurotower pourrait alors lancer un vaste programme de rachats de titres, un Quantitative Easing (Qe) sur les émissions publiques et privées, prenant pour modèle l'opération testé avec succès par la Réserve fédérale.
7,75 MILLIARDS À UNICREDIT, LE TOUT DESTINÉ À L'ITALIE
Unicredit a obtenu 7,75 milliards d'euros lors de l'enchère Tltro d'aujourd'hui. C'est ce qu'a annoncé un porte-parole de l'institut, précisant que le financement d'aujourd'hui est entièrement destiné à l'Italie. L'institut participera également à la deuxième vente aux enchères en décembre, pour un montant qui ne dépassera pas un total de 12 milliards d'euros. Initialement, Unicredit avait supposé un montant total dans les deux enchères d'environ 14 milliards. Les prêts qu'Unicredit contractera lors de la deuxième enchère iront essentiellement à l'Allemagne et à l'Autriche.
4 MILLIARDS POUR INTESA SANPAOLO
Intesa Sanpaolo, quant à elle, a participé à la première vente aux enchères pour un montant de 4 milliards d'euros, dans la limite d'un montant maximum pouvant être demandé d'environ 12,5 milliards. Le montant restant devrait être demandé lors de la deuxième transaction.
LES ÉCHANGES ACCÉLÉRENT, LES BANQUES EN TÊTE
Les marchés boursiers européens ont accéléré après l'annonce de la BCE sur l'adjudication de Tltro. À Piazza Affari, le Ftse Mib a augmenté de 0,6 % et le Ftse All Share de 0,57 %. Les valeurs bancaires, bien réglées depuis hier et encore ce matin, ont encore accéléré la course. Ubi gagne 2,51%, Bpm 2,22%, Unicredit 1,73%, Mediobanca 1,71%, Banco Popolare 1,57%, Intesa Sanpaolo 1,22%. Seuls Mps (-0,22 %) et Bper (-1,3 %) étaient faibles.
