Investissements en flèche, prix au plus bas, marché surpeuplé. C'est une équation difficile, presque un paradoxe, à laquelle Tim, Vodafone et WindTre sont confrontés. Le défi de la téléphonie mobile, où Iliad a débarqué avec des offres au rabais accélérant la course vers le bas et conquérant 2 millions de clients en quelques mois, se mesure à l'aune de la révolution 5G, le nouveau standard qui rendra possible l'Internet des objets et des villes intelligent . Personne ne veut être en reste et l'appel d'offres pour les fréquences, qui vient de s'achever, va faire retomber sur les entreprises un surcoût de 6,5 milliards, que l'État italien, toujours vorace, va percevoir d'ici 2022. Une dépense qui coûtera à 80 % être porté par des deux Big Vodafone et Tim. Si l'on regarde ensuite la téléphonie fixe, l'équation est tout aussi difficile : d'un côté, les géants du Web - Google, Facebook, Apple, Amazon - s'approprient services et contenus sans investir un seul euro dans les réseaux qui les rendent possibles ; d'autre part, la révolution de la fibre optique, portée par l'entrée dans le champ de la Fibre Ouverte (50% Enel et 50% Cdp), a relancé le jeu de l'accès. Le nœud non résolu du réseau Telecom, entre spin-off et possibles accords avec OF, est un autre rocher sur la route des télécommunications italiennes.
La synthèse extrême de tous ces mouvements et transformations en cours est celle-ci : pression concurrentielle à son maximum, prix et revenus au plus bas. Dans quelle mesure ce modèle sera-t-il durable ? Quels retours attendre sur les investissements colossaux prévus ? Et quel modèle industriel permettront-ils de construire ? L'enjeu est un secteur clé et finalement d'ici passe le développement futur du pays. Pas seulement en Italie. En septembre, le PDG d'Orange - l'équivalent de notre Tim - a tiré la sonnette d'alarme : quand "il y a des offres à moins de 10 voire 5 euros pour un abonnement mensuel à l'ADSL - avait-il déclaré lors d'une audition au Parlement à Paris - le national plan pour le très haut débit en France est fragilisé voire menacé ». Mais en est-il vraiment ainsi ? En partie oui, en partie non.
De retour en Italie, les chiffres sont assez impressionnants. L'ARPU (revenu moyen par client), utilisé comme référence dans le secteur, a diminué pour tout le monde dans le secteur mobile. Selon une enquête Mediobanca R&S présentée en mars dernier, en Italie, il a fluctué entre 12 et 14 euros en 2016 mais s'effondre sous les 10 euros en raison de la guerre des prix déclenchée par Iliad. Des chiffres à comparer en Europe avec Arpu de 32 euros en Suisse pour Swisscom, 22 euros en France pour Orange et 21,6 euros au Royaume-Uni pour Vodafone lui-même.
PLUS D'INVESTISSEMENTS, MOINS DE REVENUS
D'autres nombres aident à comprendre. Les télécommunications italiennes valent 32,2 milliards. Arrêté sur le bûcher pendant des années, en 2017 je les revenus globaux ont enregistré une croissance modeste de 0,9 % correspondant à 300 millions ou un peu plus. Les prix s'effondrent : portant l'indice des prix des services publics à 100 en 2010, l'électricité s'élève à 129 en 2018, le gaz à 108, les déchets à 125, les transports urbains à près de 122 et les communications à 89 Autrement dit, seuls les services de télécommunications ont des prix plus bas qu'en 2010. Tous les autres ont augmenté et certains même pas si peu.
Le jeLes investissements, en revanche, ont augmenté de 7,5 milliards (sans compter la 5G) et se sont concentrés sur le réseau ultra-haut débit. Et ainsi dans la dernière enquête Agcom on peut lire que le réseau cuivre perd des connexions (-14,5%) surclassé par le réseau mixte fibre-cuivre (+90%) tiré "par les services de gros proposés par Tim" et par le réseau pure fibre qui a connu une croissance de 47 % le nombre d'accès, « piloté par les services Open Fibre ».
Le trafic de données tire le sprint : entre 2013 et 2017, il a augmenté de plus de 250 % sur le réseau fixe et quintuplé sur le réseau mobile.
PLUS DE GIG, MOINS D'EURO. QU'EN EST-IL DE LA QUALITÉ ?
Face à la surenchère des offres "plus de Giga, moins d'euros", désormais le seuil psychologique des 10 euros pour parler, surfer, bavarder ou le téléchargement de vidéos semble insurmontable, générant chez le client la conviction que le briser correspond ni plus ni moins qu'à un vol perpétré ses dégâts. Ce n'est pas le cas ou du moins ce n'est pas toujours le cas : avoir un téléphone portable connecté au réseau 4 ou 4.5G est autre chose que de l'avoir connecté à la 3G même si de nombreuses publicités négligent ce point. A l'arrivée d'Iliad, Vodafone et Tim ils ont répondu avec Ho et Kena, leurs opérateurs low-cost. Mais la vraie bataille se déchaîne sur les marques premium avec des augmentations sur la quantité de bande passante garantie. Des augmentations suicidaires ? Pour interrompre cette spirale descendante, Vodafone, qui a fait de la qualité de son réseau mobile son point fort, semble avoir pris un chemin à contre-courant. Et il a lancé il y a quelques jours une offre à 40 euros qui sera couplée à l'activation du réseau 4.5G : connexions supérieures à 1 Gigabit par seconde (minutes et messages illimités), commençant le XNUMXer novembre depuis Rome et Milan puis s'étendant sur l'ensemble du territoire national. Changer de philosophie : relancer oui mais sur la qualité du réseau, et se faire payer. Tim a choisi une autre voie : en septembre il a jeté le pavé dans la mare avec une offre à 5 euros (50 Gigabytes et minutes illimitées) réservée aux clients Iliad qui migrent vers son réseau et il a augmenté la dose avec une promotion pour le Giga illimité uniquement pour le mois d'octobre. La stratégie, observe-t-on, pourrait ouvrir la porte à la concurrence pour des services à plus forte valeur ajoutée : bande passante gratuite et services payants (notamment la vidéo). Ou apporter un transfert de clients en sa faveur, à court terme. Le temps dira qui a raison.
Pour en savoir plus: Vodafone pousse sur le nouveau réseau, Milan reine de la 5G
LA FIBRE OUVERTE, LE NOUVEAU RÉSEAU ET LES GÉANTS DU WEB
Même sur le contenu, cependant, la bataille est plus ouverte que jamais. L'avancée des géants du Web avec les rachats de WhatsApp, Messenger, YouTube etc a conduit à une concentration de pouvoir jamais vue auparavant et a mis à mal le modèle de l'opérateur vertical traditionnel. Des fusions de plusieurs dizaines de milliards de dollars ont eu lieu sur les contenus (Comcast-Sky, Att-Time Warner, Vodafone ont racheté Liberty Global en Allemagne) et les investisseurs semblent déjà avoir décidé qui a gagné la bataille : Google, Apple et Facebook capitalisent sur la Bourse plus que tout le système TLC mondial.
De retour en Italie, la pression concurrentielle et la nécessité de se transformer ont réduit le prix cible de Tim et comprimé l'action en Bourse à des valeurs jamais vues auparavant. Les problèmes de gouvernance avec le bras de fer entre Elliott Fund et Vivendi n'ont certainement pas aidé et restent un gros point d'interrogation. Mais le groupe Vodafone à Londres a également subi une dépréciation.
Quel sera alors le scénario final ? A l'avenir, un dégroupage des activités est probable - réseau d'un côté, services de l'autre - et c'est là-dessus que parie Open Fiber : un seul réseau fibre uniquement sur lequel passer tous les opérateurs est plus efficace et permet de réduire les coûts en évitant de gaspiller des ressources précieuses. Si cela est vrai, il est également vrai que le réseau a besoin de clients pour générer des revenus. Tim a incontestablement un point fort avec ses 10,85 millions de clients fixes et une part de marché de 52,6%. Autre point fort, le réseau d'accès en cuivre : Mediobanca Securities le valorise à 15 milliards et il est encore trop tôt pour le jeter. Heureusement qu'au fur et à mesure que la fibre optique se généralise, elle perd de la valeur : selon Accenture elle serait déjà passée de 32 % à 17 % de la valeur totale de l'infrastructure, entre 2012 et la fin de l'année dernière. Certes, pour fermer complètement le réseau de cuivre, il faudra des années. Mais tôt ou tard, cela arrivera. Et à quoi ressembleront le réseau et le modèle de développement du pays ? Le modèle Open Fiber ou celui d'une entreprise unique pour le réseau prévaudra-t-il, ce dont personne ne semble vouloir pour le moment ? Un tiers du pays procède à deux réseaux parallèles, un autre tiers – celui des appels d'offres publics d'Infratel pour les zones défaillantes du marché – est mis en œuvre par Open Fiber. C'est sur le dernier tiers – celui des zones grises, assez rapide mais pas trop rapide et pourtant peuplé d'industries respectables, que se jouera la bataille finale. Mais pour aller où ? Il serait judicieux de trouver un équilibre entre les besoins des consommateurs pour obtenir des prix bas et des services efficaces et ceux de l'industrie pour assurer un développement sain. Les Autorités (principalement européennes) ont jusqu'ici poussé la balance du côté des clients et n'ont pas touché au monopole des géants du Web. Par le passé, le gouvernement italien a accumulé une longue liste d'erreurs alors que l'actuelle majorité jaune-verte ne va pas au-delà des déclarations génériques. Après tout, le développement est en jeu, mais peu semblent vraiment s'en soucier.
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