TRÉSOR, C'EST AU TOUR DU BTP 3 : 0,50% DE PLUS ATTENDUS. TELEFONICA TENTATIVE DE FENTE DANS LE DOMAINE DES TÉLÉCOMMUNICATIONS
« Tant qu'on fait les bons ou les mauvais choix au sujet de la stabilité politique globale, que ces choix peuvent valoir, par exemple, d'ici à la fin de l'année, 1 milliard, 1 milliard et demi d'euros de plus en termes du coût des intérêts ». A la veille du lancement du nouveau BTP triennal, le Premier ministre Enrico Letta a rappelé les coûts de l'incertitude politique sur les comptes du pays. Mais il n'y a pas que les turbulences déclenchées par le dossier Berlusconi qui conspirent à la hausse des rendements : les taux ont tendance à remonter aussi bien aux Etats-Unis qu'en Europe. Le Bund allemand a franchi le mur des 2% bruts hier matin.
Compte tenu des prémisses, la prévision est que le rendement du nouveau BTP de référence à trois ans de novembre 2016 s'établira autour de 2,77-2,80 % (contre 2,33 % lors de l'adjudication de juillet). Le montant total de l'émission (entre 5 et 7,5 milliards, incluant le BTp 15 ans et la réouverture du CcTeu) n'est pas très élevé ces jours-ci. Hier, lors de la plus grande émission obligataire de l'histoire, Verizon Communication a placé des obligations à 10 ans avec des rendements de 5,192 % et des obligations à 30 ans avec des rendements de 6,559 %. contre les rendements du Trésor avec les mêmes échéances à 2,964% et 3,897% respectivement.
L'ASIE À L'ARRÊT, LA POMME -6% PÈSE SUR LE NASDAQ
Les tarifs asiatiques n'ont pas beaucoup bougé. Tokyo en baisse de -0,4%, après des données décevantes sur les exportations de machines-outils. En live je gagne Shanghai. Clôture à Wall Street : Dow Jones +0,89%, S&P 500 +0,31%.
Une exception est le Nasdaq -0,11% sur lequel la tuile d'Apple a chuté de -6%, après la déception du lancement des nouveaux iPhones. Le marché a attendu en vain l'annonce de l'accord avec le géant étatique chinois pour la distribution du smartphone au Pays du Dragon.
Le colosse fondé par Steve Jobs a fait l'objet de plusieurs refus de la part de courtiers de la trempe de Credit Suisse, Ubs et BofA-Merril. La politique de prix des derniers modèles est mise en cause. 99 $ pour le format pas cher, 549 pour le plus cher. Un choix de défendre les marges, est l'accusation, plutôt que de s'attaquer à de nouveaux marchés.
Après les hausses de mardi, les places européennes ont marqué le pas : Francfort +0,6%, Madrid +0,7%, tandis que Londres et Paris sont restés quasiment inchangés. La Bourse de Milan clôture sur une forte hausse : l'indice Ftse Mib +1,3%. Le rendement du BTP 10 ans a baissé d'un point de base à 4,52%. Le Bono espagnol cède 4,47% (-2 points de base) et le Bund allemand 2,05% (-2 points de base).
BULL 1/ JP MORGAN RÉVEILLE LES BANQUES
Sur le Ftse Mib, le meilleur a été Bpm (+7%), grâce aux bonnes performances du secteur et aux déclarations du président du directoire, Andrea Bonomi, qui espère pouvoir transformer l'institut en un "normal". ' banque. Mps a également bien performé, +3,6% le jour où le conseil d'administration a commencé à discuter des orientations du plan de restructuration, qui prévoit une augmentation de capital de 2,5 milliards d'ici novembre 2014.
Unicredit +3,50% est le cinquième jour consécutif de hausse. Le secteur a été favorisé par le rapport de JP Morgan qui a promu Piazza Cordusio mais aussi Intesa +1,74% respectivement à surpondérer et neutre. Les raisons de la mise à niveau sont les prix particulièrement réduits des deux banques et la solidité du capital qui en fait les favoris parmi les concurrents européens. La favorite est Piazza Cordusio, grâce à une valorisation moins chère, une diversification géographique plus attractive et un meilleur positionnement en cas de taux bas.
Les sociétés financières sont également brillantes, Azimut+ 1,3% Mediolanum +1,8% et Banca Generali + 1,2%.
TORO 2/ EDITORIAUX : LA REPRISE A COMMENCÉ
Mediaset est en hausse de +3%, comme à son habitude sensible à l'histoire de Berlusconi. Mais les rachats ont récompensé tout le secteur de l'édition, après les déclarations optimistes du numéro un de la Rai, Luigi Gubitosi, sur le marché publicitaire italien. L'Espresso gagne ainsi plus de 11%, Rcs 7%, Cairo près de 3%.
Selon Mediobanca Securities, le commentaire de Gubitosi représente une nouveauté importante pour le secteur, en particulier pour les noms les plus exposés au marché domestique. La préférence de Mediobanca va à L'Espresso qui bénéficiera de sa forte réduction des coûts et de son exposition à la publicité digitale. Sur le marché de la télévision, l'augmentation rapide du niveau de concurrence continue d'être une source d'inquiétude, destinée à avoir un double effet négatif : une baisse des audiences et une augmentation du coût des programmes de télévision.
PIAZZA AFFARI, CUCINELLI ABONNÉS À DES DISQUES
Il a fermé plus haut Télécom +1,16% sur des rumeurs selon lesquelles Telefonica serait prêt à faire une offre aux autres actionnaires de Telco. Telefonica envisage une offre aux actionnaires de Telco, la holding de contrôle de Telecom Italia, sans augmenter sa dette, indique une source proche du dossier. "Telefonica ne veut pas arriver les mains vides (à la réunion du conseil d'administration du 19 septembre), mais le défi est de trouver une solution qui apporte des liquidités aux actionnaires de Telco sans augmenter la dette de Telefonica", a déclaré une source anonyme à Reuters.
Par contre, stm -1,5% il a clôturé en négatif, pénalisé par des rumeurs selon lesquelles le groupe ne fournirait pas de puces pour les nouveaux iPhones d'Apple, présentés hier. A Londres, Arm Holding grimpe de 4% : l'entreprise détient le brevet pour la création du nouveau super processeur 64 bits qu'Apple a décidé d'utiliser dans les nouveaux iPhones.
Positif Finmeccanica +2,23% : selon des rumeurs de presse, aujourd'hui les Coréens de Doosan, intéressés par Ansaldo Energia, se seraient envolés pour Rome pour rencontrer le PDG de la société italienne cotée, Alessandro Pansa.
Sel Rafraîchissements +3,13%, récompensé par Kepler au lendemain de la journée investisseurs à Londres, dont ne ressortaient toutefois pas de grandes indications sur l'opération de spin-off de World Duty Free, la société active dans le business aéroportuaire, qui débarquera Piazza Affari le 1er octobre. A partir de cette date, les actionnaires d'Autogrill auront entre leurs mains deux actions qui ensemble vaudront comme Autogrill : l'une de la société active dans la restauration, l'autre du duty free.
Opposé au secteur énergie-pétrole : Enel a augmenté de 1,85 %, grâce à HSBC qui a amélioré la note de sous-pondération à neutre, tandis que Tenaris il a perdu 0,51% et Eni a clôturé à parité. Camfin il a clôturé à -0,68%, en attendant la clôture de l'OPA vendredi, une opération que la Consob est toujours en train d'examiner. Enfin, dans le Luxe, nouveau record historique pour Cucinelli +2,3%, Ferragamo inchangé, Tod's +0,2%, Yoox +1,4%. Moleskine +5 %.
