La hausse des rendements des bons du Trésor, désormais proche de 3%, met les marchés boursiers sous pression, à commencer par les marchés émergents, touchés par la hausse du dollar sur toutes les devises, y compris l'euro (1,221, un plus haut de deux ans et demi). Mais la Chine a pris parti ce matin en faveur du Bull : un journal contrôlé par le parti anticipe que le bureau politique du Parti communiste chinois est prêt à prendre des mesures pour soutenir la liquidité des marchés.
La réaction des listes de prix a été immédiate. L'indice CSI 300 des Bourses de Shanghai et de Shenzhen a progressé de 2,2% tiré par les banques. Hong Kong +1,1% également aidé par la résurrection de Rusal (+33%). Le secrétaire au Trésor américain Stephen Mnuchin a déclaré que les sanctions américaines contre le géant russe de l'aluminium seraient levées si le milliardaire Oleg Deripaska, proche de Poutine, quittait l'entreprise, cotée dans l'ex-colonie britannique.
La Bourse japonaise a progressé (+0,7%), favorisée par la baisse, la sixième consécutive, du yen, traité à 108,7. Les bourses de Taïwan et de Séoul sont en baisse (Taiex -0,7% et Kospi -0,2%), pénalisées par la mauvaise dynamique des entreprises de l'industrie des puces. L'indice des Philadelphia Sox a clôturé hier soir à son plus bas niveau depuis février.
GOOGLE : BOOM DES REVENUS MAIS AUGMENTATION DES COÛTS
Les actions américaines ont peu bougé hier : Dow Jones -0,06%, S&P 500 +0,01%. Le Nasdaq perd du terrain (-0,25%), pénalisé par le ralentissement des ventes de smartphones. Mais Wall Street est prête pour la vague de rapports trimestriels qui arrivera dans quelques heures.
Alphabet, la maison mère de Google (-0,33%, mais -0,40% en after-hours trading) a été le premier à prendre le terrain : les revenus s'envolent (+73%), mais les analystes ont été frappés par la forte augmentation parallèle des coûts associée aux nombreuses initiatives du géant : investissements pour YouTube mais aussi pour Waymo, l'entreprise dédiée au développement des voitures autonomes, et pour la filiale qui s'occupe de l'intelligence artificielle.
Les prix du pétrole sont toujours au plus haut : Wti à 68.95 dollars, Brent proche de 75 dollars. A Piazza Affari, Saipem (+0,87%) se démarque, en attendant l'annonce des comptes arrêtés par le Conseil d'administration hier soir.
EUROPE POSITIVE, MILAN EST LE MEILLEUR
Les actions européennes ont commencé la semaine bien avant la réunion de la BCE : l'Eurostoxx est au plus haut depuis le 2 février, et est revenu marginalement positif depuis le début de l'année. L'indice PMI composite du mois d'avril s'établit à 55,2 points, au-dessus du consensus des économistes, mais les données de l'UE, globalement faibles, suggèrent une politique monétaire toujours accommodante.
Démarrage du freinage à partir de détachement de coupons (-0,37% l'incidence des dividendes sur l'indice) Milan (+0,64%) a accéléré au cours de la séance, clôturant d'un cheveu à partir de 24 23.982 (2,26 2,5 points). La valeur des transactions s'est établie à environ XNUMX milliards d'euros, en baisse par rapport aux volumes réalisés lors des cinq séances de la semaine dernière (toutes supérieures à XNUMX milliards).
Scénario similaire pour les autres tarifs européens : Francfort +0,25%, Paris +0,48% et Madrid +0,38%. Seul Zurich fermé en terrain négatif, conditionné par la baisse de Ubs (-2,50%) d'après les comptes. Le groupe bancaire suisse a clôturé le premier trimestre 2018 avec un bénéfice net en hausse de 19% à 1,5 milliard de francs suisses.
SPRED AU PLUS BAS DEPUIS DEUX ANS, LA CTZ EST AUX ENCHÈRES AUJOURD'HUI
Le spread Btp/Bund est descendu à 115 points de base, pour la première fois depuis le 8 septembre 2016. Le taux 1,78 ans italien a fluctué entre 1,81% et XNUMX%. Les achats, notamment à l'étranger, ont pris forme plus tard la tâche du gouvernement au président de la Chambre, Roberto Fico.
Le cycle d'enchères de fin de mois démarre aujourd'hui, avec une offre allant jusqu'à 3,75 milliards de Ctz et les deux Btpei en mai 2028 et septembre 2032. À la fin de la session secondaire, le Ctz en mars 2020 se négociait sur le marché gris à rendement dans la zone de -0,190 %, au-dessus des -0,225 % du placement il y a un mois : à ces niveaux, ce serait l'enchère la plus élevée depuis octobre de l'année dernière. Le mois d'avril a vu un pic des échéances des titres achetés dans le cadre du programme, plus de 24 milliards au total, dont 22,6 dans le secteur public.
OFFERT 9,25 MILLIARDS DE TITRES À LONG TERME
La bourse étant fermée, le Trésor a annoncé le montant des titres à moyen-long terme qui seront mis aux enchères jeudi prochain :
- de 2,25 à 2,75 milliards d'euros de la cinquième tranche du BTP 5 ans 1/3/2023 coupon 0,95%.
- de 2,5 à 3 milliards d'euros de la septième tranche du BTP 10 ans 1/2/2028 coupon 2,00%.
- de 3 à 3,5 milliards d'euros de la première tranche du Ccteu 15/9/2025.
NPL, BCE PRÊT À ANNULER LES DEMANDES
Le secteur bancaire a alimenté le rallye de Piazza Affari, surtout dans l'après-midi. L'indice sectoriel italien a clôturé en hausse de 1,03 %. La nouvelle selon laquelle la BCE a l'intention d'annuler le plan de réduction des prêts non performants des banques a contribué à la reprise, une réforme qui pourrait imposer des provisions plus élevées au système des prêts non performants (759 milliards d'euros entre l'Italie, le Portugal, la Grèce et Espagne).
UNICREDIT ET FINECO FLY LE JOUR DU COUPON
En preuve Unicredit (+2,76%) promu en "surpondération" par Barclays. Le titre a publié hier son dividende de 0,32 euro par action (rendement 1,78%).
FinecoBank brille également (+3,11%). Le titre affichait hier un dividende de 0,285 euro par action (rendement 2,88%) récupéré presque entièrement au cours de la séance. Selon Mediobanca Securities, l'institution présentera le meilleur trimestriel parmi les sociétés de gestion d'actifs, tandis qu'Azimut (+0,32%) pourrait être la plus impactée par la volatilité des marchés. Banca Generali a clôturé en hausse de 1,38% après comptes.
Bonne progression également pour Mediobanca (+2,02%), Ubi (+1,67%) et Banco Bpm (+1,32%). Mps (-0,7%) va à contre-courant, qui est également affecté par la baisse de prix cible de Deutsche Bank. Plat Bper.
ENEL RELANCE AU BRÉSIL
Les services aux collectivités ont été faibles, en ligne avec le secteur au niveau européen (-0,38%), les investisseurs étant attentifs aux prochains mouvements de la BCE sur les taux et à la hausse des obligations du Trésor américain.
Enel (+0,54%) a modifié hier son offre publique d'achat pour l'acquisition de toutes les actions d'Elettropaloo, s'engageant sans condition à injecter 1,5 milliard de reais. Les personnes intéressées par le groupe brésilien participeront à une vente aux enchères publiques le 18 mai. En plus d'Enel, Iberdrola et le Chinese State Grid of China sont sur le terrain.
PREMIER DUEL DANS LES TELECOM AUJOURD'HUI. MAIS LE MATCH SE DÉPLACE AU 4 MAI
Le premier tour du match sur Telecom Italia (-0,71%) entre Vivendi et le fonds Elliott, soutenu par la majorité des investisseurs étrangers, démarre aujourd'hui. Mais l'assemblée se limitera à approuver le budget et à confirmer le PDG Amos Genish. Le tribunal de Milan a décidé en fait, l'assemblée de Tim aujourd'hui ne votera pas pour la nomination des représentants du fonds activiste Elliott au conseil d'administration, qui sera entièrement reconstitué avec le vote des actionnaires lors de la nouvelle assemblée du 4 mai.
MORGAN STANLEY NE CROIT PAS À LA RETRAITE DE MARCHIONNE
L'étoile de Fiat Chrysler brille (+2,11%) grâce à un rapport de Morgan Stanley qui a relevé l'objectif de "cas haussier" à 50 contre 35 dollars en maintenant l'objectif de prix de base à 23 euros. L'intérêt des investisseurs pour l'analyse du courtier (toujours parmi les plus proches du groupe) a été suscité par le passage dans lequel Morgan Stanley souligne qu'il n'y a actuellement aucun signe du début du processus de sélection du successeur de Sergio Marchionne dans les 12 prochains mois. mois. "Nous ne serions pas surpris - écrivent les analystes de la banque américaine - de le voir rester patron".
Dans le secteur automobile, Sogefi se démarque également (+3,44%) après les résultats.
THUD DE JUVENTUS, QATAR SUR LE TERRAIN AVEC ROMA
Dans le reste de la grille tarifaire, on notera Cattolica Assicurazioni (+4,92% à 9,06 euros). Le président de la Fondation Cariverona Alessandro Mazzucco, s'exprimant lors d'une conférence de presse à Vérone, a déclaré que "les niveaux de rendement de la part de Cattolica - qui reste un investissement financier - doivent augmenter car sinon des choix alternatifs, voire intéressants, peuvent être faits".
Positive Fiera Milano (+2,74%), qui à partir du 30 avril revient dans le segment Star de Borsa Italiana.
Splash de la Juventus (-3,07%) après les derniers résultats du championnat, tandis que la Lazio a augmenté de 4,45 %. Roma, qui a annoncé que Qatar Airways sera le nouveau "principal partenaire mondial", a gagné 7,5 %.
