Comptes dans le rouge pour Telecom
Italie, en raison de dépréciations de 7,3 milliards. Hier, le conseil a approuvé le budget 2011 avec un Perte nette consolidée de 4,726 milliards et une perte de 3,57 milliards pour la société mère Spa. Le résultat n'est rien d'autre que la conséquence comptable de la dépréciation des écarts d'acquisition qui a été porté à un total de 7,3 milliards, contre 3,2 milliards déjà enregistrés à fin juin, en fonction de la dégradation du contexte économique général dans le deuxième moitié de l'année dernière, l'Italie étant durement touchée par la crise de la dette souveraine.
Expliquer le président Franco Bernabé: « L'augmentation du coût du capital, déterminée par la croissance des taux d'intérêt, a entraîné une révision à la baisse de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs utilisé pour déterminer la valeur du goodwill ». Et par conséquent "il a fallu déprécier une partie de la valeur du goodwill formé à la suite des transactions Olivetti/Telecom Italia en 99 et 2003 et de l'acquisition des intérêts minoritaires de Tim en 2005".
Sans les ajustements comptables dus à l'effet du test de dépréciation et des autres éléments exceptionnels, 2011 se serait donc clôturée sur un résultat positif de 2,6 milliards, sensiblement en ligne avec 2010 en termes comparables. Le calcul exclut l'impact positif de la prise de contrôle de Sofora, la holding amont de Telecom Argentina, et le bénéfice de plus de 600 millions d'euros provenant de la comptabilisation au Brésil d'actifs d'impôts différés et d'autres éléments non récurrents.
Au niveau du groupe, 2011 s'est clôturée avec 29,957 milliards de chiffre d'affaires, en hausse de 8,7% par rapport à l'année précédente, avec une variation « organique » positive de 2,7 %. L'Ebitda consolidé progresse de 7,3% à 12,246 milliards, tandis que l'Ebitda organique, dans la lignée de 2010, s'élève à 12,339 milliards avec une marge d'EBITDA en baisse de 1,1 point à 41,2%, principalement sous l'effet du poids accru acquis par les filiales sud-américaines, qui sont le moteur de la croissance de du groupe, mais ont une marge inférieure à celle du marché domestique, où Telecom est l'opérateur historique.
Sur le marché domestique, le chiffre d'affaires s'établit à 19 milliards (-5,2%), l'Ebitda à 9,24 milliards (-1,6%). Les investissements industriels ont augmenté de 33% à 6,095 milliards, principalement du fait de l'achat de droits de fréquences LTE (téléphonie mobile de quatrième génération) pour un montant de 1.223 million. La dette financière nette ajustée a diminué de 1054 30,414 millions à XNUMX milliards, mais, souligne la note du groupe, sans l'investissement dans les fréquences la réduction de la dette aurait été double.
Ce matin sur la Piazza Affari, l'action Telecom Italia a perdu 1% à l'ouverture.
En ce qui concerne la émission de dividendes de Telecom Argentina, le conseil d'administration a décidé de reporter la décision sur l'affectation du bénéfice à l'assemblée générale des actionnaires qui se tiendra le 27 avril. Et pourtant, on pense que même si la filiale sud-américaine libère le coupon, la plupart des dividendes resteront sur place, pour ne même pas avoir à se soucier de la conversion du peso. Il est probable qu'une fois de plus, Telecom Italia renoncera aux bénéfices argentins, réinvestissant la plupart des dividendes dans la même entreprise.
