Séance volatile, mais finalement positive pour les listes européennes qui ouvrent le second semestre avec des augmentations fractionnées après les gains réalisés au premier semestre. La tendance de la fabrication contribue à pousser les achats, mais aussi l'ouverture de la BCE à la distribution des bénéfices donne une partie des banques et assurances à partir d'octobre et le saut de pétrole. Par ailleurs, après quatre séances en baisse, les actions des secteurs du voyage et du tourisme se relancent, pénalisées par l'expansion de la variante Delta du coronavirus qui se profile sur la saison estivale. Le démarrage positif à Wall Street, avec le S&P500 dépassant des sommets historiques, boucle le cercle d'une journée verte. Piazza Affari s'apprécie de 0,73% à 25.286 points, tandis que le spread recule à 104 points de base (-2,5%). Francfort +0,48%, Paris +0,71% et Amsterdam +0,25% sont sur la même longueur d'onde ; tandis que Londres +1,28% et Madrid +1,23% sont plus toniques.
La tendance de l'activité manufacturière en Europe au mois de juin insuffle d'excellents résultats. En Italie, l'indice se confirme proche des niveaux records (62,2 contre 62,3 en mai), en Espagne, il atteint un sommet de 23 ans à 60,4. En Allemagne, l'indicateur monte à 65,1. La zone euro dans son ensemble monte pour le quatrième mois consécutif à un sommet absolu, 63,4, contre 63,1 en mai. Aux États-Unis, en revanche, on regarde surtout les données sur les allocations de chômage, à la veille de l'important rapport sur l'emploi. Les demandes ont chuté la semaine dernière au niveau le plus bas depuis le début de la pandémie (-51 364, pour un total de 21 XNUMX). Les licenciements sont tombés à leur plus bas niveau en XNUMX ans en juin.
Dans ce contexte je Obligations du gouvernement américain les prix baissent et les rendements augmentent, en attendant que le rapport sur l'emploi de juin fournisse des indices sur les prochains choix de politique monétaire de la Réserve fédérale. Le rendement de référence à 10 ans, qui est tombé à son plus bas niveau depuis le 21 juin à 1,438 % mercredi en raison principalement de la demande trimestrielle et de fin de mois, a augmenté de 2,13 % à 1,475.
Le parfum d'une solide reprise économique enivre le pétrole, le jour de la réunion de l'OPEP+ pour évaluer la production du second semestre. Le contrat Brent de septembre 2021 est en hausse de plus d'un point et demi autour de 75,75 dollars le baril ; même le brut texan, en août 2021, dépasse les 75 dollars le baril (+2,3%) alors que ce n'était pas arrivé depuis trois ans. Au cours de la session, il a également atteint 76,22 $, le plus élevé depuis 2014.
Il y a un peu plus d'un an, les contrats à terme sur le WTI sont devenus négatifs pour la première fois de l'histoire, au plus fort de la crise des coronavirus. Récemment, Bank of America a déclaré que le prix du pétrole pourrait revenir au-dessus de 100 dollars le baril grâce à une demande accrue. Sur le marché des changes l'euro dresse la tête face au dollar, mais la croix reste écrasée sous 1,19. À Piazza Affari, les banques et les valeurs pétrolières se tonifient et en tête des blue chips, Unicredit +2,51%, qui a émis une obligation additionnelle de niveau 1 de 750 millions qui rend la structure du capital de l'institution plus efficace.
Le secteur bancaire relève la tête après les ventes de la veille grâce aux propos de Christine Lagarde, au Parlement européen. Le comité du risque systémique, a déclaré le président de la BCE, « a rappelé que si les conditions économiques et financières ne se dégradaient pas sérieusement, nos recommandations sur la restriction des distributions » de dividendes aux banques activées « pendant la pandémie de Covid-19 pourraient arriver à expiration à fin septembre 2021 ».
La déclaration a ensuite été confirmée par le président de la supervision bancaire de la Banque centrale européenne, Andrea Enria, tandis qu'Ivass, qui a présenté le rapport annuel sur 2020, a annoncé qu'il ne prolongerait pas l'arrêt des dividendes. Banco Bpm a également bien performé +1,73%. Contre la tendance Monte Paschi, -0,39%. La banque a transmis hier aux autorités européennes une hypothèse sur le timing de la recapitalisation, mettant l'opération à l'ordre du jour d'ici mars-avril prochain au cas où une "solution structurelle" ne serait pas trouvée. En pole position Léonard +2,32%, qui a établi un protocole d'accord avec Tinexta, une entreprise active dans les services de confiance numérique et de cybersécurité, pour collaborer sur des projets dans le domaine de l'industrie 4.0 et pour la sécurité des données du système de production du pays
Suivi des actions pétrolières : Saipem +2,06% ; Eni +1,85 % ; Tenaris +1,92%. Au lieu de cela, le rebond des services publics s'est arrêté, Enel limitant les gains à 0,22 %. Le maillot noir revient à Unipol -1,89%, après le bond d'hier. Buzzi -1,39%, Ferrari -1,32%, Diasorin -1,25% reculent. En dehors du panier principal, la Juventus monte de 0,49%, après la confirmation de l'augmentation de capital de 400 millions et les propos du président Andrea Agnelli selon lesquels "Il est important que la Juventus et ses actionnaires, comme cela a toujours été le cas dans notre l'histoire soutiennent la croissance et le développement de la société ». La séance est brillante sur le secondaire italien: le spread entre les obligations italiennes et allemandes à 104 ans tombe à 0,8 points de base et le taux BTP tombe à +XNUMX%.
Pour le Premier ministre Mario Draghi, l'économie italienne a fonctionné en dessous de son potentiel pendant une grande partie de la dernière décennie et il y a donc beaucoup de marge pour utiliser des politiques budgétaires expansionnistes avant de créer des pressions inflationnistes. S'exprimant à l'Accademia dei Lincei, l'ancien président de la Banque centrale européenne (BCE) a défini une nouvelle phase de croissance de la dette, tant publique que privée, comme "très probable", se disant prêt à intervenir "avec conviction" au cas où était une aggravation de la pandémie de nature à causer des dommages à l'économie du pays.
Pendant ce temps, Reuters écrit que, selon un porte-parole, la Banque centrale européenne a prévu "plusieurs réunions" au cours des prochaines semaines entre les responsables de la politique monétaire, tentant de régler les différends sur la nouvelle stratégie d'inflation.
