C'était vraiment un super mardi pour les marchés financiers. Porté par les données positives de l'activité manufacturière et surtout des investissements dans le secteur de la construction (au plus haut depuis octobre 2007), Wall Street a connu sa meilleure séance de l'année, entraînant les bourses européennes à la hausse dans un rallye qui se poursuit cette matin en Asie.
Après avoir connu son pire début d'année en janvier, Wall Street s'est rachetée hier en affichant le meilleur début de mars de l'histoire, grâce à la poussée des banques, des entreprises technologiques et des producteurs de pétrole.
VOLEZ LA TECH. APPLE RETOURNE AU-DESSUS DE 100 DOLLARS
L'indice S&P 500 a gagné 2,39 %, réduisant ses pertes depuis le début de l'année à 3 %. Tout aussi brillant est le Dow Jones (+2,11%). Le Nasdaq s'en tire le mieux (+2,89%), porté par la relance des valeurs technologiques. Apple (+3,84%) est de retour au-dessus des 100 dollars après plus d'un mois. Alphabet progresse également (+3,5%) malgré le premier accident impliquant une voiture Google sans chauffeur.
Le secteur automobile brille également, tiré par les ventes en janvier : Ford avance de 4,6 %, fait même mieux que Wall Street Fiat Chrysler (+7,15 %). Mais le signe plus abonde quelque peu dans tous les secteurs, à commencer par les financières. Les services aux collectivités font exception (-0,49% l'indice sectoriel), la valeur refuge classique en période difficile. Des signes de reprise viennent également du front pétrolier.
TOKYO COURT. MOODY'S CUTS CHINE
La course haussière se poursuit ce matin en Asie. Tokyo marque un bond de plus de 4%, et reste en territoire positif. Hong Kong (+2,5%) et Sydney (+2%) ont également bien performé. La Chine ne fait pas exception : Shanghai (+1,4%) et Shenzhen (+1,1%) sont en hausse, mais la décision de Moody's d'abaisser la perspective de la Chine de stable à négative (note Aa3) pèse sur les marchés.
Le pire est passé ? Trop tôt pour le dire. La perspective de nouvelles interventions des banques centrales, à commencer par la BCE, contribue à soutenir les hausses. Mais la locomotive américaine démarre, dissipant les craintes de récession. La reprise des valeurs manufacturières et technologiques démontre que les effets de la force du dollar ont été absorbés.
PLACE D'AFFAIRES DE PLUS DE 18 MILLE. TAUREAU D'OUVERTURE EN VUE
La baisse de l'euro a contribué au redressement des Bourses européennes, à son plus bas niveau en un mois à 1,08340 contre dollar. En revanche, l'impact du ralentissement de l'activité du secteur manufacturier dans la zone euro, enregistré par laIndice PMI, en baisse à 51,2 contre 52,3 en janvier.
Ainsi mûrissait une séance de brillantes hausses pour Piazza Affari et les autres bourses européennes. A Milan, l'indice FtseMib a augmenté de 2,2%, revenant au-dessus de 18 mille. La Bourse de Paris gagne 1,2%, Francfort +2,3%. Les futures anticipent un nouveau départ positif : Londres +47 bp, Paris +45, Francfort +90 bp.
PROPAGÉ À 125, LA MODE DES INTÉRÊTS ZÉRO SE PROPAGE
Sur le front des titres de dette, l'écart entre le BTP et le Bund se réduit à 125 pb. Le rendement à 1,404 ans est de 4 %. En attendant la BCE, la pratique des taux sous zéro se généralise. Un pourcentage d'environ 2.700% du marché européen des émissions d'entreprises "investment grade", d'une valeur totale d'environ 105 48 milliards d'euros, correspond actuellement à un taux inférieur à zéro. Le montant - selon des calculs basés sur les données de TradeWeb - est plus de deux fois plus élevé qu'il y a trois semaines. Cela représente environ 8 milliards contre XNUMX milliards au XNUMX février.
FIAT CHRYSLER À LA RESCOUSSE : BOOM DES VENTES EN ITALIE ET AUX ÉTATS-UNIS
Le secteur automobile est à l'honneur. Fiat Chrysler accélère (+5,2%), prolongeant ainsi le rebond des plus bas de février à +30% même si le titre perd encore 22% depuis début 2016. Sur 30 analystes interrogés par Bloomberg, l'optimisme l'emporte : 14 ils recommandent achetant l'action FCA et 11 la gardant dans le portefeuille, vendant le reste. Le cours cible moyen est de 9,0 euros. Sur les estimations actuelles du consensus, le P/E attendu pour cette année est fixé à 4,28x.
La fortissima contribue avant tout à alimenter l'optimisme du marché croissance des ventes en février en Italie (+ 27%) et aux Etats-Unis (+12%). Ces données ont compensé les nouvelles négatives du Brésil où le marché a chuté de 26 % en février par rapport à il y a un an. Le PDG Sergio Marchionne a déclaré qu'il n'y avait pas de négociation avec Peugeot. "Nous avons décidé de faire cavalier seul", a-t-il ajouté, révélant avoir eu des contacts infructueux avec divers constructeurs ces derniers mois.
Les ventes sur le marché américain incitent également à l'optimisme. Une baisse était redoutée, justifiée par le long rallye qui dure depuis 2010. Au contraire, grâce à la baisse du carburant, le mouvement des Jeeps et des SUV a même pris de la vitesse.
C'est le cas de FCA mais aussi de Ford (+3,8%) qui a archivé le meilleur mois de février de l'histoire du constructeur automobile. Comparativement à une prévision d'augmentation moyenne des ventes de 13 %, Ford a fait mieux dans les trois catégories, voitures, VUS et camionnettes, avec une augmentation moyenne de 20 %.
De retour à Milan, Ferrari progresse de 0,3% à 35,72 euros. A Wall Street, l'action du rouge progressait de 2,3% en fin de séance. le président Marchionne a déclaré qu'il s'attend à une nouvelle croissance des ventes en Chine cette année, mais à un rythme contenu. Brembo a également bien performé (+1,97%).
BLUE CHIPS A LA RESCOUSSE : FINMECCANICA ET ATLANTIA AU SOMMET
Une journée largement positive pour la plupart des blue chips. Finmeccanica +6,8% : le titre profite de l'annonce du feu vert du Parlement koweïtien pour l'achat des Eurofighters, un contrat d'environ 8 milliards de dollars, dont la moitié est détenue par le groupe italien.
Atlantia +4,4%, galvanisée par l'hypothèse de la cession à hauteur de 30% d'Autostrade per l'Italia. Autogrill brille également dans l'équipe Benetton (+4,12%). Le groupe, via sa filiale HMSHost, a remporté deux nouveaux contrats sur les aéroports de Baltimore/Washington et de Greensboro, qui devraient rapporter plus de 180 millions de dollars de revenus sur les dix années de concessions.
Campari +3,5% après les résultats positifs de 2015. Les revenus ont augmenté de 2,5% sur un an à 512 millions d'euros, 5 millions d'euros au-dessus des attentes du consensus. Le résultat opérationnel avant éléments exceptionnels s'élève à 112 millions d'euros, la marge sur chiffre d'affaires à 21,9%.
L'exercice 2015 s'est clôturé sur un bénéfice net de 175 millions, exactement en ligne avec les estimations des analystes et en hausse de 36% par rapport à 2014. A la fin de l'année la dette s'élevait à 826 millions d'euros.
LE BULL POUSSE AUSSI LES MÉDIAS, LE TLC ET LE PÉTROLE
Mediaset brille également (+4,5%) après que Morgan Stanley a revu à la hausse la recommandation sur la filiale espagnole de sous-pondérer à surpondérer. RCS (+7,97) a également fait bonne figure dans les médias : le marché parie sur un accord avec les banques créancières d'ici mars.
Hausse importante également pour Telecom Italia (+3,3%), grâce aux achats de Vincent Bolloré. Vivendi, avec un investissement de 120 millions d'euros, est passé à 23,80% du capital contre 22,80% auparavant, désormais à un pas de l'objectif de 25%. Les achats ont jusqu'à présent été effectués via Mediobanca, dont Bolloré est le deuxième actionnaire.
Le rebond de MontePaschi (+5%) est à noter dans le secteur du crédit. Intesa +1,8% : le PDG Carlo Messina a de nouveau démenti travailler sur des acquisitions en Italie. Le dirigeant a confirmé que tout ce qui n'était pas lié au cœur de métier serait cédé d'ici 2017. Y compris la participation dans Saipem, acquise suite à l'augmentation de capital de 3,5 milliards d'euros clôturée ce mois-ci. Messina a expliqué que la participation sera vendue, sans hâte, lorsque les conditions seront réunies.
Mediobanca opère dans le reste du secteur (+4%). Ubi +3,6%l Unicredit +2,3%,
Les compagnies pétrolières soutenues par la hausse des prix du pétrole brut : Eni +3%, Saras décolle (+7,74%). Les courtiers ont réagi positivement aux données du bilan. SocGen (objectif 2,30 €), Kepler-Cheuvreux (objectif 2,50 €) et UBS (objectif 1,95 € au lieu de 2,05 €) ont confirmé la note Achat. Barclays a plutôt réitéré la recommandation de surpoids avec un objectif de 2,30 euros.
