Lo Le spread italien franchit à nouveau le plafond des 400 points, à 404, un niveau qu'il n'avait pas atteint depuis janvier. La valeur correspond à un taux d'intérêt sur nos obligations à dix ans égal à 5,675 %. Dans les mêmes minutes, l'écart de l'Espagne a également enregistré une envolée marquée, atteignant un nouveau sommet de la journée à 433 points.
L'abîme engloutit non seulement les marchés obligataires, mais aussi ceux de l'équité: Milan – en pleine chute libre – est le maillot noir de l'Europe avec une baisse de 4,80 %. Paris (-2,36%), Francfort (-1,71%) et Londres (-1,47%) sont également mauvais.
La hausse des spreads a également été alimentée aujourd'hui par un vrai pluie d'achats sur les obligations d'État allemandes, considérés comme des valeurs refuges par les investisseurs en période de forte volatilité. Les opérations ont fait chuter les rendements des Bunds, creusant ainsi la dispersion des différentiels européens.
Dans l'après-midi, les rendements des Bunds à 10 ans ont baissé à 1,66%, tandis que pour la première fois le taux des obligations allemandes à 2 ans est même passé sous les 0,10%, avec un minimum de 0,099% selon Bloomberg.
Tout cela accentué retournement de tendance enregistré sur les marchés ces dernières semaines, où la tension est redevenue vive surtout en raison des inquiétudes liées aux finances publiques espagnoles.
Jusqu'à la mi-mars l'écart de rendement entre les BTP à 10 ans et les Bunds allemands correspondants avait au contraire diminué grâce à une série de facteurs : l'approbation des différentes réformes d'austérité lancées par les gouvernements nationaux, l'approbation du nouveau paquet d'aides en faveur de la Grèce avec un beaucoup de restructuration de la dette, et surtout la deuxième tranche de l'opération Ltro, le prêt océanique accordé par la BCE au système bancaire européen, d'une durée de trois ans et de taux d'intérêt de 1 %.
