En Italie comme à l'étranger, l'étude récemment publiée par le Bundesbank, la banque centrale allemande, concernant l'évolution des volumes de patrimoine privé des citoyens allemands, selon laquelle - par exemple - il apparaît que les Espagnols sont plus riches que les Allemands. L'enquête fait en fait partie d'une recherche européenne plus large coordonnée par la BCE et toujours en cours de développement. Les résultats sont attendus avant les élections allemandes de septembre. Néanmoins, BuBa en a profité pour esquisser quelques premières comparaisons avec les États membres de la zone euro, en utilisant les données fournies par les banques centrales nationales. Comme le rappelait Marco Valerio Lo Prete dans Il Foglio du 26 mars, pour l'Italie, les calculs de la Banque d'Italie ont été utilisés dans son étude sur l'épargne des ménages.
Jusqu'à présent, cependant, peu d'observateurs en Allemagne se sont souciés de vérifier si les comparaisons ont vraiment été faites entre des unités commensurables. Pour accuser le Bundesbank avoir comparé des pommes à des poires n'était que l'institut de recherche économique IW de Cologne, dont l'un des principaux financiers est la confédération des entrepreneurs du secteur de la métallurgie (Gesamtmetall). Dans une brève note publiée sur leur site Web, Ralph Enger et Judith Niehues affirment que, du moins en ce qui concerne l'Espagne, les données ne seraient pas si facilement comparables aux données allemandes. Pour quatre raisons différentes. Les chiffres allemands datent principalement de 2010, tandis que les chiffres espagnols datent de 2008, l'année de l'éclatement de la bulle immobilière. Bref, à partir de ce moment les valeurs auraient pu baisser et même de beaucoup. Dans le cas des données concernant le private equity, il s'agit alors de valeurs moyennes.
Cependant, étant donné qu'en Allemagne le ménage est composé en moyenne de 2 personnes, alors qu'en Espagne il est de 2,7, les différences sont vouées à disparaître presque totalement, si l'on considère le patrimoine net privé par habitant. A cela s'ajoute le fait qu'en Allemagne la part des Allemands propriétaires (44%) est très faible par rapport à l'Espagne (83%) ; autrement dit, les actifs immobiliers allemands sont majoritairement des actifs des entreprises et une petite partie des actifs des ménages. Enfin, une considération sur la valeur médiane. Bien qu'elle soit bien inférieure à celle de l'Espagne, l'Allemagne peut compter sur un système d'assurance sociale très stable et, en général, sur des prestations et des services sociaux de haute qualité. Cependant, ces données ne sont évidemment pas calculées lorsqu'il s'agit d'estimer la valeur des actifs.
Bref, pour les IW, la description parue dans les journaux allemands et implicitement avalisée par Bundesbank elle serait partiale et grossière, en plus de conduire à des conclusions erronées sur la politique budgétaire, comme l'institutionnalisation du prélèvement forcé sur les comptes courants à la manière chypriote ou un bilan sur les actifs financiers privés à la Commerzbank comme outils de résolution de crise.
