L'attente générale d'une normalisation des prix en 2023 ouvre une scénario positif pour les investisseurs, qui devra encore savoir bilanciare le perspectives à long terme avec risques courts, tant en termes de duration que d'exposition aux actions. Si les perspectives restent complexes, elles n'en sont pas moins présenter des opportunités générer rendements à long terme.
C'est les pronostics Roberto Rossignoli, Gérant de portefeuille de Moneyfarm, société indépendante de conseil financier à approche digitale, fondée en 2011, spécialisée dans les investissements à moyen-long terme. "Le les valorisations boursières sont attractives e, surtout pour les obligations, sont meilleurs qu'au cours de toutes les autres années au cours desquelles Moneyfarm a mené son processus d'allocation stratégique d'actifs. C'est assurément une bonne nouvelle pour les investisseurs. Avant d'augmenter l'exposition au risque du portefeuille, cependant, les marchés doivent continuer sur la trajectoire prometteuse de ces derniers mois », déclare Moneyfarm.
La bonne nouvelle est qu'en 2022, les marchés ont déjà intégré les prévisions de récession
Les marchés ont progressé l'an dernier et ont déjà pris en compte dans les cours et les valorisations des actions la possibilité qu'il y ait cette année une récession: cela s'est traduit par les baisses spectaculaires observées en 2022, même si, en revanche, les entreprises ont affiché des bénéfices stables. De plus, l'année dernière, nous avons assisté à la résolution de problèmes structurels tels que les goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement et des politiques monétaires efficaces.
"Le perspectives pour les investisseurs restent complexes et pour les analystes de Moneyfarm il est nécessaire que les marchés continuent sur la trajectoire prometteuse des derniers mois avant d'augmenter l'exposition au risque des portefeuilles » précise Rossignoli. "Apporter une réponse n'est pas facile mais pour avoir une idée plus claire de ce à quoi s'attendre de la nouvelle année, nous devons nous concentrer sur trois facteurs clés: croissance économique, inflation et politique monétaire ».
En 2022, nous n'avons pas vu la détérioration économique que l'on craignait. Au contraire
L'année dernière, malgré la vision pessimiste des opérateurs, nous n'avons pas assisté à une détérioration généralisée de l'économie, en effet les données réelles sur la consommation, le marché du travail, les stocks, le taux de chômage, les immatriculations de voitures et les affaires immobilières étaient légèrement positives dans le États-Unis et même supérieur à la moyenne en Europe continentale.
certainement l'augmentation de l'inflation a créé une situation imprévue, provoquant l'incertitude et la panique dans les entreprises, mais "à l'approche de 2023, l'attente générale est que les prix auront tendance à se normaliser.« S'il est trop tôt pour dire que l'inflation a été maîtrisée, il est également vrai que la trajectoire des prix est devenue plus prévisible ».
De plus, il faut considérer que la récession de 2023, tenue pour acquise par 80% dans la zone euro et 65% aux États-Unis, a déjà été intégrée dans les prix de 2022. En effet, racontent-ils à Moneyfarm, un ralentissement de l'activité économique pourrait également être une bonne nouvelle pour l'investisseur car réduirait la pression à la hausse sur les prix et faciliterait ainsi le resserrement monétaire de la banque centrale.
En revanche, "à mesure que la situation économique se détériore, la pression sur les bénéfices va augmenter et les entreprises pourraient s'avérer moins résilientes que par le passé", estime Moneyfarm. "Le ralentissement de l'activité économique commencera probablement à affecter le marché du travail, qui à son tour aura un impact sur les salaires."
Les yeux sur la capacité des banques centrales à gouverner les événements
Si quoi que ce soit, il faudra vérifier si "le les banques centrales ils pourront intervenir et soutenir le marché en cas de récession. Le consensus semble indiquer oui, surtout aux États-Unis. Dans l'état actuel des choses, la trajectoire de l'économie pourrait rendre réaliste un atterrissage relativement en douceur, mais l'avion n'a pas encore atterri et beaucoup de choses pourraient encore mal tourner.
En outre, il existe la possibilité d'une récession plus forte que prévu qui pourrait créer une certaine instabilité au sein du système financier.
