Les grandes entreprises publiques jouent un rôle important dans l'économie roumaine. Comme indiqué dans l'analyse ECFIN, ils elles génèrent 8 % de la production totale des sociétés non financières et emploient près de 4 % de la main-d'œuvre totale, tandis que les subventions et transferts publics à ces entités représentent 2 % des dépenses publiques totales, soit 0,7 % du PIB. Aussi, ces entreprises dominent notamment dans les secteurs de l'énergie et des transports, qui fournissent des apports stratégiques à l'économie mondiale. Le ministère roumain des Finances divulgue un total de 247 entreprises détenues par le gouvernement central et un total de 1.177 2013 détenues par les gouvernements locaux à la fin de 20.000, qu'elles soient petites ou grandes (avec plus de 260 XNUMX personnes et un chiffre d'affaires de XNUMX millions d'euros). ). La plupart d'entre eux sont des sociétés commerciales, tandis que moins de 10% d'entre eux sont des "regii autonomes", une forme juridique spécifique, non soumise au droit des sociétés et utilisée pour des entités considérées comme "non privatisables" (voir à cet égard la fourniture de chauffage urbain et les transports publics régionaux). Une autre catégorie spécifique comprend les instituts de recherche, avec un cadre juridique plus proche de celui des institutions publiques, plutôt que celui des sociétés commerciales.
Compte tenu du grand nombre d'entreprises publiques et de leur domination relative dans les secteurs de l'énergie et du transport ferroviaire, d'une part, et des scénarios de performances opérationnelles sous-optimales, d'autre part, les nouveaux programmes d'aide à la Roumanie sont devenus un pilier important de la balance des paiements. Dans le protocole d'entente 2013-2015, le gouvernement s'est engagé à :
- l'amélioration des performances grâce à des réformes de la gouvernance d'entreprise et une focalisation sur la réduction des impayés ;
- la vente de participations minoritaires ou majoritaires dans certaines entreprises publiques sans obligations de service public, en particulier dans les secteurs de l'énergie et des transports, apportant ainsi de nouveaux capitaux et savoir-faire, ainsi qu'une amélioration de la transparence du processus décisionnel ;
- la fermeture de ces entreprises, sans obligations de service public, qui ne peuvent pas être restructurées en entités à but lucratif.
Malgré cela, seule une partie des procédures de privatisation a été achevée. En conséquence, il reste encore beaucoup de place pour de nouvelles améliorations opérationnelles, une restructuration et une privatisation. La situation financière globale des entreprises publiques roumaines est préoccupante, notamment par rapport à leurs homologues privés opérant dans le même secteur, que ce soit en termes de productivité ou de chiffre d'affaires. Les taux d'endettement élevés et les faibles rendements sont les principales causes des problèmes d'insolvabilité. En 2012, la dette totale des entreprises publiques s'élevait à 45 milliards de lei (7,7 % du PIB). Le stock d'impayés au bilan de ces entreprises (y compris celles dans le cadre de procédures de faillite ou de liquidation) s'élevait à 3,4 % du PIB fin 2013, contre environ 5 % en 2010. La réduction des retards de paiement a été obtenue grâce à une combinaison de restructuration de la dette, d'augmentations ponctuelles des transferts du budget de l'État, de restructuration d'entreprises et de liquidations. Dans le même temps, le bénéfice d'exploitation total de toutes les entreprises publiques combinées était de 0,4 % du PIB en 2013.
L'ampleur actuelle des dettes et des pertes a des effets négatifs tant sur le système économique roumain que sur le budget de l'État. Rien qu'en 2012, les entreprises publiques représentaient 17 % des paiements en souffrance aux fournisseurs, avec pour conséquence de peser sur le budget des administrations publiques. Et alors qu'ils ne généraient que 8% de la production totale fin 2013, les entreprises publiques représentaient 50 % du total des insolvabilités. Une explication de la part élevée des arriérés d'impôts totaux pourrait être que les entreprises publiques sont en moyenne beaucoup plus déficitaires que les entreprises du secteur privé et ont donc plus de mal à s'acquitter de leurs obligations fiscales. Une autre explication vient du fait que le respect des obligations fiscales est moins strict que pour les entreprises privées. Ce traitement préférentiel place les entreprises publiques dans une position favorable vis-à-vis de leurs concurrents du secteur privé : les entreprises publiques déficitaires n'ont pas été contraintes de se restructurer ou de fermer, comme c'est le cas pour les entreprises privées. Dans ce scénario, interviennent également des raisons sociales, c'est-à-dire la prévention des pertes d'emplois, et des raisons politiques, comme le maintien des rentes de poste, ou la même influence dans un secteur spécifique. Donc, ces entreprises continuent d'accumuler des pertes et des arriérés. Sans oublier tous ceux classés hors des administrations publiques. Bien qu'il n'y ait pas de garanties publiques majeures en place pour les entreprises publiques à l'heure actuelle, ces entreprises publiques peuvent représenter indirectement un passif éventuel. Ils ont atteint des niveaux d'endettement de 5,4 % du PIB en 2012 et un stock d'arriérés de paiement de 1,9 % du PIB en 2013. Afin d'éviter des pertes d'emplois par liquidation ou restructuration, Les autorités roumaines tiennent à soutenir certaines entités déficitaires par le biais d'une réduction de l'impôt à payer et de subventions ou de transferts gouvernementaux.
Dans ce scénario, le cadre de gouvernance d'entreprise devient un aspect important de la transformation des activités économiques, dont la gestion est actuellement fragmentée entre les ministères ou les administrations centrales et locales. Dans les deux cas, le droit de propriété est exercé par l'autorité publique de tutelle compétente. Une telle structure de gouvernance ne permet pas d'éviter les ingérences politiques dans la gestion des entreprises, incapables de garantir une séparation stratégique entre les fonctions de propriété et de décision. Le respect de principes de bonne gouvernance d'entreprise est donc de la plus haute importance, en particulier dans un cadre économico-institutionnel où une stratégie efficace de gestion de l'épargne fait défaut.
Les principes de gouvernance d'entreprise, tels que définis par l'OCDE en 2005, ont été incorporés dans la législation roumaine sur les sociétés commerciales en 2006 et sont applicables à la plupart des entreprises publiques. Ces principes établissent :
- la séparation de la propriété et de la fonction des politiques gouvernementales,
- une transparence totale sur les décisions stratégiques, les transactions avec les parties liées et les informations financières auditées,
- clarté et transparence sur la gestion des nominations et des rémunérations des processus professionnels.
Voici alors que les membres du conseil d'administration de ces sociétés doivent pouvoir fonctionner indépendamment de l'ingérence directe du pouvoir politique. Dans ce scénario, l'ordonnance 109/2011 ne tente pas de modifier la configuration de la propriété de l'État, actuellement dispersée entre plusieurs ministères et collectivités locales. La surveillance des performances est incluse, tandis que les règles d'application de ce contrôle et d'amélioration des performances sont encore faibles. Il reste donc encore beaucoup à faire pour améliorer le droit des sociétés, conformément aux principes énoncés par la Banque mondiale. L'unité de contrôle au sein du ministère des Finances ne dispose pas d'outils adéquats d'application de la loi. Par conséquent, les règles d'application établies par le décret d'urgence ne s'appliquent pas aux entreprises qui ne respectent pas les dispositions en matière de transparence. Dans le contexte actuel du programme BdP, les autorités roumaines se sont engagées à respecter les règles de gouvernance d'entreprise en vigueur, y compris le remplacement des membres provisoires du conseil d'administration par les membres sélectionnés conformément à l'ordonnance et le plein respect des obligations de transparence. L'ordonnance d'urgence 109/2011 est déjà contraignante, mais sera modifiée et approuvée par le Parlement, dans l'espoir d'améliorer les dispositions et de renforcer leur mise en œuvre. Le gouvernement, en collaboration avec la Banque mondiale, procède actuellement à une évaluation du texte actuel, afin d'identifier d'éventuelles modifications dans le but de présenter le nouveau projet de loi dans les premiers mois de cette année. Ces opérations alimentent chance de succès que si les autorités locales sont disposées à s'engager pleinement dans le processus de restructuration et de privatisation.
