L'Asie a également clôturé la séance de négociation en rouge foncé. A Tokyo, l'indice Nikkei recule de 1%, Hong Kong marque -1,08%. Parmi les signaux les plus inquiétants se distinguent au Japon le rebond du yen et du prix du pétrole. POUR Hong Kong la perte de l'indice dédié aux valeurs chinoises pèse : -1,8%, en raison de la chute des valeurs bancaires après la ruée du président Wen Jiabao contre le « monopole du crédit » au détriment des PME. Ceci complète la "tempête parfaite" qui a frappé les marchés le mercredi noir.
Les ingrédients de la rentrée étaient tous là : signaux négatifs des banques centrales, de la Fed et de la BCE ; le résultat décevant de l'adjudication d'obligations espagnoles ; la stagnation, en pratique, des commandes de l'industrie allemande, seulement +0,3%, bien moins que les +1,5% attendus. Cela aurait pu être une tempête. Et ce fut une tempête. Là Bourse de Milan il a clôturé avec une perte de 2,4 %, en ligne avec les autres marchés européens : Londres - 2,3 %, Paris -2,7 %, Francfort -2,8 %.
Mais, comme d'habitude, dans le Caporetto de la finance les préoccupations les plus réelles concernent la tranchée des obligations d'État. Ce fut une journée de souffrance, comme on n'en a pas vu depuis des mois : le rendement du BTP 10 ans il s'est redressé à 5,34% avec un écart avec le Bund s'élargissant à 358 points (+22 points de base).
C'est pire pour l'Espagne : le Trésor de Madrid n'a mis sur le marché que 2,73 milliards d'euros de titres de diverses échéances avec des rendements en hausse par rapport aux adjudications précédentes. L'objectif du placement de ce matin était de 3,5 milliards d'euros. L'écart entre Bonos et Bund bondit à 390, le rendement supérieur à 5,55%. Pour compléter le tableau, il y a aussi la chute brutale de l'euro face au dollar à 1,313 contre 1,323.
Il Mercredi de la passion des tarifs elle a commencé sur la vague de la déception avec le compte rendu de la réunion du Fomc du 13 mars : le conseil d'administration de la Réserve fédérale semble avoir écarté l'hypothèse d'une nouvelle injection de liquidités pour les marchés. Dans l'après-midi, Mario Draghi, à l'issue de la réunion du directoire de la BCE, a déclaré que le scénario économique se stabilise mais présente des "risques baissiers". Aux Etats-Unis comme en Europe, les taux restent inchangés, à des plus bas historiques, mais les marchés, compte tenu de la fragilité de la reprise américaine (reconnue par la Fed) et du ralentissement de l'économie européenne, s'attendaient à quelque chose de plus. Bref, en ce moment, "pas de nouvelles, mauvaises nouvelles".
Journée noire aussi pour la Bourse américaine : l'indice S&P baisse de 1,02%, Dow Jones -0,95%, Nasdaq -1,46%. Outre le syndrome espagnol, suite aux difficultés de l'enchère de Madrid, la séance a été conditionnée par la correction à la baisse des estimations du deuxième trimestre de SanDisk, qui a touché l'ensemble du secteur technologique. Non moins significative est la performance décevante de l'indice Ism des directeurs d'achat des entreprises du secteur des services, qui a chuté plus que prévu à 56 en mars, mais l'humeur des investisseurs est conditionnée par le rapport de la dernière réunion du FOMC. Le 13 mars, huit membres sur dix du comité se sont dits opposés à l'adoption de nouvelles mesures de relance extraordinaires de la politique monétaire pour stimuler la croissance économique.
Fumée blanche (avec orage) pour la nouvelle carte RCS. Comme prévu, le président sera Angelo Provasoli et le directeur général sera changé. Toujours incertain sur le nom du nouveau PDG. Skip Antonello Perricone jusqu'à la fin de l'exercice, mais le "nouveau nom" ne se présentera pas avant un nouveau conclave le 2 mai. Mais, surtout, Diego Della Valle quitte le pacte, accusant le comportement "maladroit et spécieux" de certains membres de l'axe de commandement de via Solferino. « La Corse – a-t-il ajouté – doit rester indépendante. Si Elkann et Pagliaro ont des idées différentes, ils feraient mieux de se rassurer et de se rendre compte que les temps ont changé".
Enfin, comme le souhaitait Mediobanca et Fiat, le nouveau conseil d'administration devrait être beaucoup plus petit que les 21 administrateurs actuels avec 12 membres, y compris le membre minoritaire. Les noms indiqués devraient être Luca Garavoglia (Fiat), Fulvio Conti (Mediobanca), Carlo Pesenti et Paolo Merloni (tous deux déjà au conseil d'administration), tandis qu'en tant qu'indépendants, outre Marchetti, il y aura Andrea Bonomi, Umberto Ambrosoli, Roland Berger , Giuseppe Vita . A ceux-ci s'ajoutent le nouveau président Provasoli, le PDG et le représentant des minorités, un rôle tenu jusqu'à présent par Giuseppe Rotelli, fort de 11%.
Le prix de rachat n'est pas correct. La Consob a établi que l'offre de 0,84 euro pour chaque action Edison par Edf doit être ajustée à la hausse, dans la fourchette qui conduit à la valorisation de 0,95 euro suggérée par l'expertise du professeur Maurizio Dallocchio. EDF en a pris acte et va désormais, comme l'indique un communiqué, "évaluer les activités qui doivent être menées sans plus tarder". En réalité, l'accord signé fin décembre 2011 à Paris était conditionné à l'OPA à 0,84 euro. Désormais donc, Edf a les mains libres. Et il peut choisir de : a) payer le nouveau prix (une nouvelle dépense de 56 millions) ; b) rediscuter de l'accord en reprenant certaines centrales déjà vendues à Edipower (au grand soulagement pour les comptes d'A2A et d'Iren) ; c) procéder à la demande d'augmentation de capital d'Edison, rendue nécessaire par le budget, à laquelle les partenaires italiens ne pourront pas participer faute de moyens.
Difficile de choisir le secteur du tarif le plus ciblé par les ventes. Les réductions ont été généralisées dans tous les secteurs : Fiat a baissé de 4,5 %, Fiat Industrial -3,46 %. Fiat n'entend pas participer à une éventuelle guerre des prix en Europe et confirme que les constructeurs allemands sont contre une intervention de l'Union européenne sur la question des surcapacités de production. C'est ce qu'a déclaré Sergio Marchionne, PDG de Fiat et président de l'Acea (Association européenne des constructeurs), lors de la conférence de presse qui a suivi l'assemblée des actionnaires de Fiat. "La question est sur la table, essayons de comprendre quelle est la position des Allemands", a déclaré Marchionne. « Les trois constructeurs automobiles allemands semblent unis, opposés à une intervention de l'UE. Je ne veux pas que la nôtre devienne la position du club med… » Marchionne a ajouté que Fiat « n'a pas l'intention de participer à une éventuelle guerre des prix en Europe, qui nuirait à l'entreprise ».
Entre autres industriels Finmeccanica c'était le pire blue chips de la journée avec une perte de 6,9%. Mais les pertes sont lourdes pour tout le monde : Prysmian -4,5%, StM -5,2% et Pirelli -4,4%. Parmi les financier Mediolanum -6% a été particulièrement pénalisé. Réductions aussi parmi les banques, qui n'étaient autrefois pas le pire secteur : Unicredit -2,9 %, Intesa -1,7 %, Banco Popolare -4,8 %, MontePaschi -2,8 %, Banca Popolare di Milano -4 %. Parmi les blue chips, seules deux valeurs progressent : Campari +0,3% soutenu par la promotion de Cheuvreux et Diasorin +0,2%. Après une matinée positive, Telecom Italia a également clôturé en baisse de -1,3%. Le président Franco Bernabè a déclaré sa volonté d'examiner l'hypothèse de spin-off du réseau. En attendant, une étude interne à l'entreprise examine la possibilité que Cassa Depositi e Prestiti ou, alternativement, Metroweb soient impliqués dans l'opération.
Maire Tecnimont il gagne 3,7% après l'acquisition d'une commande en Slovaquie (204 millions). Italcementi a chuté de 8,7% : S&P a placé la société sous observation pour une éventuelle dégradation. Ce fut une journée noire pour l'ensemble du secteur de la construction en Europe (Stoxx -3,1%). A Paris je deux grands noms mondiaux du secteur cimentier, Lafarge et Saint Gobain, ont baissé respectivement de 5,1% et 3,9%. A Francfort, Heidelberg Cement perd 4,5%
