Les tensions géopolitiques en Asie et les nouvelles manœuvres de Donald Trump ont offert aux Bourses l'occasion d'une pause après la longue course entamée après la nomination du président américain. Les quatre missiles lancés par Pyongyang dans la mer du Japon pèsent sur les tarifs, mais plus encore les craintes que les nouvelles initiatives de Washington en matière d'immigration et de soins de santé, ainsi que les accusations non prouvées contre Barack Obama, ne retardent la réforme fiscale et les incitations promises à l'économie.
Non moins agité est le tableau européen, conditionné par la pratique ciblée de la campagne électorale française. L'humeur des opérateurs a été mordue hier par la décision d'Alain Juppé de se retirer du défi alors que l'ancien favori du centre droit, François Fillon, refuse de se retirer. Les marchés comptaient sur Juppé pour se rendre au scrutin en compagnie d'Emmanuel Macron, dépassant Marine Le Pen, profitant du forfait du maire de Bordeaux. La réaction des marchés a été rapide : l'euro est tombé à 1,058, tandis que l'écart entre Berlin et Paris, en termes de rendements obligataires, s'est creusé à 62 points de base (+4 par rapport à vendredi).
Assis sur des volumes en baisse sur les bourses asiatiques. Ce matin la Bourse japonaise est en légère baisse en séance finale : indice Nikkei -0,4%. Hong Kong est en hausse de 0,4% et Shanghai de 0,1%, Séoul +0,5%, Mumbai -0,2%.
INTERDICTION DES GROS FONDS
Nouvelle séance baissière pour Wall Street, en attendant la remontée des taux. JP Morgan s'attend à des turbulences dans les jours précédant l'annonce de la Fed le 15 mars. Le Dow Jones (-0,24%) a chuté d'un peu plus de 21 500 points, le S&P 0,33 a clôturé à -0,37%, le Nasdaq -XNUMX%.
Le rendement des bons du Trésor a atteint 2,49 %, contre 2,47 % à la clôture d'hier. Nous sommes à peu près au niveau d'il y a un mois.
Après le premier boom, le phénomène Snap s'est déjà dégonflé : -12,3% à 23.77 dollars, en dessous du prix d'offre de 24 dollars. Pendant ce temps, plusieurs grands investisseurs institutionnels ont demandé aux agences d'indices d'exclure l'action Snap, qui ne donne pas de droit de vote aux actionnaires, de leurs paniers. La société risque donc de ne pas procéder à des achats d'ETF et autres fonds indiciels.
Les banques et les assurances sont en forte baisse. JP Morgan a perdu 1%.
ALARME EIA : PEU D'INVESTISSEMENTS, PÉTROLE PLUS CHER EN 2020
Les prix du pétrole ont peu bougé. Le Brent s'échange à 55,90 dollars (-0,2%) en tenant compte de la hausse de la devise américaine. Pendant ce temps, à la veille de la conférence annuelle de Houston (le secrétaire général de l'Opep Bankindo était présent), l'Agence internationale de l'énergie a tiré la sonnette d'alarme : la baisse des investissements industriels aura de forts effets sur la production à partir de 2020. Faiblesse des prix du secteur sur la Piazza Affari : Eni -1,18%, Saipem -1,45% et Tenaris -1,29%.
PSA RALLYE APRÈS L'ACHAT DE GM. FCA : « NOUS NE SOMMES PAS INQUIET »
Journée historique pour l'industrie automobile. PSA (+5,2%) a conclu le rachat d'Opel et Vauxhall à General Motors (-0,50%). L'opération prévoit un déboursé de 2,2 milliards d'euros, dont 900 millions pour la branche européenne de GM finance. Le groupe français grimpe à la deuxième place du classement des ventes en Europe avec 4,3 millions de voitures. Mais Volkswagen et Fiat Chrysler ne croient pas que l'accord affectera leurs plans.
Cependant, GM s'est libéré d'une participation qui, ces 15 dernières années, a enregistré des pertes de 20 milliards d'euros, sans jamais clôturer une année avec un bénéfice. Carlos Tavares, pdg de PSA, a déclaré que dans les trois prochaines années, les synergies entre Peugeot et Opel permettront des économies de 1,7 milliard. Selon Tavares, les marges opérationnelles d'Opel passeront à 6% (contre 2% actuellement). Mais les vrais avantages concerneront le développement de nouveaux produits : la nouvelle Opel Corsa verra le jour en 2020. Cinq nouveaux modèles Opel seront lancés en 2023, développés sur une architecture commune avec PSA.
A MILAN LE MAILLOT NOIR, LA PROPAGATION LARGE
La situation politique et l'augmentation de capital de Deutsche Bank ont conditionné la séance des Bourses européennes, hier en baisse. Les contrats à terme anticipent un démarrage en hausse de 0,20 %. Comme d'habitude, Milan a le plus souffert du ralentissement des valeurs bancaires. Le Ftse Mib a terminé la première séance de la semaine en baisse de 1,07%, à 19.454 30 points. Les autres indices européens sont également en baisse avec le Dax0,78 perdant 40%, le Cac0,6 à -100% et le Ftse0,43 en baisse de XNUMX%.
Lors de la réunion d'hier à Versailles, les quatre grands (Italie, Allemagne, France et Espagne) ont convenu que pour avancer, il fallait introduire la possibilité de formes de partage moins contraignantes : l'Union européenne à deux vitesses, voie privilégiée par L'Allemagne prend forme.
Le spread Btp/Bund, dans l'attente de la réunion de la BCE jeudi, a clôturé la séance avec un élargissement à 180,79 points de base contre 175,071 à la clôture vendredi dernier.
UN NOUVEAU BTP INDEXÉ À L'INFLATION 10 EST LANCÉ
Le ministère de l'Économie a mandaté Deutsche Bank, JP Morgan, MPS, Société Générale et UBS pour s'occuper du placement d'un nouvel indice de référence BTP indexé sur l'inflation européenne avec une échéance du 15 mai 2028. L'émission à dix ans, se lit une note du Trésor, sera finalisée par l'intermédiaire d'un syndicat de banques "dans un avenir proche, en fonction des conditions du marché".
Le pourcentage d'obligations d'État de la zone euro à rendement négatif est passé le mois dernier à près de 43 % contre 40 % en janvier : en d'autres termes, sur un total d'environ 7.180 3.080 milliards, il y a XNUMX XNUMX milliards d'obligations que l'acheteur est prêt à payer pour se mettre dans le portefeuille.
DB GLISSEMENT (-8,5%), BANCO BPM EN FORTE BAISSE
En Europe, l'indice Stoxx du secteur bancaire a baissé de 1,3 %. Les investisseurs ont fait preuve de prudence après l'annonce de la maxi augmentation de capital de 8 milliards de Deutsche Bank : à la Bourse de Francfort, la première banque allemande a chuté de 8,5 %, influençant l'ensemble du secteur bancaire en Europe. À Paris
Société Générale perd 1,8%, BnpParibas -1,1%. À Piazza Affari Unicredit, qui pousse un soupir de soulagement métaphorique pour avoir clôturé avec succès l'augmentation de capital avant l'annonce du géant allemand en difficulté, fermé de 2,5%.
Intesa a vendu la totalité de sa participation dans Allfunds Bank ce matin (Afb) – détenue au travers de la filiale Eurizon Capital SGR et égale à 50% du capital – à des fonds appartenant à Hellman & Friedman, un investisseur de premier plan dans le private equity, et à Gic, un fonds souverain de Singapour. La contrepartie en espèces est d'environ 900 millions d'euros avec une plus-value nette d'environ 800 millions d'euros pour le compte de résultat consolidé du Groupe Intesa Sanpaolo. AFB est une plateforme de distribution multigestionnaire de produits de gestion d'actifs destinés aux investisseurs institutionnels et en 2016, elle a contribué à hauteur de 34,5 millions d'euros au compte de résultat consolidé du Groupe Intesa Sanpaolo en termes de bénéfices.
A travers la Banca dei Territori, le groupe bancaire a déjà levé 30 millions avec les Pir, les plans d'épargne individuels.
Baisse significative pour Banco Bpm (-4,1%). Aucune des actions pour lesquelles le droit de rétractation n'avait été exercé à la suite de la transformation en société par actions et de la fusion n'a été achetée à l'issue de la période d'offre publique.
Bper Banca -2,7%, Ubi a limité les pertes à -0,6%. Les analystes de Barclays ont confirmé l'opinion d'Equal Weight en relevant l'objectif de cours à 3,30 euros contre 2,30 euros. Trois à quatre mois de travail supplémentaires seront nécessaires pour parfaire le processus de vente des quatre bonnes banques. C'est ce qu'a déclaré hier Roberto Nicastro, président des bonnes banques.
POSTE ITALIANE CÉLÈBRE DÉJÀ LA SUPERCEDOLA
Poste Italiane + 4,61 % à 6,35 euros était la meilleure blue chips du jour. L'euphorie règne sur le titre car un dividende extraordinaire pouvant aller jusqu'à un milliard d'euros pourrait être en route pour donner à Cassa Depositi e Prestiti les moyens d'acheter sa part, égale à 29,3%, au Trésor. L'État italien pourrait ainsi récolter un peu d'argent, sans renoncer à maintenir un minimum d'influence sur la société, à l'heure où la politique parle beaucoup de défense des intérêts nationaux et où au sein du Parti démocrate l'alignement qui ne veut pas de privatisations se renforce. Lors d'une audition à la Commission sénatoriale de l'industrie, le PDG Francesco Caio s'est limité à dire que les mouvements de capitaux sont décidés par l'actionnaire et non par la direction, ajoutant que "l'État-actionnaire évalue comment, quand et quelles sont les méthodes pour aller plus loin et évolutions possibles de la structure de l'actionnariat ».
TECHNOGYM AU TOP, LES COMPTES SNAM AUJOURD'HUI
Telecom Italia a chuté de -1,27% à 0,776 euro), malgré la confirmation par Mediobanca Securities de la recommandation de surperformance du titre et de l'objectif de cours à 1,34 euro.
Snam enregistre un -0,31% à 3,852 euros en attendant la publication des résultats 2016 et la mise à jour du plan.
Bond de Fincantieri (+4,71%) après que le président français François Hollande a déclaré dans une interview que la France ne s'opposera pas à l'entrée de la société italienne au capital de Stx.
Technogym (+1,9%) marque un nouveau record historique. La société a annoncé hier soir avoir clôturé l'année 2016 avec une augmentation de 8,5 % de son chiffre d'affaires à 555 millions d'euros.
D'Amico International Shipping gagne 1,7% après avoir approuvé l'émission, dans la limite de l'équivalent en dollars de 35 millions d'euros d'actions nouvelles (prime d'émission incluse) avec attribution simultanée de bons de souscription gratuits exerçables dans un délai de cinq ans.
