Oui à l'exclusivité d'Unipol, 2,1 milliards de financement, rémunération du conseil d'administration de Premafin jusqu'à l'approbation du budget 2012 et de la feuille de route. Le voile est levé sur l'accord complexe entre Unipol et Premafin – Fondiaria Sai. Le document d'accord, promptement demandé par la Consob pour fournir au marché une information complète sur la transaction, n'a été publié que tard dans la soirée. Au terme d'une journée encore dominée par les enquêtes lancées par le parquet de Milan sur la galaxie Ligresti et par les rumeurs sur la situation préoccupante de la Groupe d'assurance Fonsai arrivés ces derniers jours de sources judiciaires. On parlait d'une situation "alarmante" et d'une enquête "plus compliquée que celle de San Raffaele". Sur la table du parquet, il y a le soupçon que les transactions immobilières en conflit d'intérêt entre Fonsai et la galaxie Ligresti ont appauvri le groupe d'assurance, même si pour l'instant le seul crime reproché reste celui d'entrave à l'Autorité de contrôle.
LES INTERVIEWS AU PARQUET
Hier, Fondiaria Sai a durement répondu dans une note : « Comparer la situation de Fondiaria Sai à celle d'affaires judiciaires notoires et graves est très préjudiciable à sa réputation. Et cela produit des impacts négatifs sur la performance de l'action en Bourse ». Pour démêler l'enchevêtrement des opérations et des conflits d'intérêts, le parquet a intensifié les pourparlers ces derniers jours. Hier le procureur Luigi Orsi, propriétaire de l'enquête, il a entendu les avocats du groupe d'assurances et aujourd'hui en tant que personne informée des faits également la directrice générale adjointe d'Isvap Flavia Mazzarella. Ce qui laisse penser qu'il existe également des doutes sur l'activité de contrôle de l'Isvap, qui n'est jamais intervenue dans le cadre de transactions immobilières en conflit d'intérêts ou de conseil en faveur des Ligresti. L'avocat du fonds Ge Capital, l'un des créanciers de Premafin, a également comparu au parquet dans la matinée.
dans tempête judiciaire la famille Ligresti, comme prévu, tient bon. Jonella Ligresti non seulement elle ne recule pas en tant que présidente de Fondiaria Sai, un rôle non opérationnel après la démission des pouvoirs opérationnels en juillet dernier, mais elle reste également parmi les candidats sur la liste de Premafin pour le renouvellement du conseil d'administration. Cela a fait des étincelles chez ceux qui, comme les banques créancières, auraient sans doute préféré un signe de discontinuité. Et certains investisseurs s'enfuient déjà. Là Alessandro Proto Conseil, qui annonçait la semaine dernière détenir environ 1% du capital de Fonsai à titre d'investissement stratégique, a fait savoir qu'il avait cédé toutes les actions en sa possession hors nouveaux achats à venir : "Les sujets intéressés par l'entreprise semblent plus intéressés pour résoudre des problèmes personnels que pour valoriser l'activité industrielle », a-t-il expliqué. En attendant, après la débâcle d'hier et le démarrage négatif de ce matin, les actions Premafin (+0,88% après environ +3%) et Fondiaria Sai (+6,6%) se redressent en Bourse.
DÉTAILS DE L'ACCORD PREMAFIN-UNIPOL
2,1 MILLIARDS À PREMAFIN ET FONSAI
L'accord publié hier montre que les prêts accordés par le système bancaire à Premafin et Fonsai s'élèvent à 2,1 milliards. Dans le détail, il s'agit de 1,05 milliard de prêts subordonnés accordés par Mediobanca à Fonsai, 322,5 millions accordés à société holding de sept banques dirigées par Unicredit, 49 millions de Banco Popolare et Bpm à la filiale Finadin, 100 millions à Milano Assicurazioni. C'est toujours. Banco Popolare a des accords de prêt avec Immobiliare Milano Assicurazioni et Immobiliare Fonsai pour un total de 48 millions. Sai Investimenti Sgr, la société de gestion d'actifs du groupe, dispose de deux accords de prêt pour un total de 466 millions d'euros, principalement dus à Intesa, Unicredit et Mediobanca. Aux dépens de Marina di Loano il y a 60 millions vers Intesa et Bpm. Si les plus de 300 millions d'euros de dettes de Sinergia et Imco, les holdings "privées" des Ligrestis, en amont de la chaîne de contrôle de Fonsai, sont également incluses dans le calcul.
FRAIS POUR UN AN AU CONSEIL PREMAFIN
Pas seulement. Il ressort alors du texte que aux administrateurs de Premafin, dont la présidente Giulia Ligresti, qui démissionneront par anticipation, comme prévu, percevront en tout état de cause les émoluments auxquels ils auraient eu droit jusqu'à l'expiration naturelle de leur mandat (approbation du budget 2012). Bref, c'est encore une année de salaire qui pour Giulia Ligresti s'élevait l'an dernier à 2,12 millions d'euros. Mais il y aura des douceurs pour beaucoup : pour certains cadres de Fonsai, la relation de travail prévoit en effet des indemnités de fin de mandat qui totalisent environ 7,1 millions d'euros dans le cas où la rupture de la relation de travail interviendrait à l'initiative de l'entreprise et 5,4 millions si la rupture intervient à l'initiative du dirigeant.
DANS LE CONTRAT IL EST EXCLUSIF À UNIPOL
Le document montre également que l'exclusivité liant Premafin à Unipol est expressément régie par l'article 4 du contrat entre la société bolognaise et la holding Ligresti. C'est la pilule empoisonnée qui a jusqu'à présent empêché Sator et Palladio de présenter leur projet alternatif de recapitalisation à Unipol. Pendant ce temps, Sator et Palladio ont déposé leur propre liste
des candidats à la nomination des organes sociaux de la compagnie d'assurances en vue de la réunion des 23, 24 avril avec Salvatore Bragantini premier candidat sur la liste pour le conseil et Giuseppe Angiolini pour le collège des commissaires.
DÉJÀ EN RETARD SUR LES HORAIRES
En attendant, il reste encore un long chemin à parcourir pour mettre concrètement en œuvre l'intégration Unipol-Fondiaria. Et l'on apprend de l'accord que le timing est désormais largement en retard par rapport au plan envisagé par Unipol en termes de définition des échanges d'actions et des résolutions que Premafin doit adopter pour réaliser la fusion. La feuille de route prévoyait que le 15 mars les conseils d'administration de Milano Assicurazioni, Fonsai, Premafin et Unipol Assicurazioni établir les éléments essentiels de la fusion, y compris la portée de l'échange d'actions, que le conseil d'administration de Premafin approuve également les comptes et convoque l'assemblée générale pour l'augmentation de capital réservée à Unipol. Le conseil d'administration de Premafin pour approuver les comptes 2011 et l'augmentation réservée à Unipol est plutôt prévu aujourd'hui. D'ici fin avril, la feuille de route initiale, qui comme mentionné a déjà été dépassée, attend les mesures des autorités concernées (Consob, Isvap, Banca d'Italia, Antitrust), après quoi les augmentations de capital peuvent commencer en mai. Fin mai également, le renouvellement des conseils d'administration des sociétés du groupe Ligresti est à l'ordre du jour avec l'entrée de nouveaux administrateurs agréés par Unipol alors que d'ici juillet il est prévu Autorisation ISVAP à la maxi-fusion quadripartite sur laquelle les assemblées générales se prononceront en août pour clôturer ensuite l'opération, avec la signature de l'acte de fusion, en novembre. Vont-ils y arriver ?
