Ne confondons pas le court terme avec le long terme, au risque peut-être de compromettre ses investissements. Il y a au moins cinq raisons pour lesquelles c'est encore un bon moment pour investir. C'est comme ça Roberto Rossignoli, Gestionnaire de portefeuille de Moneyfarm analyse la situation actuelle et suggère comment se déplacer avec votre portefeuille.
Si vous regardez le histoire des marchés financiers ces dernières années, on ne peut nier que le système a su s'autoréguler, évoluer, s'effacer ses limites et garantir aux investisseurs une trajectoire de croissance constante, résistant solidement face aux crises majeures comme la grande récession de 2008 ou le Covid pandémie dit Rossignoli. Ces derniers temps, nous avons assisté à la fin de la phase d'expansion menée par lel'innovation technologique, ce qui a augmenté la productivité et compressé je Costi, la résurgence des tensions géopolitiques et le ralentissement de la mondialisation. Vous devez surveiller ces tendances de près.
Il y a la tentation de vendre pour anticiper une phase négative : mais l'accent est mis sur la lutte contre l'inflation
En période de forte volatilité, il est facile de se décourager et de décider de se départir d'une partie de son capital ou d'essayer de "battre le marché", c'est-à-dire vendre / anticiper la phase négative, puis peut-être revenir au moment qui est considéré comme "juste". Ce sont des choix qui, bien que compréhensibles, ils ne réussissent pas à long terme car les temps de reprise des marchés sont imprévisibles et très variables : si l'on regarde les quatre dernières crises financières, on s'aperçoit qu'il a fallu jusqu'à quatre ans pour se redresser. "Nous pensons que le meilleur choix est d'investir ou de rester investi pendant battre une inflation qu'en 2023 nous ne le verrons pas descendre en dessous de 2% ni aux États-Unis ni en Europe, au lieu d'essayer de battre le marché, pour ne pas perdre les retours positifs des phases de reprise", déclare Rossignoli.
La prime de risque reste importante tant pour les actions que pour les obligations
Bien que la liquidité puisse sembler une alternative attrayante aujourd'hui, l'approche diversifiée est la gagnante, dit Rossignoli. En effet, historiquement, les portefeuilles multi-actifs mettent moins de 10 mois pour atteindre l'équilibre après une période de crise. « Au cours des 10 prochaines années, nous prévoyons des rendements plus élevés que ce que nous avions prévu au cours des dernières années pour la plupart des classes d'actifs ».
"L'actionnaire des pays développés est la classe d'actifs destinée à générer les rendements les plus élevés, avec une prime de risque assez importante (5%), portée par dividendes et la croissance de ,utiles attendue encore forte. Mais les émergents nous paraissent aussi prometteurs, surtout grâce à des perspectives conformes aux valeurs historiques en matière d'exportations ».
Les anticipations d'inflation à long terme restant ancrées, la obligations indexées sur l'inflation ils devraient fonctionner aussi bien que leurs homologues nominaux. En ce qui concerne le les obligations de sociétés, les perspectives sont assez bonnes grâce à des rendements élevés et à des taux de défaut attendus plutôt faibles. Les rendements de'haut rendement (les actions investissant dans des sociétés dont la cote de crédit est inférieure) ne sont que légèrement supérieures à l'investment grade (actions investissant dans des sociétés dont la cote de crédit est meilleure). Obligations gouvernementales de les marchés émergents enregistrer le meilleur rendement attendu à long terme du compartiment.
Atteindre les objectifs à moyen terme
Il faut penser à une planification financière à moyen-long terme. Historiquement, les marchés boursiers ont connu de nombreux hauts et bas. Un marché baissier, par définition, est identifié par une baisse de 20% ou plus, alors que dans le cas de pertes entre 10% et 20% on parle de corrections. L'histoire montre que les corrections sont toujours suivies d'un rebond, ce qui se traduit généralement par une meilleure performance en un an. On parle souvent d'un récession imminente. La récession affecte les bénéfices des entreprises, ce qui se traduit à son tour par une performance négative du marché, cependant les marchés ont tendance à anticiper les tendances économiques. Une performance négative du marché a tendance à se produire dans les six mois précédant une récession, et c'est pendant un ralentissement économique que les marchés commencent à se redresser.
L'ère de la grande modération n'est pas terminée
Les marchés ont plus confiance en capacité des banques centrales pour contrôler l'inflation de ce que ceux-ci ont en eux-mêmes, dit encore Rossignoli. "Nous croyons cela l'inflation peut être maîtrisée et que la perspective d'une nouvelle période de la stabilité économique être concret ». Avec leurs dernières mesures, les banques centrales ont montré qu'elles étaient déterminées à continuer de donner la priorité à la lutte contre l'inflation, même en dépit des récentes turbulences du système bancaire causées par la deuxième faillite bancaire la plus grave de l'histoire des États-Unis. Powell c'était clair : ce n'est pas prévu pour cette année pas de baisse de tauxEn effet, un nouveau resserrement de la politique monétaire pourrait se profiler à l'horizon. Il est raisonnable d'attendre une plus grande prudence de la part de la BCE, mais l'institut de Francfort a également relevé les taux (de 50 pb) pour la sixième séance consécutive à la mi-mars, faisant preuve d'une détermination égale.
La flambée de l'inflation et la politique monétaire mise en place pour la combattre ont été la principale cause de l'augmentation massive de la corrélation entre les actifs risqués et les actifs sûrs en 2022. Cependant, cette situation se produit dans circonstances extraordinaires, n'est pas la règle dans l'histoire des marchés financiers et "nous nous attendons à une normalisation de la corrélation à moyen-long terme dans la lignée des 20 dernières années, qui incluent également la crise financière mondiale de 2008, la pandémie de Covid de 2020 et la guerre en Ukraine"
La transition verte n'a pas perdu de son élan
Après la forte croissance de 2020 et 2021 tant en termes d'actifs sous gestion que de performance, 2022 a été une année particulière pour Investissements ESG. Le conflit en Ukraine et la flambée de l'inflation ont posé un défi à la transition verte, et les fonds socialement responsables qui n'ont pas investi dans des actifs liés aux combustibles fossiles ont généralement sous-performé les investissements traditionnels, car ils n'étaient pas soutenus par la flambée des prix des matières premières. "Cependant, nous pensons que le défi pour sauver la planète ce sera un catalyseur d'investissements de plus en plus fort, à long terme il y aura une accélération vers les énergies propres et cela ne peut être qu'une bonne nouvelle pour les investissements ESG » conclut Rossignoli. "La crise énergétique a fait prendre conscience à divers gouvernements de l'importance des énergies renouvelables et d'autres sources d'énergie pour réduire la dépendance de la Russie aux combustibles fossiles d'ici 2030"
