Ces dernières semaines, une pluie de nouvelles PME est arrivée sur le marché Aim de la Borsa Italiana. Pour la plupart d'entre eux, les premiers jours de cotation ont été marqués par des volumes exceptionnels, grâce aussi au boost assuré par les PIR. Parmi ces entreprises figure Sit, qui a atterri sur la Piazza Affari le 20 juillet grâce à la fusion avec la Spac Industrial Stars d'Italie 2, elle-même cotée sur Aim depuis mai 2016.
Sit est une entreprise de Padoue active dans les secteurs des chaudières et des compteurs intelligents, les compteurs de gaz de nouvelle génération qui transmettent les données de consommation en temps réel. Fondée en 1953 à l'initiative de deux frères, Pierluigi et Giancarlo de' Stefani, Sit vend aujourd'hui ses produits dans 69 pays et emploie environ 2 XNUMX personnes. En bref, c'est une expression typique de la quatrième capitalisme italien. Pour comprendre comment une telle entreprise aborde le défi des marchés financiers, nous nous sommes entretenus avec Federico de' Stefani, président exécutif et fils d'un des fondateurs du groupe.
Docteur de' Stefani, comment avez-vous pris la décision de rendre public ?
« Nous avons toujours pensé que l'introduction en Bourse était une étape nécessaire, car une fois atteinte une certaine taille, l'introduction en bourse est l'outil le plus utile pour poursuivre les objectifs de croissance que nous nous sommes fixés. C'est un projet sur lequel nous travaillons depuis quelques années, nous donnant des règles de conduite en tant que société cotée même lorsque nous ne l'étions pas. Par exemple en matière de gouvernance : notre CA compte des administrateurs indépendants depuis près de 10 ans. Et puis nous avons regardé l'instrument Spac avec beaucoup d'intérêt depuis sa création, alors qu'il n'était pas répandu en Italie. À l'époque, cependant, ce n'était pas le bon moment pour une telle démarche».
Maintenant à la place ?
« C'est le meilleur moment pour le référencement, car nous avons plusieurs projets sur le point de démarrer. Au second semestre 2018, par exemple, nous lancerons de nouveaux produits dans le domaine du Smart Gas Metering. L'entreprise aborde donc le marché avec de belles perspectives de croissance, mais le contexte compte aussi : c'est un moment favorable pour les cotations sur les marchés du monde entier ».
Vous cherchez de nouveaux partenaires ?
«Nous évaluerons chaque opportunité de croissance, même avec de nouveaux partenaires. Nous étudions d'éventuelles acquisitions tant dans le secteur du chauffage traditionnel - dans lequel nous visons à achever la transition d'une entreprise mécanique à une entreprise entièrement électronique - que dans celui de Smart Gas Metering, qui a cependant maintenant des valorisations très élevées, car les perspectives sont en forte croissance et l'attention des investisseurs est très élevée. Nous n'allons pas forcément viser à acquérir des entreprises qui sont nos concurrents directs : nous sommes également intéressés par des entreprises qui ont les bonnes compétences à appliquer à nos activités ».
Sit est l'entreprise cible typique des PIR, qui influencent déjà positivement les performances d'AIM. Qu'attendez-vous de ces nouveaux outils qui investissent dans les PME italiennes ?
«Les PIR ont déjà démontré leur validité dans d'autres pays et ils feront certainement de même en Italie. Les résultats obtenus jusqu'à présent sont étonnants et dépassent toutes les espérances. En ce qui nous concerne, nous avons déjà constaté que le nombre de transactions réalisées à la fois sur les actions Spac et Sit est très élevé : de 5 à 7 fois la valeur historique moyenne des sociétés cotées sur l'Aim. Les PIR ont certainement contribué à cette augmentation significative des échanges. L'année prochaine, cependant, nous passerons au marché principal, très probablement dans le segment Star, et nous nous attendons à ce que l'intérêt porté à notre entreprise sur l'AIM ne diminue pas».
Quelles perspectives voyez-vous pour le secteur des compteurs de gaz intelligents ?
« Le Smart Gas Metering est un secteur qui se développe très rapidement partout dans le monde. L'Italie a été, avec les Pays-Bas, l'un des premiers pays à lancer un plan de remplacement massif des compteurs traditionnels par des compteurs intelligents. Le marché italien est donc important, avec environ trois millions de pièces par an. La Grande-Bretagne est le prochain grand pays européen sur lequel se concentrer, tandis qu'en dehors de l'UE, les meilleures perspectives sont en Inde, en Iran et dans les pays d'Europe de l'Est, à commencer par la Russie".
Du point de vue des utilisateurs et des entreprises, qu'est-ce qui change avec les compteurs nouvelle génération ?
«Du point de vue des utilisateurs, les compteurs intelligents sont un outil utile pour réduire la consommation, car connaître en temps réel la quantité de gaz consommé contribue à augmenter l'efficacité énergétique. Les services publics, en revanche, grâce aux nouveaux compteurs, peuvent couper l'alimentation en gaz des utilisateurs qui ne paient pas et, en même temps, collecter de nouvelles données sur la consommation, ce qui permet de profiler les clients de manière très détaillée».
