Le PIB de la Chine a augmenté de 2014 % en 7,4, le résultat le plus faible depuis 1990, lorsque l'économie du Dragon était conditionnée par la réaction internationale aux événements de Tien an Men. Mais la Bourse de Shanghai, qui craignait un ralentissement beaucoup plus important, a réagi avec une hausse de plus de 2 %. Hong Kong est également en terrain positif. Shanghai sort ainsi du "Lundi noir" (-7,7%) en raison des mesures restrictives à l'encontre de trois courtiers importants. A noter également un accord historique : le japonais Itoche et le thaïlandais Charoen ont investi 10,4 milliards de dollars dans CITIC, le géant étatique chinois.
Tokyo progresse également (+1,7%), dans le sillage de l'affaiblissement du yen. La réunion de la Banque centrale a commencé aujourd'hui : de nouvelles manœuvres expansionnistes n'ont pas été exclues. A noter également la montée en puissance de la Bourse de Séoul : à l'honneur une éventuelle scission des actions Samsung pour favoriser l'expansion du flottant.
Le Fonds monétaire a pris soin de freiner l'optimisme pour les données chinoises : la croissance de Pékin en 2015 ralentira d'au moins un demi-point de pourcentage, en ligne avec le reste de l'économie mondiale. Malgré le fort bénéfice de la baisse du pétrole, selon l'analyse du Fonds, la croissance mondiale ne sera que de 2015 % en 3,5, un taux insuffisant pour panser les plaies de la récession de 2008/09.
ÉCHANGES EUROPÉENS AUX ÉTOILES. ENREGISTREMENT BTP
Wall Street a fermé hier pour les vacances de Martin Luther King, l'Europe a poursuivi sa lune de miel anticipée avec QE. L'indice Eurofirst 300 est à un plus haut de sept ans à 1409,92. Paris et Francfort gagnent 1%, Madrid 1,4%. Zurich rebondit (+4%) tandis que le franc s'affaiblit face à l'euro à 1,01 contre 0,994 à la clôture vendredi soir. En tête de liste se trouve Milan, grâce à l'attrait spéculatif de la réforme des Popolari : l'indice FtseMib progresse de 1,5 %.
Le rendement du BTP a atteint de nouveaux plus bas historiques et il en a été de même pour les obligations espagnoles et françaises à dix ans. Le marché est certain de l'arrivée du Quantitative Easing. Selon le consensus des économistes interrogés par Bloomberg, le plan de rachat d'obligations d'Etat de la BCE devrait être de 550 milliards d'euros. Reuters monte à 600 milliards. Spiegel a émis l'hypothèse d'un partage des interventions entre la BCE et les banques nationales : la Banque d'Italie recevrait 12% des achats.
L'EURO REBONDIT, LE PÉTROLE TOUJOURS EN BAISSE
La monnaie unique a enregistré un rebond modéré à 1,1583 contre dollar, bien compréhensible au vu de la performance du mois dernier (-8% contre dollar) et de la modeste correction du franc suisse (-2,5% contre euro et dollar).
Le pétrole perd encore : Brent à 48,75 dollars le baril, Wti à 47,37. Le nombre de plates-formes actives aux États-Unis a chuté de 61 la semaine dernière, la plus forte baisse d'une semaine à l'autre en 25 ans.
Après une semaine de reprises, Eni reculait hier de 1,5% à 14,25 euros. Saipem +0,3%, Tenaris +1,2%.
MISE SUR BPM/BPER ET UBI/MPS. FLY LE CATHOLIQUE
Les banques populaires ont tenu le tribunal sur la Piazza Affari, dans l'attente de la « révolution » annoncée : ce matin, le gouvernement devrait annoncer la présentation d'un projet de loi qui annule le vote par habitant et, de fait, transforme les établissements de crédit coopératif en sociétés par actions. La réaction du marché a été immédiate et véhémente. Banca Popolare di Milano +14,9%, meilleure part de l'Eurostxx 600 et un cours de 0,6830 euro jamais vu depuis juin 2014. Les volumes échangés sont également en forte croissance. Environ 382,7 millions d'actions ont transité au cours de la journée, une quantité jamais vue auparavant et égale à environ 8,7% du capital social (environ 4,39 milliards d'actions en circulation).
Aujourd'hui, cinq actions italiennes figurent dans le top cinq de l'indice mondial de la zone euro. Outre la banque de Piazza Meda, le top 9,6 comprend UBI Banca (+8%), Bper (+7,7%), Banco Popolare (+4%, près de 6,6% du capital a changé de mains), BP Sondrio +5,8 %. La réforme du vote par habitant s'applique également aux compagnies d'assurance organisées sous forme de mutuelles, comme Cattolica Assicurazioni qui a terminé la séance avec un gain de 6,02% à 3,87 euros, au plus haut depuis novembre dernier. Au cours de la journée, 3,7 millions d'actions ont changé de mains, soit XNUMX % du capital social.
Bonne nouvelle également pour les banques des autres catégories : en décembre, les prêts aux ménages et aux entreprises ont recommencé à augmenter, quoique de 01 % seulement, après deux ans et demi de baisse ininterrompue. Unicredit +3,8%, Intesa +1,3%, Mediobanca +4,8%. MontePaschi est en hausse de 4%.
LUXOTTICA BAT LES ESTIMATIONS : L'AMÉRIQUE RECORD
Les données provisoires de l'exercice 2014 de Luxottica ont été annoncées dans la soirée, +1,7% hier. La société a dépassé les attentes de chiffre d'affaires avec des revenus consolidés de 7,6 milliards, +6,1% à taux de change constants et +4,6% à taux de change courants et a annoncé son intention de doubler son chiffre d'affaires au cours des dix prochaines années. La division de gros a enregistré une hausse de 8,6% à 3,193 milliards, tandis que la division de détail de 4,3% à 4,458 milliards. Sur le seul quatrième trimestre, le chiffre d'affaires consolidé progresse de 9,3% à 1,890 milliard, bénéficiant d'un taux de change euro/dollar favorable. Dans les deux cas, les chiffres étaient supérieurs aux prévisions des analystes qui estimaient en moyenne un chiffre d'affaires de 7,649 milliards pour l'ensemble de l'année et de 1,854 milliard au dernier trimestre.
Mediobanca Securities (notation neutre et objectif de cours à 42 euros confirmés), souligne comment la société a mis en place une stratégie de couverture naturelle contre les fluctuations des devises, enregistrant à la fois les revenus et les coûts en dollars. Le conseil d'administration d'hier a nommé Adil Mehboob-Khan au poste de directeur général des marchés et Massimo Vian au poste de directeur général des produits et des opérations.
FERRAGAMO EN TÊTE DES STOCKS DE LUXE
Grand jour pour les autres titres de luxe. Moncler progresse de 1,8%. Pourtant, Salvatore Ferragamo mène la course avec un +4,4% à 23,10 euros, un prix qu'il n'a pas revu depuis septembre dernier. La directrice générale, Michele Norsa, a déclaré en marge des défilés milanais que les ventes de décembre étaient supérieures aux attentes, ajoutant qu'"un dollar fort est une opportunité pour l'Europe, surtout pour ceux qui produisent à 100% en Italie et donc en euro". ”.
Pour la maison florentine, le marché américain représente environ 20% du chiffre d'affaires. Norsa n'a pas exprimé une grande inquiétude face à la crise en Russie, également parce que « le marché russe, en tant que marché intérieur, a un poids limité, moins de 1 % et ne suscite donc pas de grandes inquiétudes. Il est plus décevant de ne pas voir les consommateurs russes, qui sont de gros dépensiers, sur tous les marchés ». Mais selon le directeur « les Russes voyagent de la même manière qu'avant ; ils le font sur différentes destinations, plus en Turquie qu'en Europe, mais les prévisions générales concernant les passagers en Europe sont entre 5 et 7% de croissance ».
Tod's est également en hausse : +3%, à un prix jamais vu depuis le 2 octobre dernier. Depuis le début de l'année 2015, le titre a réalisé un gain de 9%, qui ne répare que très peu les -40% subis au cours de l'année 2014. Cependant, le scepticisme prévaut chez les analystes. Seuls 2 analystes sur 26 interrogés par Bloomberg suggèrent d'acheter l'action. L'objectif de cours moyen est fixé à 71 euros. Mediobanca a réitéré la recommandation Neutre, objectif 76 euros, tandis que les Français d'Oddo sont plus pessimistes avec un avis Réduire, objectif 66 euros.
DB POUSSE MEDIASET. ATLANTIA REMPLI DE DONNÉES SUR LE TRAFIC
Bonne performance de Mediaset (+2,1%) : Deutsche Bank relève de 2014% son estimation de bénéfice par action 10, ampute de 2% sa prévision 2015. Dans l'attente des données préliminaires sur le chiffre d'affaires de l'an dernier.
Atlantia +0,4% après la publication des données de novembre sur le trafic sur les autoroutes italiennes, le mois se clôture sur une baisse de 0,6% sur un an : -0,3% pour les voitures et -1,3% pour les camions. Chez les industriels, Finmeccanica +0,2%, StM +0,4%, Fiat Chrysler +1%.
