Le prix du pétrole flotte toujours au plus bas, mais les Bourses, à commencer par Wall Street, ont relevé la tête. Les données positives de ce matin en provenance de Chine ont contribué au rebond : les exportations de Pékin ont augmenté de 2,9 % en décembre (-4,1 % prévu). Dans l'intervalle, le taux de change du yuan s'est stabilisé à 6,5630 et les bourses. Shanghai et Shenzhen ont augmenté de 0,7 %. Les autres marchés asiatiques ont bien performé : Tokyo +2,4%, Hong Kong +2,3%.
L'impulsion décisive est venue du rebond de Wall Street, à l'issue d'une séance marquée par les hauts et les bas du pétrole : Dow Jones +0,72%, S&P 500 +0,78%. La reprise est tirée par le Nasdaq (+1,03%), sur la vague de reprise des biotechs, secteur le plus touché par les baisses du début d'année. Apple a également bien performé (+1,5 %), soutenu par la mise à niveau de la notation par Bank of America, et Intel (+1,5 %), à la veille des comptes. L'attention du marché est concentrée sur le trimestriel de JP Morgan à paraître demain soir.
Le rebond des bourses européennes a également réussi la deuxième tentative. Milan, qui n'a pas réussi à se redresser lundi après trois baisses consécutives la semaine dernière, a finalement terminé en hausse de 1,08%. la Bourse de Paris gagne 1,6%, Francfort +1,6%, Madrid +0,5%. Metroborsa fait état aujourd'hui d'une ouverture positive des marchés : Londres +42 points à 5.971 42, Paris +4.420 bps à 115 10.100, Francfort +XNUMX à XNUMX XNUMX.
PAS D'ACCORD SUR LE SOMMET DE L'OPEP, LE BRUT A 31 DOLLARS
Le conditionnement des marchés est la forte volatilité des marchés pétroliers, en constante fibrillation. Le nombre d'analystes et d'économistes qui font des prévisions à moyen terme augmente un prix du pétrole autour de 20 dollars. A ces prix, le pétrole exerce une puissante poussée déflationniste.
Les cotations de ce matin montrent des signes de reprise à 30,8 dollars après une journée de fortes baisses, au cours de laquelle le pétrole brut a laissé plus de 4% sur le sol, le contrat pétrolier WTI est passé sous les 30 dollars le baril en février (-17% depuis début 2016) pour la première fois depuis décembre 2003.
Outre la faiblesse de la demande chinoise, les prix sont maintenus sous pression par des indications contradictoires sur une éventuelle réunion d'urgence de l'OPEP demandée par "un couple de producteurs". C'est ce qu'a rapporté le Financial Times, qui cite un porte-parole du ministre nigérian du pétrole, Emmanuel Ibe Kachikwu. Mais l'hypothèse, qui avait contribué à une remontée des prix, a jusqu'à présent été rejetée par les Emirats arabes.
D'où le basculement des prix autour de 30 dollars qui a culminé dans la soirée au mini-rebond du pétrole : l'indice S&P 500 énergie a clôturé sur une hausse de 0,4 % : Exxon +2 %, Chevron +1,7 %. Sur la Piazza Affari, Eni a enregistré une légère augmentation de 0,2 %. Jefferies a décidé d'augmenter la recommandation de Hold à Underperform. Le broker anglais conseillait de vendre depuis février dernier. En terrain négatif Tenaris (-0,5%). Saipem avance de 4,2% : malgré les démentis, le marché croit toujours à l'implication de l'entreprise dans le projet Nord Stream.
BTP, TRÉSOR AUX ENCHÈRES DANS UN MARCHÉ ACTIVÉ
Field days pour le marché de la dette publique. Hier le Trésor a ouvert 2016 avec le succès de l'adjudication BOT à 12 mois (7 milliards d'obligations par an placées à -0,074%, un plus bas historique), aujourd'hui nous continuons avec l'offre d'obligations à moyen/long terme sur un marché plombé par les ventes des institutions d'Asie centrale (Chine en tête) qui vendent des réserves pour défendre la devise.
La concurrence ne manque pas non plus : l'Espagne, qui plaçait hier 9 milliards de Bonos à dix ans, prend aujourd'hui le terrain avec une offre comprise entre 4 et 5 milliards de Bonos expirant en 2018, 2020, 2023). L'Allemagne entre sur le marché avec un nouveau contrat de 5 ans pouvant atteindre 6,75 milliards. Le Trésor italien répond en plaçant jusqu'à un total de 3 milliards de BTP sur 7, 15 et XNUMX ans.
Les deux premières maturités sont absentes de l'adjudication depuis deux mois suite à l'annulation des placements mi-décembre. Sur le marché gris hier ces prix ont été enregistrés : Btp 3 à 0,085% (contre les 0,11% précédents), Btp 5 à 1,042% (0,98% précédents) et Btp 15 (2,081% contre 2,14%).
CARIGE REBOND, MPS NO. VERS LE MARIAGE BPM-BANCO POPOLARE
La pratique ciblée de la spéculation sur MontePaschi se poursuit. Les prix ont fluctué violemment, avec des volumes plus du double de la moyenne, passant de baisses de 4% à des hausses de 3%, pour ensuite clôturer la séance à 0,928 euro, avec une modeste hausse de 0,27%. La baisse cumulée de ces premières sessions de 2016 s'élève à 28%. L'année 2015 s'est terminée avec une perte de 35 %. La Consob a ordonné hier l'interdiction des ventes à découvert.
En revanche, le rebond de Carige a été réussi : +7,68%, sur des volumes égaux à près de six fois la moyenne du mois dernier. Cependant, les deux titres restent sous le seuil psychologique de 1 euro. Intesa gagne 2%. Stfano Barrese a été nommé à la tête de la Banca dei Territori. Unicredit perd encore du terrain (-0,98%).
Banco Popolare a progressé de 2,2%, soutenu par la promotion de HSBC, qui a relevé la recommandation à Buy from Hold, avec un objectif de cours de 13,64 euros. Le titre a été porté par des rumeurs de négociations à un stade avancé entre Banco Popolare et Banca Pop.Milano (+2,4%) pour une fusion à parts égales.
Reprise de la gestion d'actifs : Banca Mediolanum +2,8%, Anima +3,3% et Azimut +2,9%. Generali avance de 1,4 % : l'avenir de Mario Greco tient le banc qui, selon les rumeurs, négocie les conditions pour rester à la tête du groupe.
FERRAGAMO LÈVE LA TÊTE. MOUCHE CUCINELLI
Puissant rebond des valeurs du luxe, les plus ciblées dans le sillage de la crise chinoise. Ferragamo mène la course (+6,3%) : Citigroup a relancé la couverture du titre avec une recommandation d'achat, objectif de cours 27 euros. Depuis les sommets historiques d'avril 2015, la maison florentine a laissé 45% de sa valeur sur le terrain. L'année s'est terminée avec un gain de 6,5 %.
Bond pour Brunello Cucinelli (+8,9%) après la publication des comptes : Kepler Cheuvreux a relevé la note à Buy from Hold, objectif de cours à 17,50 euros. Luxottica (+4,3%) et Moncler (+7%) réalisent également une belle remontée. Tod's (+3,3%) a également bien performé à la veille de l'assemblée générale, Yoox (+4,3%) et Geox (+2%). A Paris Lvmh progresse de 3%. Ce matin à Hong Kong Prada est en hausse de 1,98%.
BONNE AUTOMOBILE, FERRARI REDEMARRE
Le secteur automobile s'est également redressé, soutenu par des prévisions moins pessimistes que redoutées pour le marché chinois : Volkswagen gagne 4,3%, Peugeot +5%, BMW +2,5%. A Piazza Affari, Fiat Chrysler a progressé de 2,8%, Ferrari de +3%. D'autres valeurs industrielles ont également bien performé, comme StM (+0,3%) et Finmeccanica (+1,1%). Prismien +2,2%. Le Credit Suisse est intervenu sur le titre, abaissant le cours cible de 22 euros à 23 euros, confirmant la recommandation de surperformance.
JP MORGAN POUSSE LES TÉLÉCOM. BRUIT DE A2A
Positif Telecom Italia (+0,3%), soutenu par JP Morgan, qui a relevé l'objectif de cours à 1,4 euro avec une recommandation de surperformance. A Paris, Orange gagne 4,1% après avoir confirmé être en négociations très avancées pour le rapprochement avec Bouygues. A noter la baisse drastique de l'A2A (-5,08%). Aujourd'hui, l'offre ferme de la société pour la création d'un partenariat industriel avec Lgh expire.
