L'OMBRE DU TAPERING EFFRAYE LES ÉCHANGES ASIATIQUES
TELECOM, JAUNE A MILAN. MAIS MONCLER CÉLÈBRE
Tarifs asiatiques faible au début d'une semaine de feu, sur de nombreux fronts. Il manque Tokyo -1,6% alors que l'indice Tankan, qui mesure la santé du secteur manufacturier japonais, est au plus haut depuis 2007. Shanghai également en baisse de -1,1%, après un indice PMI inférieur aux attentes.
Deux rendez-vous incontournables sur la scène internationale : mercredi soir, à l'occasion de la conférence de presse d'adieu de Ben Bernanke, on saura si la Fed a donné son feu vert pour réduire les achats sur les marchés. Dans la même journée, à Bruxelles, les ministres des finances ils essaieront de trouver un accord sur le système de résolution, le dossier le plus délicat de l'union bancaire. Mais les projecteurs de la Piazza Affari sont braqués ce matin sur deux événements nationaux.
BLACKROCK : 10% EN TELECOM UNIQUEMENT AVEC CONVERTENDO
Blackrock détient 7,783% des actions Telecom Italia avec droit de vote plus 0,006% d'Adr pour un total de 7,789%. Le fonds américain le précise dans une note, signalant qu'il n'a pas dépassé le seuil pertinent de 10%, le solde étant lié à la convertible. Voici comment il a répondu aux questions de la Consob, avant l'ouverture des marchés, le géant de la gestion d'actifs. En parallèle, Telecom a déclaré n'avoir reçu aucune communication de Blackrock concernant l'augmentation des parts, communiqué par le fonds à la Sec. Dès la notification à la Sec (mais pas à la Consob) il ressortait clairement que le fonds américain avait doublé, le 29 novembre, sa participation dans Telecom, consolidant ainsi, avec une part dépassant 10% sa deuxième position d'actionnaire derrière un Telco. En réalité, explique la note de la société américaine, ce chiffre comprend également l'investissement dans le cabriolet, qui doit être pris en compte dans la législation américaine (et, semble-t-il, pas dans la législation italienne). En tout cas, la réunion de Telecom Italia de vendredi promet d'être la course aux procurations la plus intrigante et la plus imprévisible de l'histoire de la finance italienne. Un jaune live encore plus excitant après ça le président de Telefonica Cesar Alierta et Julio Linares ont démissionné du conseil d'administration de Telecom Italia s'abstenir de proposer de nouveaux noms pour le conseil.
MONCLER, DES DÉBUTS EN PANNE ?
Mais l'attention se portera ce matin sur le début de l'année : Moncler. La compagnie de Rémo Ruffini a débarqué en bourse ce matin après avoir fixé un prix de placement de 10,2 euros par action, ce qui correspond à 2,55 milliards de capitalisation (Yoox et Bruello Cucinelli valent environ 1,7 milliard) largement suffisant pour garantir à la marque de couette une place dans le panier Ftse /Mib. Compte tenu de la foule de réservations (29 fois l'offre), il est raisonnable de s'attendre à un début de fusée. Dans le prospectus de l'introduction en bourse, Moncler annonce, sur la base des résultats 2012, un rapport entre cours et bénéfice net égal à 30,9. Le rapport entre la valeur d'entreprise (donnée par la somme de la capitalisation et de la dette au 30 septembre) et l'EBITDA pour 2012 serait de 17,3. L'Ev/Ebit, en revanche, serait égal à 19,2. fois. Pour faire une comparaison avec d'autres sociétés de luxe cotées, il est noté dans le même document que, pour le ratio cours/bénéfices, il varie d'un minimum de 24,8 pour Tod's à un maximum de 68,7 pour Brunello Cucinelli. Pour l'Ev/Ebitda la fourchette va du minimum de 13,9 pour Tod's à 36,6 pour Brunello Cucinelli.
MPS, SACCOMANNI RECHERCHE UNE ÉQUIPE
augmentation de capital de MP tout de suite, comme le couple le souhaite Parfum-Violet? Ou en juin, comme le demande la Fondation, pour avoir le temps nécessaire pour vendre sa part sans pulvériser les actifs ? C'est le nœud quasi insoluble qu'il faudra régler d'ici le 27 décembre (au plus tard le 29, s'il passe au troisième appel). À l'heure actuelle, compte tenu du rapport de force entre les actionnaires, la proposition du sommet devrait être rejetée, avec pour conséquence les démissions immédiates de Profumo et Viola et, par conséquent, le très probable naufrage du plan convenu dans l'UE. Mais en cas de krach boursier, les prix du MPS pourraient se retrouver dans la zone à risque, c'est-à-dire huit covanants qui pourraient déclencher l'exécution par les banques créancières. Au ministre du Trésor Fabrizio Saccomanni, qui contrôle la Fondation de Sienne mais qui est aussi le garant de l'accord entre Banca MPS et le commissaire européen Joaquìm Almunia, la tâche ardue de la quadrature du cercle bientôt.
EFFET INDEX : L'ENTRÉE DANS LE S&P POUSSE FACEBOOK
L'inconnu de dégressif a affecté les marchés. Aux États-Unis, le S&P 500 chute -1,7% à égalité avec le Dow Jones -1,7% et le Nasdaq -1,4%. Il s'agit de la pire baisse depuis août. A noter le bond de Facebook +11%, promu dans le S&P 500, mais aussi le plongeon de Cisco -4,9% qui fait baisser les estimations pour 2013. Mc Donald's recule également de -2,4%, après les données décevantes de novembre. Les variations en Europe sont moins marquées. Prigi est en baisse de 0,2%, Francfort et Londres de -0,1%. L'effondrement de Peugeot -12,1% après la décision de GM de vendre 7% de l'entreprise française fait sensation.
EFFET INDEX : YOOX PRÊT POUR FTSE/MIB
L'indice FtseMib il clôture le huitième sur une baisse de 1,7%, qui prolonge la chute de la première semaine de décembre (-4,7%). Seules 10 actions ont enregistré un gain, 31 celles avec un signe négatif. A partir du lundi 23 décembre, les blue chips seront à nouveau 40 pour la sortie de deux titres. Diasorin et Parmalat, et pour l'entrée simultanée de Yoox. Fondiaria Sai brille parmi les meilleures valeurs, consolidant sa primauté de meilleure blue chips depuis début 2013 (+120%), en attendant la fusion avec Unipol. Des gains importants également pour A2A, Enel Green Power, Buzzi Unicem. Montepaschi +1,60% se redresse après la forte baisse subie la semaine précédente : -12%. Des signes positifs également pour Ansaldo STS, adjugé ces derniers jours par SocGen/Mediobanca, et Snam Rete Gas, promu aujourd'hui en rachat par UBS. En territoire négatif Mediolanum -5,82%, pénalisé par le placement de 5,6% du capital entre les mains de Fininvest. Les valeurs industrielles telles que Prysmian, Eni et Fiat ont également été pénalisées. Parmi les banques, la plus mauvaise performance est Bper -3,46%.
