Panasonic Corp, la multinationale japonaise à la troisième place en termes de nombre d'employés, a déjà supprimé 39 XNUMX emplois l'an dernier, et selon le PDG de l'entreprise, aucune autre réduction n'est prévue, malgré des estimations désastreuses pour l'avenir.
Les investisseurs ne sont pas de la partie : après avoir réduit les effectifs de 11 %, soit le double de ceux de Sony et Sharp réunis, Panasonic perdra environ 9,6 milliards de dollars d'ici mars 2013, selon les dernières communications de l'entreprise. C'est pourquoi à Tokyo, ils ont décidé de ne pas émettre le prochain dividende (c'est la première fois depuis 1950), pour consolider la situation financière.
«Ils doivent couper, couper, couper. Ils ne le font pas assez vite », a insisté Edwin Merner, président d'Atlantis Investment Research CORP à Tokyo, responsable d'environ 300 millions de dollars d'actifs.
Les prévisions indiquent une perte trente fois supérieur selon les estimations des analystes, ce qui indique la difficulté avec laquelle les produits de haute technologie japonais rivalisent avec des géants tels que Samsung et Apple. Même Sony et Sharp ne sont pas à l'abri du retournement du marché : avec Panasonic, ils se sont installés à des niveaux jamais vus depuis trente ans, mais ce n'est pas seulement une question de conjoncture : les investisseurs doutent fortement que le savoir-faire des " trois sœurs » vit dans l'air du temps.
La réticence à réduire les effectifs, en plus des perspectives de marché, selon les analystes japonais, a des répercussions sur la soutenabilité de la dette, à tel point que le coût du CDS à cinq ans de Panasonic a maintenant bondi de 62 points de base, pour atteindre 378.
Sony est également dans un état critique : la capitalisation est au plus bas, à peine 12 milliards (alors que Sharp vaut 2,4). Des chiffres qui ne peuvent pas rivaliser avec le coréen Suwon (qui produit pour Samsung), qui vaut environ 177 milliards, quinze fois la valeur de la maison japonaise.
Selon les analystes, les trois sociétés sont excessivement dépendantes du marché de la télévision, et ont besoin de diversifier leur production pour se protéger de la concurrence inaccessible des géants américains (Apple notamment) et coréens, qui leur volent des parts de marché au point de rendre la situation financière non durable , certifié par rétrograder par les agences de notation (Moody's a révisé à la baisse la note de Panasonic en septembre, la portant à Baa1).
Il déclin d'un secteur autrefois florissant n'est pas uniquement déterminé par des facteurs matériels : disposer aujourd'hui de la technologie la plus avancée importe moins, car les consommateurs accordent de plus en plus d'attention au contenu et aux applications, plutôt qu'aux spécifications matérielles. Selon Kazuyuki Terao d'Allianz Global Investors Japan, il s'agit d'un mal courant dans le secteur japonais de la haute technologie qui, jusqu'à présent, n'a pas été en mesure d'apporter des réponses structurelles.
