Il n'y a pas grand-chose à célébrer mais les dates comptent dans cette civilisation qui peine à garder sa mémoire. Ainsi faut-il rappeler que toute l'instabilité financière dans laquelle succombe encore le monde développé commence le 9 août 2007. C'est en effet depuis lors que l'explosion de la crise, d'abord appelée « subprime », épithète qui désigne un segment d'hypothèques pour quelques centaines de milliards de dollars et qui relève plus de la farce que de la catastrophe. Ce jour-là, il y a quatre ans, les taux interbancaires montaient - le jour au lendemain européen bondit de 4 à 4,6 % - parce que la confiance entre les banques pour se prêter entre elles s'estompe, étant donné qu'elles ne savent plus comment évaluer le risque de contrepartie. Les interventions soudaines et massives des banques centrales pour donner de la liquidité au tampon interbancaire dénouent la situation mais ne la résolvent pas. Depuis des mois, on parle de turbulence (tourmente) mais la réalité est bien pire. Depuis, plus rien n'est comme avant.
Pour décrire les quatre dernières années, il est plus réaliste de parler d'une période de crise entrecoupée de brefs intermèdes de stabilité financière, plutôt que, comme c'était le cas auparavant, de stabilité parfois interrompue par des crises financières. Comme dans un flipper fou, la crise part des principales institutions financières américaines mais frappe immédiatement durement les systèmes bancaires en Europe. Puis, en 2008, la balle revient dans le Nouveau Monde pour faire tomber Lehman Brothers et atteindre le summum de la crise bancaire. Des renflouements rapides par les gouvernements colmatent la fuite, mais ils ne suffisent pas. Ainsi, la balle frappe durement l'économie réelle, décimant entreprises et emplois des deux côtés de l'Atlantique. Alors que les pays émergents continuent de croître en marge du vortex et que la reprise, accro à des politiques monétaires et budgétaires ultra-expansives, semble avoir commencé même chez les riches, en 2010 on se rend compte que la reprise est trop faible et les coups du flipper ont ouvert de dangereux gouffres dans les finances publiques.
Au début, le problème semble limité à certains pays périphériques de la zone euro mais ensuite la balle rebondit vers les grands pays de l'UE et retombe sur les États-Unis qui souffrent de la honte d'être déclassés en débiteur souverain n'étant plus au-dessus de tout soupçon. Le jeu devient de plus en plus complexe avec la boule convulsive qui claque partout. Il est possible que nous soyons maintenant entrés dans la deuxième partie de la lettre W, le soi-disant double dip, et presque tout le monde se demande quand ce cauchemar de match de quatre ans se terminera. Le flipper s'arrête lorsqu'il s'incline ou lorsque les règles du jeu indiquent que la partie est terminée.
Un leadership mondial à la hauteur de la situation devrait imposer la fin de la partie, se bousculant immédiatement pour re-réglementer sérieusement la finance - afin qu'elle ne soit plus déstabilisante - et négocier des plans de redressement des déséquilibres mondiaux et de l'excès de dette dans lesquels toutes les parties assument une part de la dette. fardeau. C'est l'occasion d'une transition ordonnée d'une structure mondiale dirigée par les Américains vers une structure multipolaire. S'il y a un manque de leadership ou un large consensus politique, la mondialisation (et pas seulement la finance) risquera sérieusement de se détraquer.
