MPS INCONNU SUR LES MARCHÉS, MAIS LE BULL GALOPE. LES MARCHÉS ESPÉRENT LES BARILS DU NOUVEL AN DE FIAT
La montagne de la discorde est aujourd'hui confrontée à l'épreuve du marché. Comme on le sait, l'assemblée générale des actionnaires de Monte Paschi de vendredi a approuvé l'opération d'augmentation de capital avec une majorité bulgare mais a dit non, avec les deux tiers des votants, à la demande de Profumo-Viola de démarrer l'opération en janvier en reportant l'offre à mai/juin . Un résultat presque évident qui peut être vu de deux manières.
1) Pour les pessimistes, la grande majorité, les choses ne peuvent qu'empirer. La non-augmentation entraînera, comme conséquence immédiate, des charges financières supplémentaires de 130 millions, compte tenu du non-paiement de l'acompte. La ponction s'élèvera à 380 millions si un moyen n'est pas trouvé dans l'intervalle pour rembourser 4,1 milliards d'obligations Monti. De plus, au printemps, la banque devra faire face à la concurrence d'autres institutions qui viendront frapper sur le marché pour s'adapter aux demandes de la BCE. Sans négliger le risque de turbulences politiques internes et liées au vote européen. Quoi qu'il en soit, la position du MPS (et du système bancaire italien) vis-à-vis de l'UE est fragilisée. Un mauvais départ pour le plan de restructuration qui prévoit des suppressions de 500 agences pour 8.500 emplois. Une entreprise presque improbable, si l'on considère que, depuis vendredi, il est devenu clair que les patrons de la "banque territoriale" n'ont pas l'intention de revenir en arrière.
2) Les optimistes, minoritaires, rappellent qu'Alessandro Profumo a pour l'instant gelé sa démission. Antonella Mansi, pour sa part, a évité de sévir sur le sommet, qu'elle a passé dans des conditions rédhibitoires, des épreuves extrêmes.
3) L'espoir est qu'une "troisième voie" émerge, c'est-à-dire un pool d'acheteurs possibles d'une partie de la part, 33,5%, détenue par la Fondation, grâce aux bons offices du ministre de l'Economie Fabrizio Saccomanni. Entreprise sur le fil du rasoir aussi car, si l'action descendait en dessous de 0,1285, l'exécution forcée des créanciers pourrait être déclenchée. Plus une "teresina" qu'un poker, étant donné que les cartes sont partiellement découvertes. Mais la surprise du Nouvel An pourrait bien se profiler.
LE TRÉSOR AUX ENCHÈRES AVEC BTP 5-10. CROISSANCE DES TARIFS
La crise de Monte Paschi n'aide certainement pas le Trésor, qui peut en tout cas compter sur l'excellente situation de l'Europe périphérique. Ce matin, cependant, la septième tranche du BTP à cinq ans sera offerte le 1er décembre 2018 pour 2/3 milliards et la onzième réouverture du dix ans en mars 2024.
Vendredi, dans le sillage de la hausse des taux internationaux (les obligations T ont franchi le seuil de 3%, le Trésor a placé 8 milliards d'euros de BOT semestriels à un taux qui est passé à 0,827% contre 0,539%). Ils se sont également vu attribuer 2,63 milliards de Ctz sur 2 ans Le rendement a affiché une croissance de 1,16% à 1,346% : une demande décevante qui a contraint le Trésor à décider de ne pas placer la totalité du montant offert (fourchette égale à 2 -3 milliards d'euros).
TOKYO +56% : JAMAIS AUSSI HAUT DEPUIS 1972
Finition effervescente pour les listes de prix asiatiques. Le Nikkei +0,60% qui rouvrira ses portes à l'Epiphanie a clôturé l'année sur une hausse de 56%, le meilleur résultat depuis 1972. Au cours de l'année le yen s'est affaibli de 18%. Hong Kong est également en terrain positif +0,17%. La liste de prix de Dubaï perd quelques coups, après quatre jours record. La correction ne remet pas en cause l'Oscar de la meilleure Bourse de 2014 pour la liste du Golfe : +103%.
S&P 500 À 1,900 19.000 POUR SAN SILVESTRO. MILAN VERS LES XNUMX XNUMX POINTS
A Wall Street c'était la semaine de Twitter +6,2%. Mais aussi Standard & Poor's +1,3% suivi d'Apple +2%. L'indice a clôturé à 1841, à un pas d'une nouvelle barrière historique. Au cours de l'année 2013, les indices de Wall Street ont réalisé une hausse de 29 %, le meilleur résultat depuis 1997. Depuis le 13 décembre, date à laquelle la Fed a entamé le mini-tapering, la hausse a été de 3,7 %.
Tobias Levkovich, stratège en chef des actions américaines de Citigroup, prédit qu'en 2014, l'indice atteindra 1975. Mais, dans la première partie de l'année, il y aura une correction de 10 à 15 %. L'Europe commence également à clôturer à la hausse : l'Eurostoxx s'apprécie de +17%. Piazza Affari gagne 16,5% par rapport à janvier. Ce matin, l'indice Ftse Mib visera à remonter à 19.000 XNUMX.
FONSAI SUPERSTAR : +142%
A Milan, Fonsai est sur le point de clôturer un incroyable 2013 : +142%. Entre aujourd'hui et demain, la fusion à quatre avec Unipol, Milano Assicurazioni et Premafin sera ratifiée. La Consob a permis de lever l'obstacle des produits dérivés, après une longue enquête. L'Antitrust, en revanche, est sur le point d'accorder une prolongation pour la vente des primes qu'Unipol doit vendre sur le marché. Fonsai a ainsi ajouté +4,78% à 2,41 euros. Unipol, Premafin (suspendu à la hausse avec +13,52% théorique). Milan Assurance +5,06%.
A2A CHOISIT LE CONSEILLER, PUIS VEND LES 5%
Aujourd'hui, les grands actionnaires d'A2A +0,72 %, les municipalités de Brescia et de Milan, officialisent leur adieu au système de gouvernance dual de la multi-utilité en faveur d'un modèle traditionnel, avec un conseil d'administration composé de 12 membres, et la baisse de la participation détenue conjointement par les deux partenaires de 55% à 50% en 2014. La prochaine étape sera le choix du conseiller pour identifier la meilleure façon de vendre leurs actions. "Nous pensons qu'un placement est la voie la plus probable", spéculent les analystes de Kepler Cheuvreux. "Nous estimons positif que la dualité sera surmontée, ce qui conduira à une simplification de la gouvernance et à une nouvelle baisse des coûts", commentent les analystes d'Intermonte selon lesquels la mise sur le marché de 5% pourrait intervenir l'an prochain après le détachement du dividende, puis d'ici mars. « Nous confirmons la recommandation de surperformance avec un objectif de cours de 1 euro ».
CIR, ULTIMATUM AUTRICHIEN À LA SORGENIE
Premier accord avec les banques créancières de Tirreno Power, contrôlée à 50% par GF, dans laquelle Sorgenia (CIr majoritaire) détient 39% du capital. La renégociation de la dette de 1,75 milliard d'euros de Sorgenia avec les banques prêteuses sera plus complexe. L'actionnaire Verbund a déjà indiqué qu'il ne participerait pas à une éventuelle augmentation de capital et a radié la valeur de sa participation dans la filiale Cir au bilan.
VOLER À DETROIT POUR FIAT
Coup de projecteur sur Fiat, en baisse lundi en raison de nouvelles arrivant du Brésil (réduction des concessions de TVA sur les voitures). Mais le marché espère que Sergio Marchionne déclenchera in extremis la détonation la plus tonitruante et la plus bienvenue de la Saint-Sylvestre : on sait que le 20 décembre, Marchionne a fait une offre révisée à la hausse pour 41,5 % de Chrysler détenue par le syndicat UAW.
