Une économie américaine plus robuste, des vents de paix en Ukraine et, surtout, l'attente croissante des propos de Mario Draghi sont les ingrédients de base de l'humeur des listes de prix, prudemment optimiste. Ce matin, les Bourses asiatiques consolident leurs cours, au plus haut depuis sept ans. Tokyo chute de 0,20 %, Hong Kong de -0,3 %. Le dollar évolue sur les plus hauts de l'année dernière face à l'euro à 1,314 contre 1,313 à la fin. Wall Street est également prudente : le S&P 500 chute de 0,1 %, le Dow Jones inchangé, le Nasdaq -0,6 %. En Europe, Londres +0,8%, Paris +0,9% et Francfort +1,3%. Madrid +1,2 %. L'indice Ftse Mib progresse de 1,9% à 20.831 XNUMX points.
LE LIVRE BEIGE : L'AMÉRIQUE ACCÉLÈRE
La reprise aux États-Unis est de plus en plus robuste. Le Beige Book de la Fed montre que l'économie est en croissance partout : dans six des douze districts qui composent les États, la hausse est modérée, dans quatre elle est « modeste », dans deux elle est « robuste ». Même si la reprise peine encore à se traduire par une hausse des salaires, un "fort optimisme" quant à l'avenir prévaut dans cinq arrondissements (Dallas, Chicago, Kansas City, Philadelphie et Atlanta). Ainsi se multiplient les signes qui montrent la vigueur de la croissance économique aux États-Unis : l'amélioration pourrait inciter la Réserve fédérale à anticiper le moment de la première hausse des taux d'intérêt.
MAIS APPLE BRÛLE 22 MILLIARDS EN UNE SÉANCE
Le ralentissement de la bourse technologique est lié à la journée noire d'Apple - -2,5% qui, après avoir enchaîné les records les uns après les autres atteignant 103,74 dollars par action (le maximum depuis le split 7 pour 1 action) a perdu hier 22 milliards de capitalisation en juste un jour. Pèse l'effet croisé négatif du vol de photos des comptes Apple de divers VIP et de l'exploit de Samsung +1,8% qui a lancé son dernier mobile, concurrent du prochain iPhone.
LE VRAI A L'EST SOUTIENT L'EUROPE
La session en Europe a été plus animée, grâce aux vents de paix qui semblent souffler de l'Ukraine. Hier est venue l'annonce d'une trêve permanente dans le sud-est de l'Ukraine : le « cessez-le-feu » est intervenu après un appel téléphonique entre Vladimir Poutine et Petro Porochenko d'où est ressortie une convergence sur les moyens de résoudre la crise en cours dans le Dombass et dans les régions orientales de l'Ukraine. . Depuis Oulan-Bator, où il est en visite d'Etat, Poutine a déclaré qu'un accord entre Kiev et les séparatistes russes du Donbass pourrait être trouvé lors de la réunion du groupe de contact du 5 septembre. Le rouble se renforce depuis les plus bas des 10 dernières années à 37,45 contre la devise américaine atteint hier. La Bourse de Moscou a clôturé en hausse de 3,4 %.
ITALIE : LA CONJONCTURE SE DEGRADE, LA BOURSE MONTE
La Bourse de Milan clôt une séance qui, selon les prévisions, aurait dû être interlocutoire, avec des investisseurs au guichet au vu des communications de la BCE. L'attente de messages expansifs de la BCE occulte les mauvaises indications de l'économie : l'indice PMI des entreprises non industrielles revient sur les niveaux de mars sous le seuil des 50 points, la ligne de partage qui sépare contraction de l'expansion. Les BTP ont peu bougé : le taux domestique à 2,47 ans s'est établi à 151%, tandis que le spread avec l'obligation allemande similaire s'est clôturé à XNUMX points de base.L'apaisement des tensions entre la Russie et l'Ukraine a réduit la fonction de « valeur refuge » du Bund. .
Bel exploit du Portugal qui a réussi hier, pour la première fois, à placer une obligation à 15 ans pour 3,5 milliards contre une demande de 8 milliards à un taux de 235 pb au-dessus du mirswap.
FRANCFORT, BAISSE DES TARIFS POSSIBLE
Action. A 14hXNUMX, les moniteurs de tous les brokers de la planète seront connectés à l'Eurotower pour la conférence de presse de Mario Draghi après la réunion du directoire de la BCE. Les marchés, face aux données négatives de la zone euro, ont commencé à évaluer les perspectives d'un prochain assouplissement quantitatif. En réalité, quelques semaines après le lancement des prêts Tltro et l'Asset Quality Review des banques en octobre, les annonces "fortes" ne sont guère probables aujourd'hui, à moins que les taux ne soient encore abaissés ou que le programme d'achat d'Abs ne soit lancé (dont cependant , plusieurs nœuds techniques restent ouverts). Mais l'attente se concentre sur les réponses du président en conférence de presse. Le marché espère qu'en réponse à une question sur le timing du Qe, Draghi dira "nous suivons de près les développements et sommes prêts et déterminés à agir…". Si, au contraire, M. BCE explique qu'"il reste des risques à évaluer...", le rallye s'arrêtera.
MILAN, DES FINANCES RECORD EN ATTENDANT LA BCE
Principalement des banques, des compagnies d'assurance et des sociétés de gestion d'actifs ont soutenu Piazza Affari. Unicredit et Intesa Sanpaolo progressent de +3%. Bernstein a redémarré la couverture des deux actions avec la même recommandation, Surperformer. Pour Goldman Sachs, Unicredit est "la seule banque qui sans augmenter son capital a amélioré sa perception auprès des investisseurs". Banca Popolare dell'Emilia Romagna +3%, Mediobanca +4,7%, Banco Popolare +2%, Ubi Banca +2,9%. En actifs sous gestion Azimut +3%, Mediolanum +1,6%, Generali +2,4% et Banca Generali +4,3%. Généraux +2,4 %. Les premiers paris sur l'issue des examens des banques pèsent sur le secteur, en vue des "vérifications" prévues le 17 octobre.
Neuf banques européennes sur les 128 examinées pourraient ne pas réussir le double examen (asset quality review et stress test) de la Banque centrale européenne selon une enquête réalisée par Goldman Sachs auprès de 125 investisseurs institutionnels. Trois banques italiennes sont également visées. Monte Paschi est considérée comme l'institution présentant le risque le plus élevé, Banco Popolare est à la quatrième place, Bpm à la sixième. Les autres banques sur la liste noire sont les grecques du Pirée, Eurobank et Alpha Bank, l'allemande Commerzbank, la portugaise BCP, l'autrichienne Raiffeisen Zentralbank et l'espagnole Banco Popular.
RENZI REPORTE LES VENTES : ENEL ET ENI SE MONTENT
Enel progresse de 3,50% à 4,142 euros. Le Premier ministre Matteo Renzi a refroidi l'attente d'un placement imminent d'une partie du quota entre les mains du Trésor. Parallèlement, la société s'apprête à lancer le projet de cession de 17% de la filiale espagnole Endesa. De l'argent aussi sur les autres services publics : Snam +1,17% et Terna +1,41% après que Barclays a relevé l'objectif de cours à 5 euros sur le premier (cote surpondérée) et 4 euros sur le second (pondération égale) afin de capter la valeur de le dividende dans des conditions de marché normalisées. Eni +1,3%. Le placement de 5% du chien à six pattes s'éloigne également. Finmeccanica a ralenti (+0,56 %) chez les chevaux de race de Tesoro : le Canadien Bombardier a abandonné la course à Ansaldo Breda et à Sts .
CHRYSLER CONTINUE DE VOLER, FIAT MERCI
Fiat gagne 2,71% à 7,58 euros malgré les chiffres décevants des immatriculations de voitures au Brésil pour le mois d'août (-17,1% sur l'année sur le marché et -9,5% par rapport à janvier contre, respectivement, les -14,9% et -10,9% de Lingotto), même si la part de marché atteint 21,7 %. Bravo Chrysler qui, aux États-Unis, a enregistré une hausse de 20 % de ses immatriculations, marquant ainsi le 53e mois consécutif d'augmentation des ventes. Dans le sillage, mais détachés, Exor +1,35% et Cnh Industrial +0,23%. Toujours avec le secteur automobile, Pirelli + 1,95 %. Sogefi se démarque également +5,28%.
SAFILO S'EFFONDRE APRÈS SON DIVORCE AVEC GUCCI
Le cas du jour est celui de Safilo qui s'est effondré de 25%. Le lunetier a annoncé avoir avancé à fin décembre 2016, en accord avec Kering, la clôture de l'accord de licence Gucci. D'un seul coup, la cotation est revenue aux niveaux de mai il y a un an. Record historique des volumes échangés : environ 7,94 millions d'actions ont changé de mains, contre une moyenne quotidienne de 109 mille actions le mois dernier. KeplerCheuvreux et Bank of America Merrill Lynch ont coupé la recommandation. Luxottica +0,2%. Parmi les entreprises de luxe, Tod's +3,7%, Yoox +2,9%, Ferragamo +2%, Moncler +0,9%.
