Puissance de l'indice. L'examen par Morgan Stanley du panier MSCI a affecté la séance sur les marchés asiatiques. La Chine ralentit après la décision de ne pas inclure les actions de Shanghai dans l'indice MSI. De même, les listes de Taïwan et de Corée sont en baisse : étonnamment, MSCI a décidé de ne pas classer, comme déjà envisagé, les titres des deux pays dans la catégorie des pays développés, mais de les confirmer comme pays émergents. La Bourse de Tokyo progressait en conséquence (+0,3 %) : les commerçants s'étaient déjà résignés à une baisse en présence d'actions japonaises et se dépêchaient de racheter.
Après trois records consécutifs en trois jours, la Bourse américaine s'est autorisée une pause : le Dow Jones a perdu 0,02 %, le S&P500 pareil. Le Nasdaq clôture en baisse de -0,04%.
Le rallye des bourses européennes ralentit, mais les marchés enregistrent deux nouveautés. Une semaine après les décisions de la BCE, l'euro perd des positions face au dollar, s'échangeait ce matin à 1,3524 contre euro, au plus bas depuis février. Mais la reprise de la devise américaine, en hausse sur toutes les devises à l'exception du yen, est due à une reprise robuste des obligations américaines plutôt qu'à un effet retardé des mesures de Francfort : l'obligation à 2,646 ans rapporte 62 %. des adjudications du Trésor d'aujourd'hui, jusqu'à XNUMX milliards de dollars d'obligations à trois, dix et XNUMX ans.
Piazza Affari a clôturé la séance d'hier avec un léger gain. L'indice FtseMib a progressé de 0,33%, une valeur qui, explique Borsa Italiana, tient compte des changements de management liés à l'augmentation de capital de MPS. L'indicateur avancé de l'OCDE a confirmé que l'économie italienne connaît un retournement positif de sa tendance de croissance.
BOT, LA « PÉRIPHÉRIE » BAT DE NOUVEAUX RECORDS
Les adjudications de mi-mois du Trésor débutent aujourd'hui avec l'offre de 6,5 milliards de BOT par an contre 7 milliards arrivant à échéance. Il y a un air de records sur le front des rendements. Les estimations des opérateurs tablent sur un rendement d'environ 0,48%, bien en deçà du plus bas historique de 0,589% enregistré en avril dernier. Il y a beaucoup d'attentes pour évaluer la cohérence de la demande, estimée à augmenter significativement compte tenu de l'augmentation de la liquidité dans le système financier de la zone euro après les dernières décisions de la BCE.
Lors de l'enchère de demain, rendez-vous le plus significatif, 3 à 3,5 milliards seront proposés à partir de la troisième tranche du BTP de mai 2017 ; de 3 à 4 milliards pour le nouveau 7 ans décembre 2021 et entre 500 millions et un milliard pour le 2044 ans 2,79. Hier le rendement du 2,70 ans est passé à 138%, de 6% hier, le spread est à 2,90 (+ 2,55 points de base). La fête continue sur les marchés de banlieue. Le rendement des Bonos espagnols est passé de 3,70% à 3,33%, celui des obligations portugaises de XNUMX% à XNUMX%.
Hier, la Grèce a réussi à placer 1,625 milliard d'obligations d'État à 6 mois à un rendement de 2,15 %, une nette baisse par rapport aux 2,7 % de l'adjudication de mai. Les demandes ont également légèrement augmenté : 2,7 contre 2,65. Le rendement à 6,4 ans d'Athènes est passé de 5,43 % à 2010 %, son plus bas niveau depuis janvier XNUMX.
MONTE PASCHI TOUJOURS EN BOOM, CARIGE AU TOURNANT
Même hier, Monte Paschi n'a pu faire de cours qu'à la clôture. Le titre a clôturé la séance à 2,216 €, en hausse de 19,91 % par rapport à la clôture d'hier. Les droits sont toujours sous pression, perdant 7,35% à 19,92 euros. Une situation exceptionnelle, conséquence des caractéristiques hyper-dilutives de l'opération sur le capital, qui pourrait durer plusieurs séances, voire toute la durée de l'augmentation.
Carige est également en tension +7,24% quelques jours seulement après l'augmentation de capital de 800 millions qui débutera lundi. Ces derniers jours, la Fondation a cédé 10,86% du capital à un groupe d'investisseurs institutionnels, ramenant sa participation à 19%. Parmi les instituts aux prises avec la recapitalisation, Pop Spoleto cède 2,52%. Les droits ont perdu 9,63 %. Le reste du secteur a évolué sans ordre particulier : Unicredit a augmenté de 1 %, Intesa a chuté de 0,3 %. Ubi positif +0,9%. Réductions significatives pour Pop.Milano -2,1% et Banco Popolare -1,2%.
ENEL "ELETTRICA", COMPTE À REBOURS POUR TELECOM
Parmi les meilleures performances figure la StM, en hausse de 1,7 %. Toujours chez les industriels, Pirelli baisse de 0,6%, Cnh Industrial -1%, Fiat progresse de 0,7%, Finmeccanica +0,1%. Enel toujours solide +1,2%, après l'accueil positif du marché au plan de cession annoncé par Starace. Atlantia est également en hausse de +0,9%. A2A perd 1,1%. Eni a augmenté de 0,4 %. Saipem +0,5 %. Légère hausse pour Telecom Italia, +0,1%. Du 15 au 30 juin s'ouvrira la fenêtre qui permet aux actionnaires du véhicule d'envoyer la résiliation des accords et de pouvoir ensuite prendre directement possession des actions sous-jacentes de l'entreprise de télécommunications.
Mediaset gagne 1,06% dans l'attente d'une réponse de Telefonica qui a notifié le 5 juin dernier la proposition contraignante d'acquérir 56% de Digital Plus auprès de Prisa. L'augmentation de capital d'Italcementi se poursuit sans gloire, avec 4,63% cédés au deuxième jour de l'augmentation de capital. Droits laissés 15,36% sur le terrain
LUXE : YOOX ET AEFFE SHINE, DOWN MONCLER
Yoox rebondit de +2,1%. Goldman Sachs a décidé d'inclure le britannique Asos, une entreprise au modèle commercial similaire à Yoox, dans sa liste d'achat de conviction. Moncler, en revanche, a perdu 2,1%. Safilo -2,3%. Kepler Chevreux a revu à la baisse les estimations du bénéfice par action 2015-2016 de Brunello Cucinelli. Le plan d'investissement vigoureux dans les nouvelles technologies et dans la recherche de points de vente plus spacieux pourrait affecter les bénéfices. L'Aeffe brille de +10,51% après l'arrêt de Mediobanca Securities : les estimations de revenus, d'ebitda et de bénéfices ont été revues à la hausse sur la période 2014/16, les revenus devraient dépasser les 300 millions en fin de période. L'Ebitda atteindra à cette date 15%, avec des bénéfices triplés et un BPA à 0,09 par action. En bonne preuve aussi Damiani +9,43%.
