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Nouveau run du spread entre les obligations allemandes et italiennes à dix ans : différentiel à 390 points

Une autre hausse aurait pu être déclenchée par le « no comment » du président Trichet sur l'hypothèse d'achat d'obligations italiennes par la BCE.

Nouveau run du spread entre les obligations allemandes et italiennes à dix ans : différentiel à 390 points

Après une baisse dans la journée à 357 points de base, l'écart entre les BTP à dix ans et les Bunds se creuse à nouveau et remonte à 390. Le réconfort sur la poursuite du programme d'achat d'obligations de la BCE, contenu dans les déclarations publiées par Trichet à l'issue de la réunion de la Banque unité centrale, avait refroidi la course du différentiel.

Or, dans un contexte d'hypersensibilité sur les marchés, même un silence de trop semble pouvoir altérer l'équilibre : ainsi, lorsque le président a répondu par un « no comment » à ceux qui lui demandaient si l'institution qu'il dirige avait une quelconque intention d'achat de titres des gouvernements italiens, l'écart a recommencé à croître, atteignant le seuil de 390. Sur le programme d'achat de titres sur le marché secondaire, Trichet a souligné le manque d'unanimité au sein du conseil, dont la majorité reste en tout cas en faveur.

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