La Chine répond aux prévisions. Au troisième trimestre de l'année, la deuxième plus grande économie de la planète a progressé à un taux de 6,7 %, conformément à l'objectif de clôturer 2016 avec une augmentation de 6,5 à 6,6 %. C'est une bonne nouvelle pour les marchés, même si la bulle immobilière se cache derrière la hausse. Cependant, rien qui, du moins pour l'instant, ne puisse perturber la bonne humeur des marchés financiers, soutenue par les données provenant des rapports trimestriels américains et par le réveil des banques européennes.
Dans ce contexte, la perspective d'une hausse des taux, justifiée par la reprise de l'inflation, ne fait pas peur. Même l'inconnue politique n'alarme pas trop : ce soir à Las Vegas Hillary Clinton pourrait infliger le coup de grâce à Donald Trump, qui n'a qu'à blâmer les médias pour sa chute dans les sondages. Même l'Europe, galvanisée par le retour des banques italiennes, attend avec confiance l'exécutif de demain de la BCE. Le bulletin météo de Borsa signale un ensoleillement variable (mieux vaut ne pas se fier).
LE BRICK BOOM SOUTIENT PÉKIN
Les bourses asiatiques ont avancé, soutenues par des nouvelles en provenance de Wall Street et de Pékin : à Tokyo Nikkei +0,2%, Séoul +0,2%, Taipei +0,5% et Mumbai -0,2%. Sydney +0,4%, en ligne avec les tarifs chinois : Shanghai +0,3%.
"Cela s'est mieux passé que prévu", est le commentaire de l'institut statistique chinois sur les données du PIB. Mais il y a aussi une mise en garde : « La transition d'un ancien vers un nouveau modèle de développement est encore faible et exposée à des risques domestiques et internationaux ». La dépendance au secteur immobilier (+7,1%), principal moteur de la croissance avec les infrastructures (+19,4%), soutenue par la demande publique, tandis que la production industrielle ralentit (+6,1%) est particulièrement préoccupante. Le boom de la brique et du mortier a été tiré par la hausse des prix de l'immobilier (+25% l'an dernier à Shanghai et Pékin), que les autorités entendent contrer par des mesures anti-spéculation.
RECORDS TRIMESTRIELS DE GRANDES PERFORMANCES PAR GOLDMAN SACHS
Beau temps stable sur Wall Street. Les principaux indices ont ainsi clôturé en hausse : Dow Jones +0,42%, S&P 500 +0,62%. Encore meilleur était le Nasdaq (+0,85%). 81% des sociétés du S&P 500 ayant déjà publié des résultats (52 au total) ont dépassé les estimations des analystes. 11 des 12 segments de la liste ont clôturé en territoire positif.
Mise en évidence par Goldman Sachs (+2,2%), qui pour la première fois en six trimestres enregistre une hausse de bénéfices à deux chiffres. Les revenus du négoce d'obligations ont augmenté de 47 %, dépassant les estimations des analystes. Les actifs sous gestion ont atteint un record de 1.350 billion de dollars, dont 14 milliards de dollars d'entrées nettes d'actifs à long terme. Toutes les grandes banques de Wall Street qui ont déjà publié des données trimestrielles ont dépassé leurs estimations. Citigroup grimpe de 1%.
L'Oscar du jour revient à Netflix (+19%), grâce à la forte hausse du nombre d'abonnés : 3,2 millions hors US contre les 2 millions attendus. La société s'attend à 1,45 million de nouveaux abonnés aux États-Unis et 3,75 millions en dehors des États pour les trois derniers mois de l'année.
Le maillot noir revient à Intel : -5,4% après la Bourse après les résultats. IBM est également mauvais (- 2,6 %) : aucun signe de reprise des revenus, stables par rapport à un an plus tôt, ils n'ont pas augmenté pendant 18 trimestres consécutifs.
L'HUILE MONTE DE NOUVEAU. INFLATION REVUE
Les prix à la consommation ont augmenté de 0,3 % en septembre (+2,2 % en rythme annuel), la plus forte hausse des cinq derniers mois en raison de la hausse des prix de l'essence. Les prix du pétrole augmentent avant les données hebdomadaires sur les stocks aux États-Unis. Le brut léger WTI a augmenté de 35 cents à 50,76 dollars le baril. Le Brent s'échange à 52,15 dollars.
Sur la Piazza Affari, parmi les actions pétrolières, Eni augmente de 1,8 %. Tenaris +1,4% : le broker Piper Jaffray a relevé sa note de Neutral à Overweight, portant le cours cible de l'ADR (un certificat représentant deux actions Tenaris) à 33$ contre 21$. Implicitement, l'objectif de cours d'une action est de 14,9 euros.
MILAN REINE D'EUROPE. BTP ITALIA RESTE EN DESSOUS DE 2 MILLIARDS
Euro en catimini (1,0987 contre dollar) et Bourses en hausse à la veille de la réunion de la BCE. Peu de gens pensent que la réunion se termine par des nouvelles importantes. Néanmoins, un certain optimisme s'est répandu sur le marché hier soir : la conviction est que la BCE poursuivra le programme d'achat d'obligations même après l'échéance de mars 2017.
Piazza Affari se reconfirme comme le leader parmi les bourses du Vieux Continent avec une hausse de 2,02%, à 16.967 1,27 points. Les autres tarifs sont également positifs : Paris +1,17%, Francfort +1,42%, Madrid +0,70%. Londres avance de 1,7 %. Les plus fortes hausses sont celles des valeurs de matières premières (Stoxx du secteur +2,2%) et des banques (+XNUMX%).
Le deuxième jour de l'offre réservée aux particuliers du nouveau Btp Italia 650, qui dispose d'un taux de coupon annuel minimum garanti de 2024% et est indexé sur l'inflation nationale, s'est clôturé avec des commandes pour 0,35 millions. Le montant total s'élève donc à 1,85 milliard d'euros. C'est un chiffre inférieur au deuxième jour de l'offre du titre aux mêmes caractéristiques - mais avec un taux de coupon de 0,40 % - lancée en avril, qui au deuxième jour de souscription a recueilli des demandes pour 1,4 milliard, ce qui a conduit à la montant incluant les demandes de la veille à 3,7 milliards. L'offre se poursuivra aujourd'hui, tandis que le guichet dédié aux établissements s'ouvrira jeudi avec possibilité d'attribution.
MPS, CONTINUEZ POUR L'INSTANT AVEC JP MORGAN. VA ALLER A LA CONSOB
Ce fut une journée extraordinaire pour les banques italiennes, rythmée par l'attente des résultats du conseil d'administration de Monte Paschi, hier en fuite vers Piazza Affari (+12,8%) sur la vague de rumeurs sur le plan Passera. Après une réunion de huit heures, le top management de la banque Monte Paschi a décidé de "poursuivre la mise en œuvre de l'opération de recapitalisation et la vente simultanée des prêts non performants précédemment communiqués au marché". C'est-à-dire que nous procédons sous la direction de JP Morgan et Mediobanca à la recherche d'investisseurs actuellement en fuite.
Mais Corrado Passera a tout de même encaissé un résultat : « Le Conseil d'administration – relisons-nous – a pris acte de la proposition non contraignante reçue du Dr Passera le 13 octobre dernier. Le Conseil a décidé de poursuivre, immédiatement après la présentation du business plan, les études approfondies engagées, par l'intermédiaire de ses conseils ». Bref, pas tout à fait un match nul, mais presque. Et la confirmation que, pour l'instant, les seuls investisseurs prêts à mettre de l'argent dans MPS ont été trouvés par l'ancien ministre. Avec une mise en garde : les associés de Passera, présents hier à la Consob pour présenter l'offre, veulent le contrôle de la banque.
BANQUES EN VOL. LA FIÈVRE DES FUSIONNÉES GRANDIT
Le feu vert à la fusion entre Banco Popolare (+2,5%) et Pop. Milan (+2,4%) a débloqué une situation "gelée" par divers facteurs, à commencer par l'incertitude politique. Le secteur italien progresse de 2,7%, mieux que l'indice européen (+2,3%). Et les attentes de nouvelles initiatives pour la consolidation du secteur se multiplient. De ce point de vue, le marché continue de pousser Banca Pop en premier lieu. Emilia (+5,1%) et Credito Valtellinese (+4,3%).
Les deux Bigs accélèrent également, portés par le rapport de Bank of America, qui relève la note des banques européennes à Surpondérer. Unicredit +2,6% sur la vague de vente possible de Banca Pekao et Pioneer : à ce rythme, l'institution pourra abaisser l'ampleur de l'augmentation de capital nécessaire pour se conformer aux paramètres bâlois pour les banques systémiques. Entente +2,2 %.
En revanche, Poste Italiane ralentit (-1,4%), engagée dans la recherche d'un prêt de 2 milliards pour l'acquisition de Pioneer en concurrence avec le français Amundi. Mediobanca Securities montre un certain scepticisme quant à la logique de l'opération à certains prix.
LA LOI DE BUDGETS RÉCOMPENSE LES SERVICES PUBLICS
Brillant Telecom Italia (+3,4%). Mediobanca Securities a réduit le cours cible de l'action de 1,27 à 1,23 euro, un niveau qui reste supérieur aux cours actuels du marché. La recommandation est confirmée à surperformer.
Il est probable que la loi de finances approuvée par le gouvernement pourrait avoir un impact positif de 4-5% sur les bénéfices d'Enel (+2,3%), Terna (+2,98%) et Snam (+3,26%). Barclays a commencé à se couvrir avec une "surpondération" et un objectif de cours de 5,5 euros.
Le rallye de Leonardo se poursuit (+3,2%) après l'annonce que le radar du groupe italien a été choisi par l'US Navy. StM +1,7%.
FCA RETIRE 74 MILLE VOITURES EN AMÉRIQUE DU NORD
Repli pour Fiat Chrysler (-0,61%). L'entreprise a annoncé hier soir le rappel de 74.833 XNUMX véhicules en Amérique du Nord pour des défauts d'alternateur. La nouvelle de la fermeture d'une usine Ford pour faire face à la baisse de la demande pèse également lourd.
Le luxe est de retour, affecté par la faiblesse des comptes Burberry. Ferragamo -2%.
