L'attention de Piazza Affari sera toujours concentrée sur Monte Paschi, désormais au centre de la dispute politique et de la clameur d'enquêtes judiciaires potentiellement sensationnelles. Après le feu vert, samedi, pour l'émission des nouveaux instruments financiers, la Banque d'Italie a déjà envoyé l'avis sur l'adéquation actuelle et future du capital de la Banque au ministère de l'Économie. Il appartient maintenant au Trésor de compléter le processus requis par la loi pour permettre au MPS d'émettre les obligations. Demain, le ministre Vittorio Grilli fera rapport au Parlement à ce sujet. Avant cela, la question sera abordée par le Comité de stabilité financière qui comprend, entre autres, le Trésor, la Banque d'Italie et la Consob. Enfin, ce sera au conseil d'administration de la banque qui devra lancer l'émission des 3,9 milliards d'obligations Monti, dont le remboursement peut s'effectuer de trois manières : a) paiement en numéraire à hauteur du montant du bénéfice ; b) en cas de perte, en actions Monte à la valeur marchande ; c) avec de nouvelles obligations à 9,5 % à condition que l'approbation de l'UE arrive.
Le Mont s'en sortira-t-il ? Alessandro Profumo et Fabrizio Viola disent oui, mais affûtent leurs armes pour accélérer le lancement de l'augmentation de capital d'un milliard (avec exclusion du droit de préemption des actionnaires actuels). Avant l'augmentation, il aura supprimé la restriction au plafond de 4%, qui s'applique aux actionnaires autres que les fondations. Alessandro Profumo ne cache pas ses préférences : « J'aimerais avoir un partenaire financier à long terme. La nationalité n'est pas importante. L'important, c'est qu'il croit au projet » de « donner un avenir stable à la plus vieille banque du monde » qui est aujourd'hui « totalement indépendante des partis ». La perspective d'un partenaire solide pourrait pousser le titre à la hausse après la très forte volatilité de la semaine dernière, qui a clôturé sur un rebond de plus de 10 %.
Le mercredi 30, vingt-quatre heures après le rapport que le ministre de l'Économie Vittorio Grilli fera au Parlement sur l'affaire MPS, le président du Banco de Santander Emilio Botín-Sanz de Sautuola y García de los Ríos, marquis consort d'O'Shea doivent répondre aux doléances des 140 2007 détenteurs d'obligations convertibles émises lors de l'opération Abn Amro qui seront converties en actions à une valeur égale à peu près à la moitié du prix d'émission en 77. Pourtant, Banco de Santander a été le seul gagnant du rachat de la banque néerlandaise. Les partenaires de l'OPA, le belge Fortis et le britannique Rbs, ont été sauvés de la faillite par leurs Etats respectifs. Le sort de Mps, qui a repris au prix fort la "proie" italienne du rachat, c'est-à-dire Antonveneta, de Santander, subit un sort similaire. Mais lors de la réunion de mercredi, il y aura certainement des critiques à l'encontre de Botìn, XNUMX ans, le banquier numéro un en Europe, qui a survécu indemne à la grande crise également grâce aux cadeaux arrivant de Sienne. Sur les marchés financiers, cependant, un optimisme modéré règne.
ASIE
La dernière note positive vient de Chine : en décembre, les bénéfices des entreprises de Pékin ont enregistré une nette amélioration. Les listes asiatiques sont en hausse à partir de Hong Kong +0,5% et Shanghai +1,6%. L'exception est Tokyo -0,78%, malgré le fait que le yen est tombé à 91,06 contre le dollar, le plus bas depuis août 2010. Cependant, le différend monétaire entre les puissances de la région est préoccupant : le won coréen s'est également affaibli en même temps que le yen , pour tenter de contrer la compétitivité accrue des biens à Tokyo. Pendant ce temps, le premier ministre japonais Shinzo Abe annonce que, grâce à la reprise des exportations et de la consommation, le gouvernement espère percevoir beaucoup plus d'impôts, limitant ainsi l'émission de nouvelles obligations d'État.
AMÉRIQUE
A Wall Street, l'indice S&P500 a clôturé la semaine dernière en hausse de 0,54%, pour la première fois au-dessus du niveau 1500 à la clôture (1502,96). Le Nasdaq a augmenté de 0,45 % et le Dow Jones de 0,51 %. Vendredi également, Exxon (418 milliards de dollars de capitalisation) est revenu en tête du classement par valeur boursière, dépassant Apple (413 milliards) qui a chuté de 245 milliards par rapport aux plus hauts de septembre. Après Davos, l'activité de la banque centrale reprend. La Réserve fédérale se réunit mercredi. Aucun changement significatif n'est attendu, du moins en termes de taux, bloqués depuis un certain temps entre 0 et 0,25%, ou en termes d'achats de titres sur le marché secondaire (85 milliards par mois).
Les marchés attendent cependant des indications plus précises sur la tendance économique : les premières indications pour le quatrième trimestre confirment un ralentissement de la reprise. Ensuite, le relais au sein du FOMC, le comité des quatre gouverneurs qui votent avec Bernanke : entrent James Bullard (Saint-Louis), Esther George (Kansas City) et Eric Rosengren (Boston) et le chef des colombes Charles Evams (Chicago ) partisan de mesures encore plus agressives contre la récession.
EUROPE
Les Bourses européennes clôturent en nette hausse : Londres +0,3%, Paris +0,6%. Portée par un indice Ifo étonnamment positif, la Bourse de Francfort a progressé de 1,4 %. La réunion de Davos a entériné les avancées en matière de gestion de crise par la BCE. Le président de la BCE, Mario Draghi, a souligné les améliorations sur les marchés financiers européens et a déclaré que la reprise dans la zone euro commencerait à se manifester au second semestre de cette année.
La note la plus inquiétante concerne le marché des changes. Malgré les avertissements d'Angela Merkel et de Mario Monti, inquiets que le renforcement de la devise freine les exportations, l'euro est passé ce matin à 1,3455 contre dollar (de 1,345 à la clôture précédente), à 1,2496 contre franc suisse (de 1,2444) et 0,8540 contre la livre (de 0,8518).
ITALIE
Même le scandale des produits dérivés de Monte Paschi n'a pas stoppé la hausse de Piazza Affari qui a enregistré sur la semaine une hausse de 0,97% ce qui porte le gain depuis début 8,9 à +2013% en progression avec un rendement en baisse à mi-séance à 4,07%, le niveau le plus bas depuis plus de deux ans (novembre 2011). La clôture finale était de 4,11 %, l'écart chutant de 10 points à 248.
À L'INTÉRIEUR DE LA PLACE D'AFFAIRES
Les premiers budgets arrivent. Pleins feux sur Fiat, inchangé vendredi, en vue du conseil d'administration du mercredi 30 qui se tiendra dans l'ancienne usine Bertone de Grugliasco, prête à redémarrer avec la production de Maserati. Selon le consensus publié sur le site de Fiat, les analystes prédisent que le Lingotto clôturera 2012 avec un bénéfice net de 1,3 milliard d'euros. Selon les experts, le profit commercial devrait s'élever à 3,81 milliards, tandis que la dette industrielle nette devrait être de 6,61 milliards. Les analystes prévoient des bénéfices de 2013 milliard d'euros pour 1,62 et 2014 milliards pour 2,05. Fiat publiera les comptes mercredi 30 janvier.
Attention à Impregilo après la décision du tribunal civil de Milan qui a rejeté l'appel de Gavio qui demandait l'annulation de la rencontre de juillet dernier qui avait vu la victoire de Pietro Salini. En particulier, le tribunal n'a pas relancé l'hypothèse d'un accord occulte entre Salini et le fonds Amber. Maintenant, le défi se déplace vers l'Antitrust et, surtout, vers le bureau du procureur de Milan où Aalini lui-même, le directeur général Massimo Ferrari, le financier Joseph Oghurlian d'Amber et son représentant italien Umberto Mossetti font l'objet d'une enquête pour délit d'initié présumé.
MPS mis à part, les banques ont clôturé vendredi en revanche : Unicredit +0,4%, Intesa -0,8%, Banco Popolare -0,1%. En gestion d'actifs, Azimut progresse de 1,6%. Parmi les autres valeurs industrielles, la brillante StM, en hausse de 3,9% après la promotion d'Exane pour surperformer. Au lieu de cela, Pirelli a chuté de 3,3 % après que la Deutsche Bank a réduit la recommandation de conserver l'achat. Eni a reculé de 0,7 % : SocGen a abaissé sa recommandation d'achat pour tenir. Saipem perd 2,6% et Tenaris 1,2%. Télécom Italie -0,8%.
