Moody's abaisse la note de l'Italie de A2 à A3, avec une perspective négative. L'agence américaine a également revu à la baisse les notes de Portugal (de Ba2 à Ba3), Malte (A2 à A3), Espagne (A3 à A1), Slovaquie e Slovénie (les deux de A1 à A2). Dans tous les cas, les perspectives sont négatives. En ce qui concerne France, Royaume-Uni e Autriche, Moody's a seulement révisé la perspective (devenue négative), tout en maintenant la note triple A inchangée.
La décision, comme indiqué dans le communiqué de presse, reflète "les risques financiers et macroéconomiques croissants découlant de la crise de la zone euro et comment l'exacerbation de ces risques crée des problèmes spécifiques pour les différents pays". Selon l'agence, "les perspectives macroéconomiques européennes sont de plus en plus faibles, ce qui menace l'application des mesures d'austérité approuvées dans les différents États et les réformes structurelles nécessaires pour promouvoir la compétitivité".
La décision d'abaisser les notations des différents pays a donc été prise au vu de "l'incertitude sur les conditions financières des pays dans les trimestres à venir et l'impact conséquent sur leur solvabilité".
Quant à l'Italie, "l'incertitude sur les perspectives de la zone euro concernant les réformes institutionnelles du cadre budgétaire et économique" a surtout pesé, conjuguée au fait que la faiblesse des perspectives économiques européennes « complique l'application des programmes d'austérité et des réformes structurelles nécessaires pour favoriser la compétitivité ».
A cela s'ajoute le fait queles mesures mises en place par le gouvernement pour favoriser la croissance économique mettront du temps à produire des résultats, pourtant difficile à prévoir dans l'état actuel des choses ».
Une autre raison qui a conduit au déclassement italien est que "Le gouvernement italien pourrait ne pas atteindre ses objectifs d'assainissement et se révéler incapable de réduire son importante dette publique“. Cependant, Moody's admet que le plan de consolidation budgétaire lancé par le gouvernement Monti et les efforts dans le cadre des réformes économiques "ont contribué au maintien d'un excédent primaire".
