Envolez-vous vers la Bourse de Mondadori, promu par Mediobanca à « surperformer » sur le pari que de belles surprises viendront du pôle livre, ce qui pourrait compenser la poursuite de la dégradation du marché publicitaire. Le titre gagner plus de 10% à 1,13 euros avec des volumes élevés après que Piazzetta Cuccia a relevé sa note de "surperformer" à "neutre", avec un prix cible de 1,42, fixant un prix cible de 1,42 euros, ce qui signifie une augmentation potentielle de 34% par rapport au prix actuel. Une prédiction surprenante en période de vaches maigres pour l'édition. Mais encore plus surprenant ou, en tout cas, inédit l'explication : le rallye aura lieu "dans le sillage des bonnes performances du secteur du livre", porté par la trilogie Fifty Shades et, peut-être, par le nouveau Ken Follett, bien que la banque ait considérablement réduit ses estimations de 2012 en raison d'une faible publicité.
En particulier, la renaissance de la maison Segrate a 50 bonnes raisons, autant que le "Cinquante nuances de gris » sexy dans la trilogie rose écrite par miss ELJames, qui n'a pas fait hurler la critique comme un miracle mais fait jouir les administrateurs de l'édition mondiale, sans oublier l'architecte Costa. Les trois livres continuent de figurer dans le top 5 des best-sellers italiens mais le phénomène est désormais mondial : les exemplaires vendus dans le monde étaient de 40 millions (25 millions en seulement quatre mois) avec plus de 12 millions d'exemplaires vendus au Royaume-Uni et plus de 25 millions aux États-Unis. Un boom appelé à durer grâce aux CD et films annoncés pour la saison prochaine.
De quoi compenser les effets de prévisions budgétaires tout aussi grises mais, grâce à Miss James, moins noires que ne le disent les chiffres de Piazza Affari où, jusqu'à il y a quelques séances, les signes de réveil du titre étaient associés à une éventuelle offre publique d'achat de Fininvest, compte tenu des prix déprimés et des perspectives. Pour cette année, Mediobanca s'attend à ce que les revenus chutent à 1,437 milliard contre 1,51 milliard en 2011, un Ebitda de 89 millions (-26,4% par rapport aux estimations précédentes), un Ebit de 59 millions (-42,2% sur les anciennes estimations), un résultat net de 21 millions (avec une baisse de 53,3% des estimations) contre 50 millions en 2011 Enfin, le rapport n'envisage pas la distribution d'un dividende, comme pour l'exercice 2011.
Mais les notes positives ne manquent pas, à commencer par toujours moins de dépendance du groupe aux revenus publicitaires (14,6% estimé en 2012 contre environ 20% en 2007), pour poursuivre les investissements dans les nouveaux médias (NaturaBuy, Kobo), qui sont rassurants en perspective.
Il est trop tôt, écrit Mediobanca, pour prédire si la liseuse Kobo, qui permet l'achat et la lecture de livres au format multimédia, deviendra un rival potentiel du Kindle d'Amazon, mais le prix est très compétitif (99 euros pour le moment) et l'offre de titres est très large (environ 3 millions de livres). En bref, l'entreprise tente d'exploiter le potentiel du marché italien du livre électronique dans le sillage de ce qui se passe aux États-Unis où un livre sur quatre est lu via un appareil numérique, alors qu'en Italie, l'utilisation multimédia n'est qu'égale à 1% du total. Aux USA, outre le succès d'Amazon grâce au Kindle, l'effet e-book a permis à Barnes & Noble de sortir de la crise grâce au lecteur Nook.
Enfin, la politique de réduction des coûts devrait « donner de bons résultats dans un avenir proche ». En résumé, « aux prix actuels du marché, les risques à la baisse liés à l'évolution des ventes publicitaires devraient être limités, tandis que le pôle livre pourrait réserver de belles surprises aux investisseurs“ conclut Mediobanca. Il était une fois, même pour des banquiers austères, c'est une question de nuances.
Sur la Piazza Affari, parmi les éditoriaux italiens, L'Espresso, Class, Rcs montent également. Sur le groupe Via Rizzoli, il faut noter l'annonce d'Alessandro Proto - dont on attend confirmation avec des communications à la Consob - d'avoir levé 2,8% du capital par l'intermédiaire de quatre investisseurs réunis dans un pacte d'actionnaires.
