L'effet Monti se poursuit sur les marchés italiens. En milieu de matinée, Piazza Affari était la meilleure Bourse européenne, en hausse de 1,66 %. La situation s'améliore également sur le front du spread (en forte baisse, à 477) et des rendements des BTP 6,5 ans (retour à 0,52%). Les autres tarifs sont également en territoire positif – mais avec des marges moindres : Paris (+0,31%), Londres (+0,60%) et Francfort (+XNUMX%).
MONTI AL COLLE : ÉCLATS DE SÉRÉNITÉ POUR LA BOURSE ET BTP
ENCORE DES TURBULENCES. AIR DE PLUIE SUR LE CIEL DE PARIS
L'effet Monti a fait grimper la température des cours boursiers, à Milan comme dans le reste de l'Europe, et a favorisé l'absorption de milliards de BOT 12 mois à 6,08% : un peu moins qu'un miracle compte tenu de la tourmente actuelle passée. Mais même les miracles de nos jours sont de courte durée : après le freinage du PDL, l'augmentation a été ramenée à 0,9 %. Pendant ce temps, Monti, de Berlin, a averti : "Nous avons un énorme travail à faire". Le spread passe sous le seuil des 500 points, atteignant 485 bps.
Nouvelles perturbations. Pendant ce temps, l'Europe consternée assiste à l'arrivée d'un nouvel orage, cette fois dans le ciel de France : en un seul jour répartis entre Oat et Bund il a bondi à 168 points. La faute à une erreur "technique" de S&P qui a signalé à tort le downgrade de Paris. Dans la foulée de cette blessure (pour laquelle Nicolas Sarkozy est déjà tombé sur le pied de guerre) Londres a fermé de -0,4% et Paris de -0,4% tandis que Francfort a clôturé en hausse de 0,6%. Confirmant que les nouvelles positives ne font pas l'actualité, l'annonce de la naissance du nouveau gouvernement de coalition en Grèce, dirigé par Lucas Papademos, ancien vice-président de la BCE, n'a pas eu d'écho.
Prévision. Brouillard dense autour du Palazzo Chigi : il vaut mieux ralentir. Le "mystère" de Paris confirme aussi que de nos jours, mieux vaut s'aventurer dans les tarifs européens qu'avec un parapluie. Surtout le vendredi : sauf certitudes imprévisibles pour l'instant, personne n'aime affronter un week-end aussi incertain avec des positions ouvertes, à la hausse comme à la baisse. En cas de doute, mieux vaut rester léger pour éviter l'indigestion. Les données macro, qui signalent un nouveau ralentissement de l'économie européenne en 2012, ne conduisent pas à une forte consommation pour Noël prochain.
Le rendez-vous. Coup de projecteur sur Telecom Italia (+2,1% hier) après le conseil d'administration du troisième trimestre. A 10h12 aura lieu la conférence téléphonique de Franco Bernabé avec les analystes. A 2,2h, rencontre avec la presse du PDG Marco Patuano. Hier, le directeur général d'Intesa, Gaetano Micciché, a réitéré que "Telecom, comme l'a dit Alberto Nagel, est une importante entreprise internationale qui a certainement besoin de croissance interne et externe". Concernant le règlement des comptes de Telco, qui gère les actions TI à 0,96 euros, Micciché a ajouté : « La situation financière jusqu'en mai fonctionne bien. Le moment venu, nous évaluerons ce qu'il faut faire avec Telefonica, Generali et Mediobanca ». Pour l'instant, la tempête italienne se calme. Mais Wall Street fête avec modération : Dow Jones +0,86%, S&P +0,13, Nasdaq en hausse de seulement 5,7% malgré le rallye de Cisco +3,7% qui a surperformé Merck +5, qui a fait monter le dividende à 2,6% par an. Mais la liste de prix a été freinée par la chute d'Apple de -0,2%, due à la baisse des livraisons de l'iPad, à la faveur des problèmes du fournisseur chinois Foxconn. Pendant ce temps, Goldman Sachs +390% et Morgan Stanley évaluent s'il faut réduire l'utilisation du mark-to-market dans leurs comptes : c'est aussi un effet de la baisse des BTP, désormais le titre préféré pour spéculer contre la zone euro, pointe dans le New York Times. Les demandes de chômage chutent à 1,09 5, le plus bas des sept derniers mois. Mais Ben Bernanke, président de la Fed ne s'y trompe pas : « Les problèmes économiques des Etats-Unis sont très graves – dit-il -. La Fed fait tout pour renouer avec la croissance, mais nous sommes encore loin de là où nous voudrions être". Les tensions se sont également apaisées sur les tarifs asiatiques. Hong Kong récupère 225% après avoir chuté de 0,37% lors de la séance précédente. Tokyo est également en terrain positif : l'indice Nikkei XNUMX marque +XNUMX%.
A Piazza Affari, les banques ont fermé hier : Unicredit, à la veille de son week-end le plus long (au vu de la maxi-augmentation et du business plan) a progressé de 3,9%, Intesa de +2,6%. MontePaschi gagne 1,2%, Banco Popolare +3,5%, Ubi +2,5%. Les compagnies d'assurances ont été négatives : Generali -0,4%, Fondiaria-Sai -2,8%. Fortes hausses pour les valeurs de gestion d'actifs : Mediolanum progresse de 3,8%, Azimut +7,3%. Les deux sociétés ont publié leurs résultats trimestriels. Chez les industriels, Pirelli progresse de 4,2% après la présentation hier du nouveau plan industriel. Finmeccanica progresse de 3%, Fiat +2,6%, Fiat Industrial +5,2%. Clôture toujours négative pour Mediaset -0,5%, qui avait chuté de 12% la veille. Ener a gagné 1%, Atlantia +3,3%. Négatif Eni, qui a perdu 1,2%. Tenaris a également chuté de -1,1%. Feux d'artifice pour les débuts d'un nouvel étudiant de première année au marché Aim de Piazza Affari : Terni Green, une entreprise qui opère dans le secteur de l'environnement (récupération de matériaux et d'énergie), a enregistré une augmentation de 34 %. Yoox a chuté de -9,9% après des résultats décevants.
