D'ici le 23 - dimanche du sommet européen - les journées de cotation seront volatiles: la course contre la montre voit un grave désaccord entre la France et l'Allemagne sur les moyens d'augmenter la puissance de feu du FESF: la solution prônée par la France – doter le FESF d'une licence bancaire et lui permettre ainsi de s'abreuver à une source inépuisable de liquidités – la BCE – est combattue par les Allemands et par la BCE elle-même.
L'autre nœud du différend est le question de la recapitalisation des banques européennes, dont le montant en discussion – environ 80 milliards d'euros – est jugé insuffisant par le marché. Les résultats du dernier stress test sont également remis en cause : la valorisation des actifs aux valeurs de marché entraîne des pertes sur de nombreuses obligations souveraines mais des gains sur d'autres (notamment allemandes), et ce sont ces gains qui sont remis en cause par les faucons. , qui ne voulait pas les admettre.
Des enjeux européens ? Qu'est-ce qu'ils ont à voir avec le Bourses asiatiques qui ferment mal aujourd'hui? Malheureusement, ils y sont pour quelque chose, car une crise non résolue en Europe précipiterait une nouvelle récession, et pas seulement en Europe.
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