Richard Clarida, l'influent vice-président de la Fed, a déclaré jeudi pour la première fois que la banque centrale pourrait envisager une baisse des taux, bien que la situation économique ne justifie pas actuellement une telle décision. Le pessimisme qui plane désormais sur les marchés financiers commence à inquiéter sérieusement les responsables de la politique monétaire, aux prises avec la guerre des devoirs, la mine du Brexit et le différend entre la Commission européenne et l'Italie dont la lettre de réponse sur les constats pour surendettement public arrivera aujourd'hui. Bref, le moment du dialogue n'est pas encore arrivé. Donald Trump n'est certainement pas intimidé par les réactions de plus en plus furieuses de Pékin.
TRUMP MENACE DE NOUVEAUX DEVOIRS AU MEXIQUE
En effet, il relève le défi avec le Mexique avec lequel il vient également de signer le renouvellement de l'ALENA. Dans un tweet hier soir, le président a menacé d'augmenter de 5% les tarifs douaniers à partir du 10 juin, pour être portés à 25% en octobre, si l'arrivée d'immigrants illégaux ne s'arrête pas. Dans ce climat, il n'est pas surprenant que le mois de mai confirme la tradition selon laquelle il est le mois noir des bourses.
STOCKS DE VOITURES SOUS LE FEU : NISSAN -5,2 %
- L'indice Nikkei de Tokyo perd 0,7%, à ce niveau, mai se termine sur une baisse de 4,7% (exprimé en dollars.
- Beaucoup plus lourd est le solde mensuel de l'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzen, en légère hausse ce matin : la baisse, en dollars, est de 9,3 %. Le Hang Seng de Hong Kong, en baisse de 0,2% en fin de séance, a perdu 8,9% en mai.
– Stocks automobiles lourds au plus bas depuis janvier sous la pression des tarifs annoncés par le président américain. La Kia coréenne perd des coups -4,7%. Bandoulière Nissan -5,22%.
– Le Kospi de Séoul, malgré un gain de 0,3 % ce matin, a terminé le mois de mai en baisse de 9 %. La Bourse de Mumbai fait exception, gagnant 2 % sur ces niveaux en mai.
– Les valeurs refuges sont en hausse, à commencer par le yen : l'or gagne 0,3 %.
L'OBLIGATION WALL STREET 2,18% T RESISTE
La marche des bons du Trésor à dix ans se poursuit au plus bas depuis 20 mois à un rendement de 2,18%, un nouveau plus bas sur la période. Les marchés ont maintenant pris en compte trois baisses de taux d'intérêt aux États-Unis d'ici la fin de l'année prochaine.
– Les marchés américains ont été légèrement bougés mais positifs jeudi : Dow Jones +0,17%, S&P500 +0,21%, Nasdaq +0,27%.
– Baisse des prix du pétrole freinée par le risque de récession. Le brut Texas WTI est tombé à un creux de trois mois ce soir, s'échangeant à 55,2 $ le baril ce matin. Le mois de mai se clôture avec une baisse de 12 %.
L'EURO MANQUE CHAUD, MILAN -8.8% SUR LE MOIS
L'euro perdait également du terrain ce matin, pénalisé par les craintes sur les comptes italiens et par le ralentissement de l'inflation en Espagne et en France : la monnaie unique s'échangeait à 1,113, au plus bas depuis mi-2017.
En attendant la réponse au courrier de la Commission européenne sur les contentieux des comptes publics italiens, Piazza Affari a accusé le coup, clôturant une nouvelle fois dans le rouge -0,26% à 19.947 points de base.
La perte pour le mois est de 8,8 %. Il descend cependant à 5,5% si l'on tient compte du flux de dividendes encaissés sur la période. Une baisse similaire a été enregistrée pour l'indice Eurostoxx (-5,5%). Un peu mieux que le Dax allemand -3,5).
Terrain positif pour les autres places boursières de la zone euro : Francfort +0,52% ; Paris +0,51% ; Madrid +0,86 % ; Londres +0,5 %. Hors zone euro, s'en tenir à Zurich, -1,4%.
EDITIONS : SPRINGER DANS LE VISAGE DE KKR
A noter l'intérêt de KKR, l'un des leaders mondiaux du capital investissement, pour Axel Springer +20%, première maison d'édition européenne (15 XNUMX salariés). Le plan, qui prévoit la radiation et l'entrée majoritaire de KKR aux côtés de la veuve, déjà cinquième épouse de l'éditeur, intervient au lendemain de l'annonce de l'arrivée de Mediaset au capital du réseau ProSieben Sat TV.
Confirmant le réveil de l'attention de la presse, l'envolée vers la City du Daily Mail +10% après avoir enregistré une hausse de son bénéfice (+19%) de 19%, supérieure aux attentes.
FT : LES MARCHÉS CHOYENT TOUJOURS LES BTP
La menace d'une crise gouvernementale en Italie a pesé sur la performance du BTP qui a clôturé à 2,65% (+1 point de base). Dans la matinée, le Trésor a passé le test des enchères en plaçant le montant maximum de 6 milliards d'euros dans des BTP à 5 et 10 ans assortis d'un CCTEU de janvier 2025. Le Financial Times titrait vendredi "Les marchés chouchoutent les BTP".
Les BTP à dix ans de 2,75 milliards d'euros ont été émis à un rendement de 2,60 %. Le taux de couverture est de 1,28, jamais aussi bas depuis juin 2018. La demande pour l'obligation à cinq ans est plus forte, avec un taux de couverture de 1,78, le plus élevé depuis août. Le Trésor a émis des obligations pour 1,9 milliard d'euros.
En attendant, le reste de la périphérie de la zone euro s'envole. Mercredi, l'obligation à dix ans espagnole et l'obligation portugaise ont atteint un plus bas historique, jeudi, c'est le marché grec qui a atteint des niveaux jamais vus (3,03%).
FIAT-RENAULT : ELKANN VA AU JAPON
Les grandes manœuvres s'accélèrent en attendant le conseil d'administration de Renault qui devra approuver la fusion avec Fiat Chrysler -0,83%. Le journal Les Echos s'ouvre vendredi sur le non brutal de John Elkann de corriger à la hausse l'offre de la maison française, comme le demandaient certains conseillers. Pendant ce temps, le Nikkei Time révèle qu'Elkann lui-même a envoyé une lettre aux plus hauts représentants de Nissan et de Mitsubishi.
Ferrari en légère hausse de +0,2%. Le voile est levé sur le nouveau modèle hybride SF90 (la version de base coûte 300.000 1 euros). CNH Industrial +XNUMX%, a annoncé avoir reçu une commande de bus électriques de l'opérateur de transport public parisien.
VOLEZ LEONARDO, CONTRASTEZ LES RIVES
Fly Leonardo +4%. S'exprimant en marge d'un événement au Canada, le directeur général Alessandro Profumo a déclaré que la filiale américaine DRS recevait de nombreuses commandes du Pentagone. DRS a annoncé en début de semaine une maxi-commission d'une valeur de 977 millions de dollars.
Combattez les banques. Unicrédit -0,5%. Ubi Banca +0,2%. En ce qui concerne le grain Banca Carige, jeudi, le directeur général de Banco BPM +0,3%, Giuseppe Castagna a déclaré qu'il ne peut être sauvé que si l'État aide ceux qui viennent à la rescousse. Banque Bper [EMII.MI] -0,7%.
Grandes manœuvres sur Anima +2%. Les actionnaires d'Arca devraient prochainement décider de procéder à l'introduction en bourse ou de procéder autrement, par exemple en nouant une alliance industrielle avec d'autres sociétés de gestion d'actifs.
Généraux+05 %. Fitch a relevé sa note de solidité financière de 'A-' à 'A' et a confirmé sa note d'émetteur à 'A-'. UnipolSai +1,4%.
Selon Equita, ils inversent la route du luxe, victime des chiffres de vente décevants en provenance des USA. Ferragamo -3,3%. Moncler -0,54%.
Prise de bénéfices parmi les services publics.
La valeur défensive par excellence est également en baisse : Campari -1,23% après la dégradation de Morgan Stanley qui juge la valeur trop chère et indique un objectif de cours de 7,9 euros.
