La semaine financière a bien commencé en Asie après que la Chine a baissé son taux d'escompte pour la troisième fois en six mois : -0,25%, à 5,10%. Les bourses chinoises gagnent en moyenne un point de pourcentage et Tokyo fait encore mieux (+1,3%). La décision de Pékin vise à contrer le ralentissement de l'économie. Au premier trimestre, le PIB chinois a augmenté de 7 %, le chiffre le plus bas des six dernières années. Le coup de pouce de l'Asie, combiné à la fermeture positive de Wall Street vendredi soir, devrait permettre un début de semaine positif pour les bourses européennes.
L'UE ÉTUDIE UN PARACHUTE POUR LA GRÈCE
Dans l'après-midi, à 15 heures, commence la réunion de l'Eurogroupe d'où devra émerger l'attitude à l'égard de la Grèce. Un accord sur toute la ligne avec Athènes est quasiment impossible, une formule qui évite le redoutable Grexit, ou la sortie de la Grèce de la monnaie unique, est probable. "Aucune conclusion ne sera atteinte lundi", a déclaré un responsable bruxellois à Reuters. En attendant, il n'est pas certain qu'Athènes ait suffisamment de liquidités pour rembourser mardi les 750 millions dus au FMI, qui passeront à 1,5 milliard de plus en juin. Entre juillet et août, la Grèce devra donc rembourser 3 milliards à l'UE.
LA CONSOB A L'EXPO, EN ATTENDANT LES NOUVEAUX COMMISSAIRES
La rencontre annuelle de la Consob avec le marché financier se tient ce matin dans la salle des congrès de l'Expo de Milan. La veille de la réunion, le Conseil des ministres a donné son feu vert définitif à la décret législatif de transposition de la directive européenne Solvabilité 2: la Commission conserve les pouvoirs de surveillance des produits financiers et d'assurance initialement confiés à l'IVASS. En attendant également les anticipations du président Giuseppe Vegas sur les prochaines étapes en vue de l'entrée en vigueur de Mifid2.
LES MOUVEURS DU MARCHÉ : PIB DE L'UE, VENTES AU DÉTAIL AUX ÉTATS-UNIS
Pour la première fois depuis de nombreuses années, les données du PIB du premier trimestre, qui doivent être publiées mercredi, devraient signaler que la zone euro connaît une croissance plus rapide que les États-Unis. L'Allemagne, selon les prévisions, aurait dû enregistrer une hausse de son PIB de 0,5%, la France de 04%. L'Italie est vue en hausse de 0,2%. Les données Istat seront publiées mercredi. Le même jour, la Commission européenne émettra les recommandations aux différents pays sur le sujet des finances publiques : l'examen s'arrête le 30 avril, ne comprenant donc pas le grand "gâchis" sur les retraites, qui est de toute façon au centre de Bruxelles ' préoccupations (et du ministre Padoan ).
Aux États-Unis, la statistique macro la plus attendue de la semaine concerne les données sur les ventes au détail d'avril, prévues mercredi à 14h0,4, heure italienne. Mercredi également, les données sur le produit intérieur brut de la zone euro seront publiées : la prévision table sur une croissance de XNUMX %. Le même jour, la Banque d'Angleterre rompra le silence observé pendant la campagne électorale : le rapport sur l'inflation est prévu.
TRIMESTRIEL : INTESA, YOOX ET LE RESTE. LA JUVE DONNE LES CHIFFRES AVANT MADRID
Parmi les rendez-vous du jour, dans le panier Ftse Mib, se distinguent les rapports trimestriels d'Intesa San Paolo et de Yoox, qui seront suivis de conférences téléphoniques, tout comme les comptes de Fineco Bank. Dans la conférence téléphonique tôt le matin également de Monte Paschi sur les comptes approuvés vendredi par le conseil d'administration. L'examen des comptes des trois premiers mois par les conseils d'administration de Credem, Aacopiave, Cementir, Fiera Milano, Acsm-Agam, Juventus FC, MolMed, Ross, Valsoia, Vianini est également attendu. L'assemblée générale des actionnaires de Finmeccanica est prévue (+69,8% depuis début 2015).
PLUIE DE COUPONS À VENIR : LA DÉESSE LA PLUS GÉNÉREUSE
Pluie de dividendes aujourd'hui pour les moyennes capitalisations. Il y a 16 entreprises qui détachent le coupon. La maxi-rémunération de l'actionnaire de Dea Capital se démarque : un dividende de 0,3 euro par action, qui aux niveaux de cours actuels garantit un rendement de 16 %. Coupons généreux également pour Ascopiave (6,33%), Falck Renewables (5,25%) et Cairo Communication (5.07%). La liste comprend également : Astaldi (2,71%), Banco Sardegna resp. (2,74%), Boero (0.76%), Cad.It (2,89%), Cerved (1,57%), Esprinet (1,43%), Fidia (3,14%), Interpump (1,20%), Mutuionline (1,65%) et Zignago (3,65%).
TRÉSOR, LES ENCHÈRES COMMENCENT. LE BTP TIENT APRÈS LE BRÛLAGE SUR LE BUND
"Pour le moment, il n'y a aucune raison de modifier la structure des marchés publics, mais le programme est suffisamment flexible pour être modifié si les circonstances changent", a écrit Mario Draghi dans une lettre à un membre espagnol du Parlement européen. Bref, le Qe n'a pas bougé malgré les fortes fluctuations du Bund allemand qui a clôturé la semaine avec un rendement de 0,54%. Le spread Btp/Bund a enregistré une légère baisse vendredi à 115. Le rendement de l'obligation italienne à dix ans est tombé à 1,69%. Ce matin, le Trésor allemand proposera des obligations à 6 mois pour 2 milliards d'euros.
Les adjudications de mi-mois du Trésor sont également en cours. Demain 6,5 milliards d'euros de BOT à douze mois (365 jours) seront proposés contre 7,15 milliards à échéance. Mercredi sera le tour des titres à moyen terme : de 2,5 à 3 milliards troisième tranche Btp 15/5/2018 ; de 2 à 2,5 milliards septième tranche Btp 15/4/2022 ; de 1 à 1,5 milliard au total deuxième tranche Btp 1/3/2032 et quatrième tranche Btp 1/9/2046.
EXOR QUITTE L'IMMOBILIER AUX ÉTATS-UNIS
La cession par Exor de la société de services immobiliers Cushman & Wakefield pour une valeur d'environ deux milliards de dollars est en cours. L'opération pourrait être finalisée aujourd'hui, en vue du conseil financier de demain qui pourrait également examiner une augmentation pour la compagnie de réassurance Partner.Re (d'une valeur de 6,4 milliards, selon l'offre turinoise déjà rejetée).
BANKS ET MPS EXAMINE LE BÉNÉFICE EN ATTENTE DE BAD BANK
Le secteur bancaire est toujours sous le feu des projecteurs, en attendant la mise en place de la Bad Bank. Selon l'analyse de Prometeia, le système est de nouveau sur les rails après 4 ans de pertes : les bénéfices cumulés des banques en 2014 se sont élevés à 3,8 milliards d'euros, grâce notamment à la baisse des régularisations de crédits. Cependant, ils ont du mal à récupérer les revenus. En attendant, Piazza Affari sera appelée ce matin pour évaluer le retour à la rentabilité (sans éléments extraordinaires) de la Banca Monte Paschi.
SAIPEM, LE CHANTIER NAVAL DE LA MER NOIRE RÉOUVRE
En attendant Saipem, la meilleure blue chips depuis début avril. Vendredi soir, il a été officiellement annoncé que la société reprendrait "les opérations de construction du gazoduc offshore en mer Noire" déjà interrompues après l'annulation russe du South Stream. Or, Gazprom a lui-même autorisé le déblocage de la commande : les 660 kilomètres qui seront construits pour le compte du géant russe seront utilisés pour le Turkish Stream, le gazoduc qui amènera le gaz vers la Turquie, et non plus par les Balkans. Ainsi, un chantier de 2,4 milliards de dollars est rouvert.
