Sans parachute. Il faut remonter aux grands krachs de l'histoire pour trouver des désastres financiers aussi profonds et étendus dans toute forme d'investissement à toute latitude comparable à ceux qui ont marqué la séance d'hier. Mais, à en juger par le violent rebond d'hier après-midi à Wall Street, peut-être que le fond a été atteint. Au moins pour l'instant.
L'indice Dow Jones, déjà affecté par une vente de panique dramatique, a divisé par deux les pertes au-dessus de 3% pour clôturer ensuite à -1,56%. Presque un triomphe, comparé aux scènes d'Apocalypse qui ont marqué l'ouverture. La réaction du Standard & Poor's 500 (-1,12%, contre -2,9% le matin) et du Nasdaq (-0,12%) après des rebondissements endiablés a été encore plus robuste. Apple a clôturé en baisse de -1%, après avoir atteint un creux de -3%. Facebook remonte de -2% après un plongeon de 5%. L'évolution de Twitter est déchirante : de -7% à +14% en quelques heures, avant de clôturer à +4%.
LE PÉTROLE ENCORE EN DESSOUS DE 28 DOLLARS
L'Asie a tenté d'imiter la performance américaine ce matin. Mais avec peu de succès. Tokyo, après avoir enregistré une hausse de 1,9% au départ, est revenue en terrain négatif à -0,8%. Même parabole pour Hong Kong (-0,6%). Les actions chinoises ont peu bougé, confortées par l'injection de liquidités par la banque centrale en vue des fêtes du Nouvel An chinois, prévues début février.
Même le pétrole, après avoir dépassé les 28 dollars à l'Est, repart à la baisse. Hier, le prix du baril a glissé à 26 dollars : 30 % de moins que les prix de début 2016.
L'EUROPE À GENOUX COMPTE SUR LES DRAGONS
La faiblesse de l'Asie assombrit le probable rebond de l'Europe, quasi acquis après les violentes baisses du nouveau mercredi noir. Les contrats à terme signalent des hausses à l'ouverture : Londres (-60 pb), Francfort (+105), Paris (+49).
Mais les opérateurs attendront la fin de la réunion de la BCE pour prendre de nouvelles initiatives, dans un sens ou dans un autre. Mais face au risque palpable de « stagnation séculaire », les banques centrales semblent à court de solutions. Mais ce sera à Mario Draghi, en conférence de presse cet après-midi, de se charger de fournir une boussole aux marchés en déroute. Vincenzo Longo d'IG Markets déclare : "Je ne m'attends pas à ce que Draghi annonce de nouvelles mesures, comme une augmentation des achats dans le cadre du QE, mais il laissera la porte ouverte à d'éventuelles actions dans un avenir proche".
LE BUND 0,50 ANS PASSE EN DESSOUS DE 1,70 %. BTP A XNUMX%
La faiblesse des Bourses a déclenché la course à la qualité. Le rendement de l'obligation US T à 2 ans est tombé en dessous de 0,48% (malgré les hausses de la Fed…) celui du Bund allemand à 054%, contre 124% auparavant. Ainsi, le spread avec notre BTP 20 ans s'est élargi à 1,70 points (+137 bps), atteignant un rendement maximum de 251%. Le spread Espagne/Allemagne, pénalisé par les incertitudes politiques dans le pays ibérique, est à XNUMX pb. L'écart Portugal/Allemagne monte à XNUMX bps.
PÉTROLE, LUXE, ASSURANCE : L'EFFONDREMENT EUROPÉEN
En tout cas, les bourses européennes auront du mal à sortir du tapis après le coup de grâce d'hier qui n'a pas épargné les blue chips et les mid caps : un sell-off à 360 degrés a fait fléchir les indices de toutes les places boursières, pour une baisse globale de presque 1.000 trillion. La Bourse de Londres a perdu 3,6 %, Paris -3,7 %, Francfort -3,2 %. Les mauvais résultats de certains géants de l'économie européenne ont contribué à la baisse.
Parmi les compagnies pétrolières, Royal Dutch Shell a chuté de 6,7% après avoir annoncé que son bénéfice du quatrième trimestre 2015 chuterait d'au moins 40% en raison de la baisse du pétrole. BHP Billiton, l'une des principales sociétés minières au monde, a perdu 8,4 % après avoir annoncé une révision à la baisse de l'estimation du minerai de fer qu'elle extraira en 2016.
Zurich Insurance, la compagnie d'assurance suisse qui voudrait évincer le PDG Mario Greco de Generali (hier -3,8%) s'enfonce de 11% après avoir annoncé un deuxième trimestre consécutif de perte. Axa -5,2% et Allianz -3,7% également en baisse. Dans le secteur du luxe, le géant LVMH perd 4,5 %. En baisse à Milan Moncler (-2,8%), Ferragamo (-2,5%) et Luxottica (-5%).
MPS PERD ENCORE 22 %. SERRE (ALGEBRIS) ACHETER
Une crise générale dans laquelle la Bourse italienne se dégrade. Piazza Affari - 4,83% à la fin, il est tombé en dessous de 18 mille. Depuis le début de l'année, 48 milliards sont partis en fumée. Pas moins de 14 titres Ftse Mib ont été suspendus vers le bas, pratiquement près de la moitié des blue chips.
Le bombardement des banques les plus fragiles se poursuit sans relâche, voir Monte Paschi et Carige, protagonistes d'une séance "hoquetée" caractérisée par des suspensions continues. Au final, MPS a laissé 22% sur le terrain, malgré les appels du PDG Fabrizio Viola. Davide Serra quitte le chœur : "Nous commençons à investir dans la dette bancaire, à la fois senior et subordonnée de Montepaschi" a déclaré le PDG d'Algebris dans une interview au Forum économique mondial de Davos, en Suisse.
En attendant, les paris à la baisse sur Carige se multiplient (-17 %) : Capital Fund Management a augmenté la position nette « short », c'est-à-dire à la baisse, à 1,07 % du capital contre 0,93 % détenus au 14 janvier.
UNICREDIT SOUS LE FEU : -27% EN 2016
Les ventes sur Unicredit se précisent (-7,7%). Depuis le début de l'année, également en raison de la réception froide du nouveau plan d'affaires présenté par le PDG Federico Ghizzoni, la perte est de 27 %. Dans ce cas également, les assurances de la direction tombent dans l'oreille d'un sourd. Hier matin, Goldman Sachs a mis à jour son avis sur la banque à Neutre (cours abaissé à 6,50 euros contre 6,80).
Pourtant, la tempête n'a épargné aucune institution hier, à commencer par Banco Popolare -10,8%, malgré le fait que le rapport Goldman Sachs sur le secteur ne prévoyait aucune vente après la chute mais réaffirmait un jugement d'achat pour Bper et Pop. Milan -6,5 %. Même les institutions les plus solides comme Ubi ont chuté de -6,6% (objectif 7,70 pour Goldman).
EN BAS COMPRENDRE AUSSI. MESSINE : "JE NE SUIS PAS INQUIET"
Intesa (objectif à 3,71) perd 5,5%. Ainsi le PDG Carlo Messina de la réunion de Davos : « Je considère la panique sur le front de la souffrance absolument injustifiée. Je ne suis en aucun cas concerné. Il n'y a pas de panique vis-à-vis d'Intesa car la situation est très claire », a commencé Messine, mais la peur n'est pas justifiée même vis-à-vis des autres banques. "Franchement, cela me semble une action dérivant d'une vente de panique dans laquelle quelqu'un fait une action exagérée sur notre pays. Il est clair que des positions spéculatives sont prises ».
Hier matin, le Premier ministre, Matteo Renzi, a rencontré le ministre de l'Économie, Pier Carlo Padoan, le gouverneur de la Banque d'Italie, Ignazio Visco, et le directeur général, Salvatore Rossi, pour faire le point sur la situation dans le secteur Banque italienne .
SAIPEM -10% COMMENCE L'AUGMENTATION DE CAPITAL
Le bulletin des rabais est lourd même en dehors du secteur du crédit. Le glissement de terrain automobile se poursuit : Fiat Chrysler perd 6,3 %, Volkswagen -3,9 %. Dans ce contexte houleux, Saipem (-10%) s'apprête à lancer l'augmentation de capital de 3,5 milliards d'euros destinée à réduire le levier financier. L'opération pourrait commencer dès lundi prochain.
L'Eurostoxx Oil & Gas, quant à lui, a chuté de 3,4% à son plus bas niveau depuis septembre 2011. Eni a chuté de 3,3%, plus drastique que Tenaris (-5,6%).
