La confiance sur les marchés se renforce à la veille des rendez-vous les plus attendus : les données sur l'emploi américain, qui devront aujourd'hui confirmer le redressement de la situation économique (195 XNUMX créations d'emplois attendues) ; le début demain du congrès du Parti communiste chinois, dont pourraient découler de nouvelles impulsions pour l'économie. Climat positif également en Europe, en vue du conseil d'administration de la BCE de jeudi prochain.
Dans ce contexte, Wall Street réalise une nouvelle hausse : l'indice S&P 500 +0,4%, se rapprochant encore des cours du début d'année (-2,5%), Dow Jones +0,3%. NASDAQ + 0,1 %. La stabilité du secteur tertiaire et le fait que, pour la deuxième journée consécutive, les hausses se soient concentrées en fin de séance augurent bien.
On aime aussi la relative stabilité du pétrole qui consolide les gains récents (+30% sur les trois dernières semaines). Les valeurs énergétiques en profitent : Conoco Philips +5,7%. Chesapeake Energy, société spécialisée dans le gaz de schiste, a réalisé un nouveau bond (+25%). Le secteur de l'énergie s'est également bien comporté à Piazza Affari : Eni a gagné 1,3 %, Tenaris 2,2 %, Saipem 0,7 %.
LA CHINE SE TOURNE VERS LE CONGRÈS. LE BRÉSIL CÉLÈBRE O TROUBLE PAR DJLMA
Pendant ce temps, l'Asie s'apprête à clôturer la meilleure semaine des cinq derniers mois : Tokyo, +0,4% ce matin, a gagné 4,7% lors des cinq dernières séances. Hong Kong +0,3%, ainsi que Shanghai -0,9% dans l'attente des indications que donnera demain le premier ministre Li Kequiang. Il y a des signes prometteurs pour le Dragon : les prix du cuivre, la matière première la plus étroitement liée au cycle industriel chinois, se raffermissent, l'explosion de la croissance du crédit, qui pourrait annoncer un rebond des investissements.
En termes de marchés émergents, le Brésil mérite l'attention. De nouveaux signaux dramatiques arrivent de l'économie, à commencer par la confirmation de la baisse de -3,8% du PIB. Mais le Bovespa, l'indice boursier local, a réagi avec une hausse de 5 %. La nouvelle que la justice s'apprête à inculper le président Djlma Roussef, coupable selon le monde des affaires de la détérioration rapide de l'économie, a soutenu la hausse.
BUSINESS PLACE EN HAUSSE POUR LE SIXIÈME JOUR CONSÉCUTIF
Les listes du Vieux Continent se dirigent vers une prudente ouverture à la hausse. Les contrats à terme affichent Londres et Francfort +0,4 %. Paris faible -0,2%. L'Europe, à l'exception de Piazza Affari, a ralenti hier en prévision de la réunion de la BCE jeudi prochain. Sur le front macroéconomique, le PMI de la zone euro est tombé à 53 le mois dernier contre 53,6 en janvier, le plus bas depuis début 2015. Mais le chiffre décevant selon Chris Williamson, directeur de Markit, « ne fait qu'augmenter les chances que la BCE agisse de manière agressive ». pour éviter une nouvelle récession ».
Piazza Affari, le meilleur marché, réalise néanmoins la sixième hausse consécutive : +0,8 %, seule liste clôturée par un signe plus. Paris et Francfort ont clôturé en baisse de 0,4 %. Londres -0,27%.
Le spread Btp-Bund a clôturé en légère hausse à 125 points de base et un rendement de 1,43%. Dans une enquête auprès des opérateurs, la possibilité d'une augmentation des achats mensuels par la BCE est donnée à 60%. Aujourd'hui, le Trésor propose jusqu'à 2 milliards d'obligations à échéance 2017/18 à échanger contre le Btp 9/2028.
BOLLORE' EN PRESSING SUR TELECOM ITALIA +5,7% ET GENERALI
Telecom Italia s'est soudain imposé (+5,7%) près de la cotation de 1 euro. Les achats sur l'ancien titulaire ont augmenté dans l'après-midi après l'annonce de la rencontre à Paris entre le PDG Marco Patuano et le PDG de Vivendi Arnaud de Puyfontaine. Selon les premières rumeurs, un possible changement de garde se profile au sommet : Vivendi, désormais fort de 23,8 %, entend donner un changement de rythme à la direction et a déjà engagé des contacts avec quelques candidats possibles à la place de numéro un. Au-delà des indiscrétions, la mission parisienne de Patuano a servi à faire le point sur les dossiers chauds, à commencer par Metroweb pour qui un rendez-vous décisif avec le CDP est prévu dans la semaine et d'Inwit, pour qui la proposition contraignante de F2i et Cellnex en réponse à l'offre des tours Ei.
Pourtant, l'empreinte de Vincent Bolloré, président de Vivendi et deuxième actionnaire de Mediobanca, sur le business italien se fait de plus en plus sentir. Le financier breton est le premier parrain de Philippe Donnet, actuel PDG de Generali, qui devrait être désigné cette semaine pour succéder à Mario Greco au sommet du Lion.
L'AUTOMOBILE A LA RESCOUSSE : FCA BON, BREMBO SUPERS
Morgan Stanley a défini Sergio Marchionne dans un rapport comme "un talent unique, agressif et opportuniste". La confirmation est venue de la énième sortie surprise du manager qui, à l'occasion du salon de Genève, a proposé de collaborer sur la prochaine voiture Apple. "Je suppose - a-t-il déclaré en s'adressant à Bloomberg - que nous avons la crédibilité nécessaire pour être l'un des acteurs de référence pour eux".
Pendant ce temps, Fiat Chrysler a affiché un gain de 2,2 %. Carlos Tavares, PDG de Peugeot +3,3% à Paris s'est dit prêt à entamer des discussions avec le groupe italien pour d'éventuelles intégrations. « Il peut y avoir des synergies de toutes sortes : géographiques, technologiques, sur les moteurs, les produits ».
Sur le front automobile, on notera l'excellente performance de Brembo (+11,4%). Le leader international des freins pour véhicules haut de gamme a annoncé ses résultats pour 2015, qui se clôturent par un bénéfice net en hausse de 42% à 184 millions d'euros, supérieur aux estimations consensuelles qui indiquaient 172 millions. La société distribuera un dividende de 0,80 € par action, inchangé par rapport à l'année dernière.
Pour 2016, précise le communiqué, « les données relatives aux premiers mois de l'année permettent d'envisager l'avenir avec un optimisme prudent, quoique dans un contexte mondial de forte volatilité ».
EDITIONS : RCS PERD L'ATTRACTION, AIMEZ LE GRAND ESPRESSO
Les réactions des marchés à la révolution de la presse écrite déclenchée par l'opération La Stampa-L'Espresso et par l'annonce de la sortie de FCA du Corriere della Sera ont été nombreuses et variées.
RCS Mediagroup chute de 7,8% à 0,562 euro. La réaction est justifiée par le risque de l'offre d'actions sur le marché lié à la répartition des actions actuellement détenues par FCA entre les actionnaires du groupe : il est peu probable que les actionnaires étrangers (majoritaires dans FCA) ne vendent pas les actions d'édition, comme ils le feront, en mars prochain, Exor se débarrassera lui-même des 5% provenant de la scission. Mais à moyen terme, estime Equita, le titre pourrait bénéficier d'une plus grande contestabilité.
Parmi les prétendants possibles au leadership, selon le courtier, Cairo Communication mérite l'attention (-1% à la clôture). Après les adieux de Fiat Chrysler, le premier actionnaire au capital de la maison d'édition milanaise devient l'entrepreneur Diego Della Valle (groupe Tod's) avec 7,3 %, suivi de Mediobanca (6,2 %), du fonds Schroeder (5 %) et d'Urbano. Le Caire (4,6%).
L'Espresso (+2%) marque une nouvelle hausse substantielle au lendemain du boom provoqué par l'annonce de l'accord avec Fiat Chrysler et la famille Agnelli. Le marché a récompensé la naissance du premier groupe d'édition italien, qui sera régi par un accord de syndicat entre Cir, dilué de 54% actuellement à 45% et la holding Exor qui conservera 5%. La fusion aura lieu sur la base d'un échange d'actions qui sera établi dans les accords définitifs, sous réserve de diligence raisonnable et d'autres conditions.
La conclusion de l'ensemble de l'opération est attendue dans environ un an (premier trimestre 2017). Avec les hausses des deux derniers jours, L'Espresso capitalise 426 millions d'euros en Bourse. Le 11 février, le titre a atteint son plus bas niveau des trois dernières années (mars 2013), après quoi une réaction vigoureuse s'est déclenchée qui l'a fait gagner 46 % en trois semaines.
Kepler Cheuvreux a relevé la recommandation d'achat en attente et a relevé le prix cible de 1,20 euro à 1,0 euro. Mediobanca Securities définit l'opération comme une "grande combinaison créatrice de valeur".
L'effervescence sur le front médiatique a également été bonne pour Mediaset (+2,7%). Banca Akros a confirmé la recommandation cumulée et l'objectif de cours de 3,8 euros après la performance négative des trois derniers mois et compte tenu de l'attrait spéculatif du secteur.
BANQUES : LARME D'ACCORD. MPS ET GALOP CARIGE
Toujours en évidence les banques. A Piazza Affari, le meilleur blue chip a été Monte Paschi (+6%). Banca Carige fait encore mieux (+6,4%) au lendemain de la présentation de la liste majoritaire des candidats au nouveau conseil d'administration.
Intesa galopait également, gagnant 4%. UniCredit +0,6%. La négociation entre Banco Popolare (+0,7%) et Banca Popolare di Milano (+0,1%) avance par à-coups. Il semble qu'il y ait eu des progrès dans les négociations avec la Banque centrale européenne, le sujet qui doit approuver la fusion : il semble qu'après les dernières modifications du plan, l'opération puisse être approuvée sans avoir à passer par une augmentation de capital.
D'AMICO : À CES PRIX, LE COUPON REND 5,6 %
Excellente performance de d'Amico International Shipping (+5,9%) après l'annonce des comptes 2015. La société, l'un des leaders mondiaux du transport maritime de produits pétroliers raffinés, a clôturé l'année avec un bénéfice net de 54 millions de dollars par rapport à une perte de 10,6 millions il y a un an.
Au vu du résultat, le meilleur depuis 2009, la société active dans le transport maritime proposera à la prochaine assemblée la distribution d'un dividende de 0,03 dollar par action égal à un rendement, à cours courants, de 5,6%. L'action Banca Imi a un cours cible de 0,94 euro et une recommandation d'achat.
