Le spread explose à nouveau à 444 points de base et le Ftse Mib chute de 4,29% après la réunion de la BCE et alors que le sommet européen est sur le point de démarrer. Les autres Bourses européennes ont également mal tourné, mais avec des baisses plus contenues : le Dax a baissé de 2,01%, le Cac de 2,53% et le Ftse 100 de 1,14%.
A Wall Street, le Dow Jones a perdu 0,98% et le Nasdaq 0,58%. Les Bourses sont déprimées par le climat de méfiance vis-à-vis du succès d'un sommet de plus en plus en montée ces dernières heures. Le risque d'explosion de l'Europe "n'a jamais été aussi grand", a déclaré le président français Nicolas Sarkozy lors du congrès du PPE à Marseille, à quelques heures du sommet de la zone euro. Merkel, qui s'est entretenue hier soir avec le président américain Barack Obama, a tenté aujourd'hui de jeter de l'eau sur le feu : « Je suis fermement convaincue que nous pouvons le faire. Nous trouverons les bonnes solutions », a-t-il déclaré.
En revanche, hier déjà, les premières voix pessimistes s'élevaient d'Allemagne quant au succès d'un accord global ("certains partenaires n'ont pas compris la gravité de la situation" est l'accusation) et Berlin a confirmé son non à une augmentation des moyens de la caisse d'épargne de l'État. Ensuite, il y a la Grande-Bretagne, qui, même si elle ne fait pas partie de la zone euro, entre avec une jambe droite : le Premier ministre David Cameron a déclaré qu'il était prêt à opposer son veto si le traité devait nuire aux intérêts britanniques. Pendant ce temps, l'euro a chuté face au dollar à 1,3325. Le succès du sommet sur la réforme des traités sera aussi fondamental pour la possibilité d'action de la BCE qui se retrouve aujourd'hui les mains liées.
En effet, Draghi a confirmé les attentes du marché d'une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt et la mise en œuvre de mesures non conventionnelles dont deux opérations de refinancement pour donner aux institutions financières une liquidité illimitée pendant 36 mois et l'expansion des titres acceptés en garantie.
Mais, bien sûr, il n'a pas été en mesure d'avancer sur l'éventuel financement du FMI pour financer à son tour les pays en difficulté de la zone euro (c'est juridiquement très compliqué") et il n'a pas été en mesure de donner des indications sur une éventuelle relance en les achats de titres d'État. Mais, malgré la baisse des taux et les mesures pour les banques, la baisse par la BCE des estimations du PIB de la zone euro pour 2012 a définitivement pesé sur l'humeur des Bourses : entre -0,4% et +1% contre les estimations d'il y a trois mois à + 0,4 % et 2,2 %. Avec l'afflux vers la fin de séance des premières rumeurs sur les estimations de l'ABE.
L'ABE DEMANDE 15 MILLIARDS AUX BANQUES ITALIENNES
Selon l'ABE, le système bancaire européen devra renforcer ses fonds propres de 114,7 milliards (8 milliards de plus que la première estimation). Les banques italiennes ont besoin de 15,4 milliards d'euros (en octobre l'estimation était de 14,7 milliards), les allemandes de 13,1 milliards, les françaises de 7,3 et les espagnoles de 26,2. Les banques doivent divulguer leurs plans de renforcement de capital d'ici le 20 janvier. Sous les tensions du spread et les estimations de l'EBA à Piazza Affari, les banques s'effondrent ainsi : Mps, qui a besoin de 3,2 milliards pour l'EBA, cède 9,15% et Unicredit, qui a besoin de 7,9 milliards (7,5 milliards de l'augmentation approuvée) , donne 7,290 %.
Intesa a lâché 8,92% même si après clôture des marchés elle a confirmé l'adéquation du capital pour Ca' de Sass comme déjà anticipé par les premiers résultats d'il y a un mois. Banco Popolare (-6,15%) a besoin de 2,7 milliards et Ubi (-7,12%) 1,39 milliard. Bankitalia, qui rassure sur la capacité de résistance du système bancaire italien, vise à s'entendre avec l'ABE sur la cession par les banques italiennes d'"actifs spécifiques" afin d'atteindre une partie des objectifs de fonds propres fixés par l'autorité européenne.
FONDIARIA VERS CROISSANCE ?
Puis Mediobanca et Fondiaria Sai ont tiré la liste des prix vers le bas, souffrant également de facteurs spécifiques. Piazzetta Cuccia, la plus mauvaise action, cède 10,42% et est entraînée par les incertitudes sur Fondiaria Sai dont elle est l'un des principaux créanciers. Sur le groupe d'assurance (-9,64%) les craintes d'une hausse se concrétisent de plus en plus après que la même compagnie hier, suite à la rencontre avec Isvap, a déclaré que le projet de création d'une compagnie automobile est "actuellement à l'étude". Des nouvelles pourraient venir du prochain conseil d'administration extraordinaire du lundi 12.
LES ANALYSTES COUPENT FINMECCANICA
Finmeccanica a chuté de 9,38% après que les analystes de Goldman Sachs et de Bank of Amarica Merryl Lynch ont abaissé le prix cible à 2,5 et 3 euros respectivement. Par ailleurs, pour Goldman, une recapitalisation n'est pas exclue, même si ce n'est pas l'hypothèse principale. Marina Grossi, épouse de Guarguaglini, impliquée dans l'enquête sur les appels d'offres d'Enav, serait sur le point de quitter la filiale Selex Sistemi Integrati.
