En 2013, l'économie russe n'a progressé que de 1,3 %, conséquence directe d'une faible tendance de la consommation et des investissements, accompagnée d'une performance tout aussi faible des exportations.. En partie à cause de la crise ukrainienne, ce processus se poursuit en 2014, le PIB augmentant de 1,1 % au premier semestre, en raison de la baisse des investissements. Les premières conséquences se font déjà sentir dans l'économie russe : les sanctions génèrent des coûts de financement plus élevés pour les entreprises et les ménages, une sortie de capitaux plus importante et exerce une pression sur le rouble, entraînant une hausse de l'inflation et une baisse de la consommation. La demande de consommation et d'investissement risque de s'affaiblir davantage en raison de la hausse de l'inflation, tandis que les exportations dans les secteurs non liés à l'exploitation minière seront limitées par un environnement extérieur faible. Alors qu'un timide rebond est attendu en 2015, les perspectives à plus long terme sont très limitées, alors que l'impact des sanctions se fera encore plus sentir au niveau déjà réduit des investissements. Alors ils deviennent les nouveaux investissements dans la technologie et le secteur financier sont d'une importance vitale.
L'effondrement de la confiance dans l'économie russe se manifeste par les sorties de capitaux: 62 milliards de dollars au premier trimestre 2014 pour un total de 87 milliards au premier semestre. Cette sortie affecte l'acquisition d'actifs étrangers par les banques (flux de trésorerie) et les dépôts en devises par les entreprises. Les sorties de capitaux devraient atteindre 100 milliards de dollars fin 2014, contre 65 milliards de dollars un an plus tôt. Les sorties de capitaux et l'incertitude économique accrue ont entraîné une volatilité accrue des devises. Au cours des douze derniers mois, le rouble a perdu environ 8% de sa valeur face à l'euro et au dollar. En conséquence, la banque centrale de Russie est intervenue à plusieurs reprises pour soutenir le taux de change, augmentant son taux directeur à trois reprises depuis février, de 5,5 % à 8 % actuellement.
La dépréciation du rouble a également aggravé le niveau général des prix: le taux d'inflation était de 7,5% en juillet, avec des projections de 7% en fin d'année. Compte tenu de la poursuite de la dépréciation modérée au second semestre de l'année, l'inflation devrait dépasser 7 % en 2014. Toutefois, l'interdiction d'importer récemment imposée aux exportations alimentaires de l'UE aggravera encore ces tendances, favorisant la production locale avec des coûts de ressources plus élevés. Avec le ralentissement conséquent de la croissance de la consommation privée à 0,4 % en fin d'année.
