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INTERVIEWS DU WEEK-END - Venturini : "Le boom des énergies renouvelables va se poursuivre"

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ENTRETIEN AVEC FRANCESCO VENTURINI, PDG d'Enel Green Power. « La volatilité des prix du pétrole est une incitation à investir dans l'énergie verte. Envolée aux États-Unis » – « États financiers 2015, objectifs atteints » – L'incorporation à Enel : « Les retraits ? Négligeable » – Et sur une Italie en pleine mutation : « Renzi fait tout pour soutenir l'innovation mais la bataille sera longue »

INTERVIEWS DU WEEK-END - Venturini : "Le boom des énergies renouvelables va se poursuivre"

Le pétrole à bas coût ne nuit pas au développement des énergies renouvelables. Au contraire, en 2016 se poursuivra la « marche triomphale » du soleil et du vent, qui fut l'une des grandes surprises de l'année dernière, marquée par l'effondrement des prix du pétrole brut et le boom des investissements dans les énergies vertes. Un business dans lequel Enel, avec Enel Green Power, va investir une montagne d'argent : 9,7 milliards, soit plus de 50% des dépenses destinées à la croissance qui est prévue à 17 milliards dans le plan 2016-19. « Avec les réseaux, nous serons la force motrice d'Enel pour les prochaines années. C'est une révolution énergétique qui a ses raisons industrielles et qui est fortement corrélée à la volatilité des matières premières plutôt qu'à leur prix. C'est un phénomène que nous observons déjà depuis 2 ou 3 ans et je suis convaincu que je ne me tromperai pas dans un futur proche ». Francesco Venturini, directeur général et directeur général d'EGP (Enel Green Power), n'est pas du tout inquiet du tremblement de terre qui secoue les marchés de l'or noir. Il regarde avec confiance les objectifs ambitieux du plan d'affaires et considère l'incorporation dans Enel comme un succès : les demandes de retrait, qui ont clôturé hier, étaient complètement "négligeables". De l'Italie qui change, il pense que le gouvernement Renzi "essaye de tout faire pour soutenir l'effort de renouvellement qui vient des entreprises et de la société civile, avec un ensemble de lois qui peuvent concrètement rendre l'innovation dont le pays doit être capable". Même s'il ne cache pas que les résistances ne manquent pas et sont fortes : « Nous ne sommes pas un pays pour les gros chocs, beaucoup préfèrent les petits pas. Le système est complexe – dit-il dans cet entretien avec FIRSTonline – et nécessitera des batailles longues et difficiles ».

L'investissement mondial dans les énergies renouvelables a atteint un record de 329 milliards de dollars en 2015. Une réponse surprenante du marché qui fait fi de la théorie selon laquelle seul un prix élevé du baril de pétrole aurait pu soutenir les dépenses en énergie verte. Est-ce une tendance qui se confirmera en 2016 ou cette course imparable va-t-elle ralentir avec la remontée des prix du pétrole que certains annoncent pour le second semestre ?

« C'est une tendance qui ne s'arrêtera pas pour plusieurs raisons. Je mettrais d'abord le fait que nous sommes maintenant compétitifs en termes de prix avec les sources conventionnelles. Une commodité qui varie d'un pays à l'autre mais qui augmente d'année en année. Ensuite la simplicité d'installation joue en notre faveur : il y a des pays comme les Etats-Unis où l'on est capable de créer 200 Mégawatts (Mw) en 9 mois environ, de l'agrément à la mise en service, quand pour une centrale au gaz ça passe de 3 à 5 ans selon les zones de la planète. Enfin, les facteurs d'échelle poussent les énergies renouvelables, car les centrales sont modulaires ; le fait qu'ils génèrent du travail, augmentent l'indépendance énergétique des pays qui les adoptent et sont durables pour l'environnement. Mais il y a surtout un facteur décisif dans une période comme celle-ci ».

Quel est?

« La volatilité des prix du pétrole crée de l'incertitude. Pour cette raison, de plus en plus d'entreprises ou de pays investissent dans les énergies renouvelables et ils le feront de plus en plus : ils bloquent ainsi la rentabilité pendant 20 ans avec des contrats PPA à long terme. C'est une force motrice qui continuera à renforcer le secteur. En 2016 également. Je prévois notamment une année faste aux États-Unis où le gouvernement a prolongé les incitations fiscales de 5 ans et il est possible de vendre de l'électricité verte à un service public à environ 25 dollars le mégawattheure ».

La Russie fait pression pour une réduction de 5 % des quotas de production de pétrole et tente d'impliquer l'OPEP. L'Arabie Saoudite ne s'engage pas mais soigne. Est-ce qu'il se passe quelque chose ?

« J'ai l'impression que l'Arabie saoudite commence à s'inquiéter : elle n'a pas atteint ses objectifs d'élimination de la production américaine de schiste et a brûlé 100 milliards. Du point de vue d'un producteur vert comme nous, c'est très bien : cela ne fera qu'inciter le service public que nous avons mentionné à se prémunir contre le risque de volatilité des prix et à acheter de l'électricité verte à 25 dollars ».

Le développement des énergies renouvelables est devenu central et l'incorporation d'EGP dans Enel, cinq ans après l'introduction en bourse, relève avant tout de besoins industriels. Des concurrents importants comme E.on et Edf évoluent dans le même sens. Mais il y a aussi des raisons financières, comme consolider l'intégralité du bénéfice d'EGP (360 millions en 2014), et pas seulement 68 %, ou simplifier la chaîne comme l'a fait Enel avec ses filiales en Amérique du Sud. Il faut dire que l'action EGP du placement à 1,6 euro n'a jamais dépassé 2,2 euros. Un potentiel resté en partie inexprimé ?

« EGP a actualisé le poids important de l'actionnariat d'Enel et sa forte exposition à la baisse des prix du marché dans toute l'Europe et en particulier en Italie. Pour cette raison, nous avons déplacé les investissements vers d'autres pays. Depuis l'introduction en novembre 2010, la capacité installée est passée de 6,1 GW à plus de 10 GW, les investissements de croissance ont presque doublé par rapport aux niveaux de 2010, avec une plus grande allocation dans les pays émergents passant de 10 % en 2010 à environ 80 % du total en 2015. Comme en termes de rentabilité, nous sommes en ligne avec les objectifs du plan. Un bilan très positif".

En parlant d'états financiers, comment EGP a-t-il terminé l'année 2015 ?

"Nous sommes convaincus d'avoir atteint nos objectifs, conformément au sentiment du marché. Je n'ajouterai rien d'autre en attendant les communications officielles ».

Et pour 2016 ?

« Nous prévoyons d'augmenter la capacité installée supplémentaire de 1 à au moins 1,5 Gigawatt. Après les acquisitions de l'Inde et de l'Allemagne, de nature stratégique et liées à la pénétration du marché, nous continuerons à étudier les opportunités intéressantes là où elles se présenteront. Sur les marchés matures, comme en France et au Portugal, et dans d'autres régions, nous poursuivrons l'activité de gestion de portefeuille d'actifs évaluer de nouvelles opportunités de cessions et d'acquisitions potentielles. Le développement va se poursuivre en Amérique latine : nous visons beaucoup le Mexique et le Pérou, le Brésil reste très intéressant, nous préparons une grosse course au Chili en mars. On attend aussi de bonnes nouvelles du Maroc et d'Egypte, d'excellentes nouvelles des USA. Et nous travaillons sur l'Asie du Sud-Est. Dans ces domaines, nous ferons les gros chiffres sur ce paquet d'investissement de 9,7 milliards d'euros du plan 2016-19 ».

Le pôle italien avec F2i ?

« Il travaille sur des acquisitions en Italie, analysant ce qu'il y a sur le marché, prometteur et très fragmenté, caractérisé par un processus de consolidation. Comme dans toute l'Europe après tout ».

Arrivé en Italie, le gouvernement Renzi a caractérisé son action par une forte incitation au changement. Du point de vue d'un groupe à vocation internationale comme Egp, le renouveau de l'Italie se lit-il dans son vécu quotidien ?

« Il y a du changement, on voit un pays essayer de changer. En ce qui concerne le secteur de l'énergie en particulier, je pense que nous devons faire un plus grand effort pour nous affirmer en Europe afin que le marché de l'énergie qui se dessine soit le plus fonctionnel possible pour l'industrie et les citoyens qui en sont servis ».

Plus généralement, vous sentez-vous soutenu dans cet effort d'innovation implicite dans une activité comme celle d'Egp ?

« Je pense qu'il y a un groupe de personnes au gouvernement qui essaie de tout faire pour soutenir l'effort de renouvellement qui vient des entreprises et de la société civile, avec un ensemble de lois qui peuvent concrètement faire fleurir l'innovation dont le pays est capable : de la volonté de faciliter le traitement fiscal de la propriété intellectuelle à l'attention toujours plus grande portée aux infrastructures, à l'excellence présente dans certaines universités comme les Polytechniques de Milan, Turin et Gênes. Bien sûr, nous ne sommes pas un pays qui aime les gros chocs, beaucoup préfèrent les petits pas. Le système est complexe et nécessitera des batailles longues et difficiles.

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