Futures en hausse, reprise timide des prix du pétrole. Après à un jour de l'apocalypse, les marchés tentent de recoller les morceaux, même si l'épidémie fait rage : l'Italie a la quarantaine et la récession se rapproche.
L'indice Hang Seng de Hong Kong est en hausse de 1,8% et les indices CSI 300 de Shanghai et Shenzen sont en hausse de 1%. Le change dollar-yuan chinois est calme.
XI VISITES WUHAN. REPRISE EN CHINE
Le président Xi Jingping s'est rendu à Wuhan, la ville où tout a commencé, dans un geste symbolique pour affirmer que la bataille contre l'épidémie est sur le point d'être gagnée. Il y a 18 nouveaux cas de Coronavirus, le chiffre le plus bas depuis le 18 janvier.
La Bourse japonaise, qui a commencé ce soir en baisse de 4%, est sur le point de clôturer en hausse de 0,5%. Le yen ralentit également : le dollar, qui était tombé hier soir à son plus bas niveau des trois dernières années à 101, a repris 1,3 % ce matin à 104,2.
LE JAPON S'APPUIE SUR LES ACHATS DE LA BOJ
Cependant, le rebond a été rendu possible par l'intervention de la banque centrale, qui a acheté des ETF pour 100 milliards de yens (954 millions de dollars) lors de la troisième intervention consécutive au cours des dix derniers jours.
Hier, Wall Street a connu l'une des pires journées : Dow Jones -7,79 %, S&P 500 -7,29 %. NASDAQ -7,29 %.
La perte la plus lourde a été attribuée à Boeing (-13,4%) après que l'agence américaine de l'aviation a rejeté les propositions du géant de reprendre les vols du 737 Maxi.
Apple a également reculé (-7,9 %) : les ventes d'iPhone en Chine ont été divisées par deux en février, passant sous les 500.000 XNUMX unités.
TRUMP S'APPUIE GÉNÉRALEMENT SUR LA RÉDUCTION D'IMPÔT
Il ne reste plus qu'à s'appuyer, dans ce cadre, sur l'action des banques centrales et le soutien des mesures gouvernementales. À commencer par les États-Unis. Ce soir, Donald Trump a annoncé en conférence de presse des mesures extraordinaires, dont une baisse d'impôt temporaire sur les salaires et des interventions pour soutenir les entreprises en difficulté, qui s'illustreront en début d'après-midi heure italienne. Pendant ce temps, la pression monte sur Bruxelles et sur la BCE pour que des mesures capables de contrer la récession soient prises. Dans ce climat, on assiste également à une timide reprise du pétrole, principal responsable de l'effondrement historique d'hier.
LE BRENT MONTE GRÂCE À LA SPÉCULATION
Le Brent est en hausse de 7%, à 37 dollars le baril. Le brut américain rebondit au-dessus des 33 dollars. Les grands négociants d'or noir sont passés à l'action, prêts à profiter d'une situation inédite. Bloomberg rapporte que sur le marché restreint du pétrole brut, où l'acheteur et le vendeur négocient directement sur le prix et la quantité, certains gros acheteurs ont exprimé leur intérêt à acheter de gros lots en provenance d'Arabie saoudite. Si d'autres sujets choisissent cette voie, il peut y avoir un problème de liquidité sur le marché traditionnel, provoquant de nouvelles anomalies sur le front des prix.
Un vent de fraîcheur également pour les Tbonds 11 ans qui progressent de 0,652 points à XNUMX%.
JP MORGAN PARIE SUR LES COUPES DE LA BCE
L'euro s'affaiblit face au dollar à 1,131 (-0,7%). JP Morgan donne certes une intervention de la BCE cette semaine : une baisse des taux de dépôt, accompagnée de mesures de soutien à l'économie et aux banques, comme, par exemple, des moratoires sur le traitement comptable des prêts non performants.
L'or perd 1,4% à 1.657 dollars.
MOSCOU ET RIYADH, LE CHOC DU POUVOIR SUR L'OR NOIR
Le brut Brent a plongé de 30% hier après la rupture de l'alliance entre l'Arabie saoudite et la Russie au sein de l'OPEP+. Après la fin de l'accord, Riyad a décidé d'attaquer Moscou et d'autres pays producteurs, abaissant les prix et se préparant à une forte augmentation de la production.
La décision saoudienne s'explique en partie par l'objectif de gagner de nouvelles parts sur un marché de moins en moins contrôlé par le cartel. Elle s'explique en partie par le caractère autoritaire et irascible de Mohammad Bin Salman, le prince héritier fortement soutenu par Donald Trump. Riyad, après le refus de Moscou de réduire sa production, à son tour motivé par la volonté de ne pas favoriser le pétrole de schiste américain (et de sanctionner le boycott du North stream pratiqué par les USA) a décidé d'appliquer une forte décote aux clients du pétrole brut russe avec le but de forcer Poutine à se rendre.
POUR LA GRANDE COUPE D'HUILE MÊME SEULEMENT À 55 DOLLARS LE BARIL
L'effondrement des prix, en partie causé par la baisse de la consommation mondiale, est destiné à toucher les pays producteurs les plus faibles, le Venezuela et le Nigeria en tête, et une grande partie du pétrole de schiste américain (avec une forte augmentation du risque de défaut). La plupart des entreprises, selon Jason Gamel de Jefferies, ont besoin que le prix du baril ne tombe pas en dessous de 55 dollars pour financer les investissements et verser les dividendes courants. En dessous de ce seuil il faudra réduire les investissements.
ENI EN BAISSE 20%, SAIPEM -22%. MAIS ADVANCE SARAS
Les pertes du secteur en Bourse sont dramatiques et évidentes. BP et Royal Dutch Shell ont perdu environ un cinquième de leur valeur dans le commerce londonien. Les petites compagnies pétrolières ont chuté encore plus : le Financial Times rapporte l'exemple de Premier Oil d'Angleterre, qui a perdu plus de la moitié de sa valeur. A Milan, Eni lâche 20,85% à 8,10 euros. Saipem lâche 21,5%, à 2,2 euros. Maire Tecnimont perd 8,3%, à 1,85 euro. Tenaris perd 21,4%. La société de raffinage Saras fait beaucoup mieux, l'une des rares positives de la liste, avec +2,4%. La baisse des matières premières est une aubaine pour les entreprises de raffinage.
CENTRE D'AFFAIRES TRAVOLTA : -11,7%
Sous le double coup du coronavirus et de l'effondrement du pétrole brut, Piazza Affari a connu l'une de ses pires journées : -11,17 %, à 18.475 12, à un souffle du record négatif atteint à l'occasion de l'approbation du Brexit (-18 % ). Depuis le pic du 2012 février, jour où Piazza Affari a atteint ses plus hauts niveaux depuis 28, à ce jour, l'indice a perdu plus d'un quart de sa valeur, 7% pour être exact, laissant plus de 14 XNUMX points sur le terrain. en XNUMX séances.
APRÈS L'EFFONDREMENT, MILAN REND 5,2 %. MAIS PERSONNE N'A CONFIANCE
Le glissement de terrain a ramené les prix à des niveaux plus attractifs : sur une base fondamentale, les estimations de Bloomberg indiquent un ratio cours/bénéfice d'environ 13,50 fois et un rendement moyen du dividende de 5,20 %, des valeurs très attractives jusqu'à il y a quelques jours.
Mais c'est peu de consolation. À l'ouverture, lundi, la plupart des actions de l'indice Ftse Mib n'ont pas pu être évaluées en raison de baisses excessives : il a fallu environ une heure pour qu'elles entrent toutes dans la négociation, la plupart avec des baisses à deux chiffres.
Selon la Consob, l'arrêt du marché aurait été inefficace car "il n'y a aucun signe d'attaques spéculatives". Dans les salles des marchés, cependant, ils ne semblent pas penser de la même manière : "Dans des cas comme ceux-ci, il serait plus judicieux d'ouvrir et de clôturer, deux enchères et c'est tout, sinon il y a de la place pour le pur commerce et la spéculation", souligne un trader interrogé par Reuters.
Les pertes des autres listes européennes sont moindres mais toujours très lourdes : Francfort laisse 7,89% sur le terrain ; Paris -8,39% ; Madrid -8,1 % ; Londres -7,51 % ; Zürich -5,75%.
SPREAD THE SPREAD, LES CDS AU-DELÀ DE 200 POINTS
"Maintenant que le virus est présent dans tant de pays, la menace d'une pandémie est devenue très réelle", a déclaré le directeur général de l'OMS, Tedros Adhanom Ghebreyesus, lors d'une conférence de presse. «Mais ce serait la première pandémie contrôlable. Nous ne sommes donc pas à la merci du virus. Quatre pays représentent 93% des près de 110.000 XNUMX cas dans le monde », a ajouté Tedros. « Nous sommes encouragés par le fait que L'Italie prend des mesures agressives pour contenir l'épidémie et nous espérons que ces mesures s'avéreront efficaces dans les prochains jours.
Journée passion pour le BTP. Le taux 1,42 ans s'est tendu à 35% en fin de journée, +1,08 points de base après XNUMX% vendredi.
Le rendement obligataire à 2 ans marque 0,43% après un pic à 0,58%, le plus haut depuis la mi-août, après 0,04% à la dernière clôture.
Le CDS 5 ans, qui a bondi de 54 points dans la séance, a atteint 219 points, au plus haut depuis juin.
Dans le même temps, le spread contre Bund sur le segment 50 ans s'est creusé de près de 10 points, avec un pic à 229, le plus haut depuis la mi-août, de 181 à la dernière clôture, pour finir ensuite à 227.
FLY THE BUND, SEULEMENT LA GRÈCE PIRE QUE NOUS
Le mouvement du spread a été amplifié par la chute à de nouveaux plus bas historiques du rendement du Bund, valeur refuge par excellence de la zone euro.
L'obligation allemande à 0,87 ans est tombée à de nouveaux plus bas historiques, à -16%, -XNUMX points de base.
En Europe, parmi les obligations de la périphérie, seul le gouvernement de la Grèce fait moins bien que le BTP, +46 points de base à 1,82% de rendement.
Le rouble russe a perdu 10% face au dollar dans le sillage de la chute du pétrole.
BAISSE DE L'INFLATION, PRESSANT SUR LA BCE
L'Union européenne examine toutes les options possibles pour aider l'économie à faire face à l'épidémie de coronavirus, a déclaré hier la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, lors d'une conférence de presse à Bruxelles.
Mais l'attention se porte désormais sur la réunion de jeudi de la BCE. Les investisseurs tablent sur deux baisses de taux d'ici juin contre une seule attendue la semaine dernière. Les anticipations d'inflation, selon les notes publiées hier matin, sont tombées en dessous de 1 %.
BANKS GLISSEMENT, BPM LE PIRE D'EUROPE
Même les banquiers ont vécu une journée de passion. Parmi les pires d'Europe Banco Bpm (-14,34%) devant Unicredit (-13,44%), qui escompte les risques systémiques avec la circonstance aggravante du virus. L'institution est perçue comme plus risquée qu'Intesa qui ne chute "que" de 11,5%.
Lourdes pertes pour Poste Italiane (-10%), ainsi que pour Azimut (-10%).
Il n'y a pas d'échappatoire même pour Telecom Italia (-9,58%), parmi les pires du secteur en Europe. La baisse de Stm est à deux chiffres (-10,1%).
LA JUVENTUS PAYE POUR L'ARRÊT DE FOOTBALL, GARDE ENREGISTREMENT
Atlantia perd 13,5 %. La société a annoncé le report au 27 avril de l'approbation des résultats 2019, qui fait suite à celle déjà décidée par l'ASPI. Autogrill a également été submergé par les ventes, perdant 8,56%, toujours sur les craintes liées à la baisse de la consommation avec la quasi-totalité du Nord bloquée.
Lourde revers aussi pour la Juventus (-13,55%), victime de la suspension en Serie A.
Réductions limitées pour Recordati (-3%), qui a reçu l'autorisation de commercialiser aux Etats-Unis un médicament inhibiteur de la synthèse du cortisol. Pirelli -2,8 %.
