Les marchés boursiers chinois tremblent encore après la chute de 3 % d'hier, la pire séance de l'année. Le pétrole atteint de nouveaux sommets depuis 2015 à la veille du sommet de Vienne qui devrait renforcer le respect des plafonds de production. Mais ces ombres ne tachent pas un tableau rose.
"L'économie est en plein essor", pour citer Chris Williamson, l'économiste qui dirige l'entreprise qui, depuis 1995, mesure la santé de l'économie réelle à travers des indices PMI basés sur les achats des entreprises. De son constat il ressort que le moteur de l'économie réelle tourne à mille, la meilleure performance depuis six ans et demi.
UNICREDIT : PIB EUROPÉEN VERS 3%
Tous les indicateurs, de la production à la consommation, de l'emploi à la remontée des prix, voyagent au maximum, au point que, selon le bureau d'études Unicredit, le PIB de la zone euro en 2017 s'annonce en hausse de 3%, gage d'un sprint commencer pour l'année prochaine. Même la hausse de l'euro, qui est remonté à 1,1850 contre dollar, ne semble pas capable de ralentir la course, alimentée par la ruée vers les exportations qui touche aussi l'industrie italienne.
La balance commerciale extra-UE de l'Italie continue de s'améliorer : en octobre, elle affichait un excédent de 4,554 milliards d'euros, soit 11,2 % de plus que l'an dernier. à la fois dans les centres commerciaux et, surtout, par voie électronique. Donald Trump, dans son message aux militaires à l'occasion de Thanksgiving, a été comme à son habitude explicite : "Les gars, ne vous inquiétez pas, nous travaillons pour vous : nous allons bientôt baisser les impôts, la Bourse tire au plus haut".
TOKYO DOWN, PLUS DE PERTES À SHANGHAI
Volumes réduits ce matin sur les bourses asiatiques en début de séance courte pour Wall Street qui fermera ses portes en milieu de journée. Tokyo, en baisse de 0,5% en première partie de séance, commence à clôturer en légère hausse : indice Nikkei +0,2%. Le yen s'apprécie face au dollar à 111,4.Les ventes sur la bourse chinoise se poursuivent, même si aujourd'hui elles sont moins lourdes : indice CSI 300 des bourses de Shanghai et Shenzen -0,8%, contre -3% hier. L'indice Hang Seng de Hong Kong est stable.
OIL LIVE, l'OPEP ÉTEND SON RÉSEAU
Ce matin, le pétrole de Brent est en légère baisse à 63,4 dollars le baril, hier il gagnait 0,4% sur de nouveaux plus hauts depuis 2015 Tous les regards sont tournés vers la réunion de l'OPEP du 30 novembre. La liste des pays impliqués dans la réduction de la production de pétrole brut pourrait s'allonger. Selon les dernières rumeurs de Bloomberg, l'Opep aurait réussi l'intention peu facile d'impliquer d'autres pays dans le plan de réduction de l'extraction.
Il s'agit notamment du Tchad, du Turkménistan et de l'Ouzbékistan. L'Argentine, le Bénin, la Bolivie, le Congo, la Côte d'Ivoire, le Ghana, l'Indonésie, la Mauritanie, l'Afrique du Sud et le Tadjikistan pourraient également s'y joindre. Un non assuré viendrait plutôt de la Norvège, du Brésil, de l'Égypte, de la Colombie, du Cameroun et du Niger.Mais tout accord de cartel risque d'être contrecarré par le boom du pétrole de schiste américain : la production américaine est montée à 9,66 millions de barils (+ 15 % en un an) .
« Les États-Unis seront, sans l'ombre d'un doute, le premier producteur mondial de pétrole brut au cours des 5 prochaines années. Ils produisent… à la moitié du coût d'il y a deux ans », déclare Matt Stanley, de Freight Investor Services à Dubaï.
CAO : MOINS DE PÉTROLE DANS L'AVENIR DE SAIPEM
Sur la Piazza Afari hier Eni -0,39% Tenaris + 0,56 % et Saipem -0,79 %. Credit Suisse a réitéré sa recommandation Underperform sur ce dernier (il fera moins bien que la Bourse), ajustant l'objectif de cours à 2,75 euros contre 2,55 euros. Un objectif de cours bien en dessous de la dernière cotation.
Lors de la cérémonie du 60e anniversaire de l'entreprise, le PDG Stefano Cao a déclaré : « Dans un scénario de bas prix du pétrole pour qui sait combien de temps, un service pétrolier comme le nôtre doit se pencher sur le secteur des énergies renouvelables, comme la construction de parcs éoliens et la le démantèlement des plates-formes pétrolières, ainsi que le train à grande vitesse, comme la ligne Moscou-Kazan longue de 770 km ».
EURO ECONOMIE AU PLUS HAUT DEPUIS 2011, MILAN +0,37%
L'économie de l'euro avance à toute allure. La lecture « éclair » du PMI composite de ce mois-ci a montré un bond à 57,5, le plus haut depuis avril 2011. « Nous pensions avoir atteint un sommet il y a quelques mois, nous allons donc avoir une surprise. Il semble avoir les ingrédients d'une reprise à grande échelle », a déclaré Chris Williamson, économiste chez IHS Markit.
Piazza Affari +0,37% clôture avec une légère marge positive légèrement inférieure à 22.400 0,50, dans un contexte européen conditionné par des opérations réduites en raison de la fête de Thanksgiving aux USA. Paris fait mieux (+XNUMX%).
L'activité des entreprises françaises a augmenté en novembre au rythme le plus rapide en six ans et demi. Parallèlement, les récentes réformes du travail ont incité les entreprises à embaucher du personnel au plus haut niveau depuis 2001. Flat Londres (–0,02 %) : le PIB du troisième trimestre a augmenté de 0.4 %. Le pire endroit est Francfort (-0,05%), freiné par les tensions croissantes dues à l'enlisement de la situation politique.
Le leader de la CDU au Bundestag Volker Kauder a demandé aux sociaux-démocrates de reconsidérer ou non la Grosse Koalition. Pendant ce temps, l'économie va. La lecture finale pour le troisième trimestre a indiqué que le produit intérieur brut a augmenté de 0,8 % en rythme trimestriel et de 2,8 % en glissement annuel, après une accélération de +0,6 % en rythme trimestriel entre avril et juin. De plus, peu de temps après la publication des données, l'institut Ifo a relevé son estimation de la croissance économique en Allemagne pour 2017 à 2,3 % contre 1,9 %.
BCE, LES HAWKS DEMANDENT QU'ON NE PARLE PLUS DU QE
La lecture des minutes de la dernière réunion de la BCE révèle la division entre ceux qui veulent fixer une échéance précise pour le QE et ceux qui entendent laisser la porte ouverte à une nouvelle prolongation des achats, si nécessaire. Comme on le sait, la décision de prolonger le programme jusqu'en septembre 2018 (avec des achats réduits à 30 milliards par mois à partir de janvier prochain) est passée, confirmant également la possibilité de prolonger encore le programme si nécessaire.
Ce qui ressort du rapport de la réunion semble donc signaler une division au sein du Board de la banque centrale et suggère que toute proposition d'étendre davantage le QE rencontrerait une opposition même si l'objectif d'inflation de 2% n'est pas atteint dans les prochaines années.
BTP PIATTI, 5.5 MILLIARDS DE BOT MARDI
Les BTP clôturent faiblement une séance sans grands indices, surtout l'après-midi, en raison de la fermeture du marché américain. Au cours de la séance, la fluctuation du taux du BTP à dix ans est restée à une poignée de centimes, entre 1,76% et 1,79% ; le spread sur le Bund se referme sur un léger écartement, mais toujours en vue du quota de 140. Après l'opération de rachat d'environ 5,5 milliards mercredi, le Trésor a annoncé qu'il proposera 28 milliards d'euros aux enchères du mardi 5,5 du 6- Mois Bots, expirant le 31 mai 2018.
Demain, ce sera le tour des enchères Btp et Ccteu du mercredi 29, les dernières enchères à moyen-long terme à être réglées en 2017. Intesa Sanpaolo s'attend à une offre allant jusqu'à 2 milliards à cinq ans et le même Btp à 1,5 ans, et plus à 27 milliard de Ccteu. L'offre du lundi 2 sera limitée aux seuls Ctz, pour un montant pouvant aller jusqu'à XNUMX milliards.
TEMPS DE VOL. LE 5 DÉCEMBRE LE BOD SUR LE NET
La star du jour était Telecom Italie +4,48% à 0.7225, la meilleure blue chip de la liste. L'action d'économie +6% est également bonne. L'hypothèse que la cession d'une part du réseau soit portée devant le conseil d'administration du 5 décembre fait courir le titre en bourse. Par ailleurs, les propos tenus hier par le PDG Genish, qui se dit prêt à une "pleine collaboration" avec le gouvernement, ont également joué un rôle moteur. Mediobanca Securities (notation de surperformance, objectif de cours à 1,30 euro) note que "la séparation du réseau avec le la cession d'une participation minoritaire serait une option créatrice de valeur».
Les analystes de Mediobanca ont estimé une valorisation à 15 milliards, expliquant qu'une "newco pourrait facilement se constituer avec de la dette". En clair, poursuivaient les analystes, "Telecom collecterait environ 6 milliards, réduisant visiblement sa dette".
Selon les analystes, une deuxième étape pourrait être une consolidation avec Open Fiber ou l'entrée de fonds publics dans la newco. Positif aussi Mediaset (+0,66%), qui reste autour des niveaux marqués après les rumeurs d'il y a quelques jours, qui parlaient d'un accord à court terme avec Vivendi qui réduirait sa participation dans l'entreprise à environ 5%.
IL PLEUT DES ACHETEURS POUR ENEL. JP MORGAN FAIT LA PROMOTION DE LA STM
Signaler Enel (+1,5%), qui a remporté un appel d'offres pour les énergies renouvelables au Mexique pour 700 millions de dollars. L'action a recommencé à grimper de 1,5 %, atteignant 5,40 euros, un pas en avant par rapport aux récents plus hauts des huit dernières années (5,44 euros). Les brokers continuent de récompenser les objectifs du nouveau plan industriel présenté cette semaine à Londres.
Dernier par ordre d'apparition, Exane a confirmé la recommandation Surperformer et l'objectif de 5,80 euros. Ces derniers jours, l'optimisme des analystes s'est encore renforcé. Sur un panel de 32 experts interrogés par Bloomberg, pas moins de 23 recommandent l'achat de l'action. Personne ne vend. Objectif moyen 5,67 euros.stm +0,83 %. JP Morgan a renforcé la recommandation de surpondération en relevant le cours cible à 26 euros contre 22,50 euros.
AUGMENTATION DE CARIGE AUGMENTATION, MEDIOBANCA FAIT SES ACHATS
Parmi les banques, les Big s'en sortent bien: Unicrédit+ 0,5% Intesa + 0,2%. Mediobanca (-0,4%) a annoncé l'acquisition de Ram Active Investments, une société financière suisse avec 4,3 milliards d'euros de fonds sous gestion. L'opération ronge 30 points de base au niveau Common Equity Tier 1. Le titre est inchangé.
Banque Monte dei Paschi -1,3 %. Le total des souscriptions à l'offre publique d'échange actions/obligations senior s'est élevé à 83,5 %. Selon les rumeurs, le Trésor a confirmé à la fois le président et le directeur général. Banca Carige -3,5 %. L'augmentation de capital se poursuit. L'administrateur délégué Paolo Fiorentino a exclu une nouvelle augmentation de capital. Créval + 5%.
YOOX DOWN EN ATTENDANT LE BLACK FRIDAY
À la veille de Black Friday ils marchent dans le luxe Moncler e Ferragamo (+1,5%). Tronçonnage Oui (-2,5%).
DÉBUT AVEC LE TURBO POUR EQUITA
Turbo débuts pour Equita sur l'Aim qui progresse de plus de 5% pour clôturer à +2,4%.
Les achats immobiliers sont de retour. La commission budgétaire du Sénat a rejeté tous les amendements visant à modifier la règle qui étend les avantages fiscaux procurés par les PIR à toutes les sociétés immobilières. Et à Piazza Affari, les stocks concernés montent: Aedes + 8% Nettoyage + 6% Gabetti + 3,5% Marchandises stables + 1,5% IGD +0,6% et Coima RES + 0,5%.
