L'affrontement entre Berlin et Bruxelles a atteint son paroxysme l'autre jour, après que la Commission européenne a présenté son projet d'introduction des CD. Eurobond. Avec elle, même les décisions prises le 26 octobre dernier dans la capitale européenne par le directoire franco-allemand semblaient dépassées. Le gouvernement fédéral nie depuis des mois qu'une fédéralisation de la dette puisse être la bonne voie, non seulement parce qu'il y aurait un nivellement des taux d'intérêt vers le haut par rapport à l'Allemagne, mais aussi parce qu'il risquerait d'annuler complètement les efforts de réforme dans les pays périphériques . Pour les mêmes raisons, l'entrée prolongée de la BCE sur le marché des obligations souveraines ne serait pas sujette à négociation, de manière à garantir un achat potentiellement illimité d'obligations que les investisseurs ne veulent plus acheter.
En réalité, le Position allemande c'est plus multiforme en interne que ce qui est documenté à l'étranger. Les ambiguïtés de Mme Merkel tiennent à la fois à son style gouvernemental typique et à la scission au sein de la majorité jaune-noire. Intolérance envers la politique de sauvetage augmentations dans les rangs démocrates-chrétiens et libéraux. D'autre part, chez d'autres députés, la prise de conscience se fait que seule une correction de l'architecture institutionnelle de la zone euro telle qu'elle a été conçue dans les années XNUMX peut effectivement sauver la monnaie unique et éviter également l'effondrement du marché unique. UN correction avec lequel vous modifiez c'est-à-dire le tâche atypique confiée à la BCE et créer, ne serait-ce que partiellement, un Dette publique européenne. Mais en même temps, comme le demandent les pays triple A, il faut assurer une plus grande coordination des politiques économiques, réduisant éventuellement la souveraineté des pays les plus indisciplinés. Jusqu'à présent, le jeu pro-européen de Merkel ne s'est joué que sur ce dernier front, alimentant les ressentiments des pays méditerranéens submergés par la récession.
En milieux parlementaires plus sceptiques vers cette stratégie on commence à parler ironiquement de l'opération "OccupyEurope" de Berlin, responsable des brusques changements de gouvernement en Italie et en Grèce. C'est pourquoi certains chrétiens-démocrates plus pragmatiques et très proches de la chancelière, dont Peter Altmaier et Norbert Barthle, ne ferment pas complètement la porte aux solutions d'urgence. Les contradictions du gouvernement allemand ont également été récemment soulignées par le président social-démocrate Sigmar Gabriel, qui a souligné de manière provocatrice comment le Transferunion tant combattu par les libéraux et les chrétiens-démocrates existe déjà : le FESF d'une part et les achats sur le marché secondaire de la BCE, d'autre part, sont le premier pas fait dans cette direction.
aussi deux organisations professionnelles confédérales, BDI et BDA, inquiets d'un effondrement des exportations vers la zone euro, semblent décidés à défendre l'euro à tout prix, soutenant la maturation lente et progressive de Mme Merkel, qui jusqu'ici a toujours cédé aux demandes de ceux qui demandaient "plus d'Europe". Dans les bureaux de Le Bundestag fait l'objet de rumeurs en effet que Eurobond o monétisation de la dette ils sont maintenant une question de semaines. De plus en plus d'économistes allemands, notamment l'économiste en chef de la Deutsche Bank, Thomas Meyer, estiment que la BCE est la seule institution capable d'endiguer le climat de défiance sur les marchés.
Pour l'instant Mario Draghi il s'est montré prudent et sensible aux besoins allemands, mais il n'est pas exclu qu'avec le feu vert de la Chancelière, il change d'avis. Dans ce cas, leFDP, le parti libéral, serait prêt à faire tomber le gouvernement. Même si, compte tenu du faible consensus dont il bénéficie actuellement, il est probable qu'il soit à nouveau contraint de faire des compromis, afin d'éviter les urnes. Évidemment, la question demeure de savoir ce qui décidera de la Cour constitutionnelle de Karlsruhe, dont la dernière phrase des premiers jours de septembre semble avoir exclu le recours aux eurobonds.
