MONTI VERS L'UE APRÈS LA JOURNÉE LA PLUS DIFFICILE
BOURSE -4,7%, WALL STREET ET L'ASIE EN BAISSE
La mission européenne du Premier ministre Mario Monti (aujourd'hui à Bruxelles avec Barroso et Van Rompuy, sommet jeudi avec Merkel-Sarkozy) n'aurait pas pu commencer dans un cadre plus dramatique, malgré le coup de téléphone de Barack Obama. L'horizon financier s'est encore compliqué : aux foyers de crise en Italie et en Espagne s'est ajoutée la menace d'une prochaine déclassement du triple A français et l'échec des négociations pour un accord sur le déficit fédéral américain.
LES MARCHÉS. Dans ce contexte, les BTP ne se détériorent pas mais restent dans une zone de grave danger : le taux 6,62 ans est inchangé à XNUMX% et l'écart avec le Bund s'est creusé à 475 points uniquement en raison de la ruée vers le Bund, désormais en baisse à un rendement de 1,89% (-6 bps). Hier, les obligations d'État espagnoles ont souffert : le rendement des obligations à dix ans est passé à 6,48 % (écart à 464). L'écart entre les obligations françaises et allemandes à 10 ans est de 155 points de base. La crise a frappé avec violence les Bourses européennes, dont la capitalisation a chuté de 194 milliards : à Milan, l'indice FtseMib a chuté de 4,7 %. La Bourse de Londres perd 2,4%, Paris -3,2%, Francfort -3,3%. Profonde baisse également à Wall Street : Dow Jones -2,10, S&P -1,86 et aussi le Nasdaq en forte baisse - 1,92%. Tokyo -0,40% et Hang Seng de Hong Kong -0,98% ont également chuté.
PRÉVOIR. L'annonce que la note américaine ne sera pas dégradée a amélioré les humeurs à la Bourse de Tokyo, les futures Standard & Poor's marquent une timide hausse (+0,3%). Il est possible que les tarifs, après la chute d'hier, trouvent un équilibre précaire. Mais toute prédiction doit faire face à une incertitude générale. Les indications négatives sur l'économie asiatique ont contribué à accroître les craintes des investisseurs, avec une baisse des exportations du Japon et un ralentissement de la croissance à Singapour. Tous les prix des matières premières sont en baisse, y compris le pétrole, le WTI perdant 2 % à 95,7 $ le baril.
LE PLAN SOROS. La seule façon d'éviter l'implosion de la zone euro par manque de liquidités, écrit George Soros, est de donner à la BCE la possibilité d'agir en tant que prêteur en dernier ressort. Pour contourner les contraintes statutaires et réglementaires, la BCE pourrait prêter de l'argent, en quantité illimitée, via le FESF, ou le Fondo Salva Stati. « En agissant ensemble – explique le financier – le FESF et la BCE pourraient résoudre les problèmes de liquidité des banques avec un engagement modeste pour les États ». En attendant, dans un rapport au titre éloquent "Les derniers jours de l'euro", UBS prédit un scénario cauchemardesque : BTP et Bonos à 9%, OAT françaises à 5%. Le seul antidote à tant de poison est l'union fiscale. Mais rapidement.
LE CONGRÈS DES ÉTATS-UNIS ARGUE SUR TOUT
MAIS POUR L'INSTANT LE TRIPLE A EST SÛR
L'activité manufacturière, reprise par la Fed de Chicago, est meilleure que prévu. Parallèlement, le marché de l'ancien montre des signes de reprise : +1,4 % en octobre. Mais ces données ne limitent pas le glissement de terrain de Wall Street en attendant que le secret de polichinelle soit officialisé, à savoir le échec des pourparlers entre républicains et démocrates sur les coupes au budget fédéral. Les parties sont si éloignées, explique le Washington Post, qu'il n'y a pas eu d'accord même sur la communication du résultat des négociations. Les démocrates ont appelé jusqu'au dernier moment à une conférence de presse commune, les républicains ont refusé de se présenter avec leurs rivaux. L'annonce a donc été confiée à une note parlementaire qui n'est sortie qu'à la fermeture de la Bourse. Pour autant, l'échec des négociations n'entraînera pas une baisse de la note triple A de Fitch et Moody's, ont confirmé les deux agences.
Au vu des circonstances, il n'est pas surprenant que les opérateurs aient décidé d'alléger leurs positions en ce début de semaine "courte", en raison du jour férié de Thanksgiving. Pendant ce temps, ceux qui ont encore du Btp ou de l'Avoine dans leur portefeuille allègent leurs positions. De fait, les valeurs financières continuent de souffrir : Bank of America -5% est au plus bas depuis le 11 mars 2009.
LES DÉPÔTS À LA FED DOUBLENT À 715 MILLIARDS
LES BANQUES DU MONDE ENTIER SE RÉFUGIENT VERS LE DOLLAR
La crise de l'euro a déclenché la ruée vers le dollar, plus que jamais la monnaie de réserve incontestée de la planète. Depuis la fin de 2010, les dépôts auprès de la Réserve fédérale sont passés de 350 milliards de dollars à 715 milliards de dollars. La dégradation des t-bonds par Standard & Poor's n'a donc eu aucun effet. En effet, depuis lors, le dollar s'est apprécié de 7,2% par rapport à la moyenne des principales devises. Il y a dix mois, il y avait 22 banques avec des dépôts de plus d'un milliard de dollars, aujourd'hui, malgré des rendements de 0,25%, ils sont passés à 47. A l'inverse, le coût de financement du swap euro-dollar est passé à 139 points de base au-dessus niveau interbancaire européen.
COMPRENANT, BAZOLI MISE SUR BRAGGIOTTI
GUZZETTI : « DÉCISION À COURT TEMPS »
Giuseppe Guzzetti a réitéré que le choix du successeur de Corrado Passera aura lieu "dans peu de temps". Mais même aujourd'hui, il n'y aura probablement pas la fumée blanche attendue. En effet, une réunion du directoire est prévue mais le conseil de surveillance, présidé par Bazoli, responsable de la nomination, n'a pas été convoqué. Le professeur a reconnu le consensus croissant de certaines Fondations (Turin et Florence, notamment) sur le nom de Marco Morelli, actuel directeur général de la Banca dei Territori, mais il a en réserve une candidature externe au prestige et à la compétence assurés : Gérard Braggiotti, PDG de Banca Leonardo, l'un des banquiers italiens les plus actifs sur la scène internationale.
BPM, BONOMI FAIT CONFIANCE À EGON ZEHNDER
30 DIRIGEANTS DE PIAZZA MEDA EN EXAMEN
Le premier directoire de Bpm après l'augmentation de capital a officialisé le mandat de la société de chasse de têtes Egon Zehnder pour l'évaluation et le remplacement éventuel des 30 managers de l'institut Piazza Meda. C'est la première décision de l'ère Bonomi, un premier choc pour l'équilibre de l'institution où jusqu'à présent carrières et nominations marquantes passaient par la chambre de compensation des Amis. Maintenant s'ouvre un autre chapitre délicat : le remplacement du directeur général Enzo Chiesa, qui précédera l'assemblée des obligataires du 2 décembre qui devra modifier les termes de la convertible (de 6 à 2,71 euros, soit environ dix fois la valeur actuelle de la bond ), l'un des chapitres les plus embarrassants de la gestion passée. Andrea Bonomi, fort dans l'axe avec Mediobanca (qui devra désormais placer 150 millions sans option), entend démontrer à la Banque d'Italie que le vent sur la Piazza Meda a vraiment changé.
VOITURES, MATIÈRES PREMIÈRES ET BANQUES
VOICI LES VICTIMES DU LUNDI NOIR
En Europe, les plus fortes pertes ont concerné les valeurs de matières premières (Stoxx du secteur -5,9%), la construction (-3,7%), l'industrie automobile (-4,8%) et les banques (-3,7%). A Londres, les deux grands mineurs Rio Tinto -5,8% et Bhp Billiton -4,8% ont mené les baisses, mais la banque Barclays a également chuté de 5,3%. Banques ciblées à Paris (BnpParibas -4,3%) et à Francfort (Deutsche Bank -4,9%).
Piazza Affari a été pénalisée par le détachement du dividende de certaines sociétés : A2A, Atlantia (intérim 2011), Enel (intérim 2011), Mediobanca, Mediolanum (intérim 2011), Recordati (intérim 2011), Tenaris (intérim 2011), Terna ( intermédiaire 2011). Globalement, le détachement du coupon a représenté environ 0,6% sur l'indice FtseMib. La baisse de Finmeccanica se démarque sur la liste milanaise, en baisse de 6,6%. Au cours de la semaine, le conseil d'administration de la holding se tiendra sur convocation du président Per Francesco Guarguaglini. Hier, il y avait des rumeurs sur la démission imminente de Guarguaglini lui-même mais le résultat du conseil d'administration de la filiale Selex a offert différentes indications : la PDG Marina Grossi, épouse du président impliquée dans l'enquête sur le scandale Enav, n'a pas démissionné.
Le recul d'Eni -3,5% et des autres compagnies pétrolières a pesé sur la liste milanaise : Saipem -5,7%, Tenaris -4,1%. Les banques ont toutes été négatives : Unicredit -2,9%, Intesa -5,6%, Ubi -5,2%, Pop Emilia -7,5% ont chuté. Après une série de fluctuations, PopMilano a également chuté de 6,8 %, MontePaschi de -4,9 %. Generali a terminé en baisse de 2,4%, une perte limitée par rapport aux baisses d'Allianz -3,4% et d'Axa -5%. Telecom Italia perd 4,7%. Forte baisse pour Lottomatica -7,8%, Tod's -5,5% et StM -6,3%.
Fiat, le jour de résiliation des contrats avec les syndicats pour l'ensemble des salariés italiens (72 6,8 au total) à procéder à la stipulation d'un contrat automobile, il n'a pas échappé à la baisse générale du parc automobile et a perdu XNUMX %.
