Les Bourses ont résisté au choc S&P : le Ftse Mib progresse de 1,40%, le Cac de 0,89%, le Dax de 1,25% et le Ftse 100 de 0,37%. Grâce à la fermeture de Wall Street pour le Martin Luther King Day, le contrecoup intervient après le succès de l'adjudication française de titres à court terme : bonne demande et baisse des rendements. Le spread du 126 ans français est également en baisse à 485 points, tout comme le différentiel Btp-bund qui oscille jusqu'à XNUMX points de base.
Oui, car, comme le soulignent les banques d'investissement, la nouvelle des dégradations avait déjà été anticipée par le marché. Pourtant, surtout pour l'Italie, qui chute à Bbb+, malgré les énormes efforts de redressement des comptes, également reconnus en Europe, les conséquences techniques de la décision S&P sont une véritable "claque", comme l'a dit le ministre Fornero. En effet, de nombreux fonds institutionnels ne peuvent pas acheter de titres qui n'ont pas au moins une seule note A. Ce n'est pas un hasard si les opérateurs ont fait état aujourd'hui d'achats de titres publics par la BCE, qui depuis la semaine dernière a déjà triplé ses achats d'obligations sur l'Italie. et l'Espagne.
Mercredi, le Premier ministre Monti sera en mission à la City pour rencontrer le Premier ministre Cameron et convaincre les investisseurs de la solidité de notre dette, bien plus fiable qu'il n'y paraît aux yeux des étrangers. En revanche, le jugement de Monti sur la décision de S&P est clair : « Pour l'Italie, l'action positive du gouvernement italien est fortement soulignée et l'insuffisance de la gouvernance de la zone euro est pointée du doigt ».
Le Premier ministre a rencontré aujourd'hui à Rome Herman Achille Van Rompuy, président du Conseil européen, qui a promu les efforts de l'Italie. Et dans une interview à la télévision finlandaise, il s'en est pris durement aux grandes sœurs américaines : "Les agences de notation - dit-il - ne sont pas des instituts de recherche impartiaux mais elles ont leurs propres intérêts et jouent leur rôle tout à fait dans la lignée du capitalisme financier américain. ”.
SARKOZY REPORTE LE SOMMET A TROIS
GRÈCE, SEMAINE DU FEU
Alors que Sarkozy s'apprête à expliquer aux Français les nouvelles mesures de l'Elysée au lendemain de la coupe triple A dimanche prochain et que les élections présidentielles approchent, le président français a obtenu le report de la rencontre à trois avec le premier ministre italien Mario Monti et avec la chancelière allemande Angela Merkel prévu ce vendredi à Rome. Le nouveau sommet devrait se tenir en février. Mais en Grèce, après la suspension des négociations entre les créanciers privés et Athènes sur la dette, cette semaine entre dans une semaine cruciale pour éviter le défaut. Selon le Financial Times, les créanciers de la Grèce envisagent de demander aux dirigeants de la France et de l'Allemagne d'intervenir pour débloquer les négociations sur le montant des pertes que les banques et autres créanciers doivent clore dans un bref délai. En attendant, les inspecteurs de la troïka (BCE, UE et FMI) seront à Athènes le 20 janvier pour discuter du second plan de sauvetage de la Grèce. L'euro est en légère hausse au-dessus du dollar à 1,265.
ATTENTION AUX BANQUES
DÉPÔTS DE LA BCE AUX ÉTOILES
A l'approche de l'échéance du 20 janvier fixée par l'ABE pour les plans de recapitalisation des banques européennes, la BCE, qui est intervenue pour sauver le secteur en décembre avec un refinancement illimité sur 36 mois, signale un nouveau record pour les dépôts à un jour des banques de la zone euro à la BCE : les dépôts à vue ont dépassé 490 milliards vendredi soir, contre 493,3 milliards la veille à 489,9 milliards. C'est le niveau le plus élevé depuis l'introduction de l'euro. Outre-mer, par ailleurs, une semaine de résultats s'ouvre pour Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup et Bank of America qui pourraient toutefois, selon le Financial Times, saper l'optimisme sur la reprise américaine.
L'ACHAT DE GOLDMAN POUSSE FIAT
FONSAI, UNIPOL DUE DILIGENCE EN COURS
A Piazza Affari, Fiat brille (+7,04%) et toute la galaxie Agnelli (Exor +6,58%) dans le sillage du jugement de Goldman Sachs, qui confirme son achat sur le Lingotto dans la "Conviction buy list". Fiat Industrial a également progressé de 3,93%, promu par le courtier à l'achat. Le groupe confirme aujourd'hui les objectifs financiers du plan 2011-2014 : 24 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2011, 1,6 milliard de ROC et une dette industrielle d'environ 1,6 milliard et des liquidités supérieures à 4 milliards. Pirelli court à nouveau (+4,93%) grâce à Goldman qui lui fait de la place sur la "Conviction buy list". Parmi les principales hausses, Stm (+7,23%) et Ferragamo (+4,01%) se démarquent.
Le rebond de Fonsai s'arrête (-5,22%) en attendant de plus amples informations sur une opération très complexe. Le PDG de Fonsai, Emanuele Erbetta, a confirmé le conseil d'administration du 27 janvier avec l'augmentation de capital de 750 millions à l'ordre du jour. Fonsai demandera à Isvap une prolongation jusqu'au 28 janvier. Premafin (+0,30%), Fondiaria Sai et Milano Assicurazioni (+2,26%) ont donné le feu vert à la due diligence d'Unipol, qui devrait être lancée rapidement.
Mps mène les baisses (-2,92%), mais les rouges les plus marqués sont transversaux sur le panier principal : A2A perd 1,35%, Buzzi Unicem 1,37% et Parmalat 1,33%.
