La récréation est terminée. Hier, les marchés ont reconnu que l'accord de gouvernement de la majorité jaune-vert présente des dangers importants non seulement pour les finances publiques mais pour le Bel Paese lui-même appartenant à la zone de la monnaie commune. Le projet d'accord, partiellement démenti par la suite dans la journée, contient la proposition d'annuler les 250 milliards de BTP entre les mains de la BCE (principalement via la Banque d'Italie) à la fin du QE, et la demande de sortie de l'euro. Des demandes inatteignables, mais qui ont abouti à un résultat : la réapparition du risque politique sur les marchés européens à partir de la faiblesse de l'euro, qui a glissé à un minimum de 1,1763 contre dollar.
Ce matin, la monnaie unique a repris quelques positions, et s'échangeait à 1,182, également grâce à la diffusion d'un nouveau brouillon qui ne révèle pas d'enjeux difficiles pour les marchés. Mais il n'y a même pas le nom du Premier ministre, de plus certains détails restent à régler, probablement aujourd'hui sera une journée interlocutoire.
Le rendement italien à 2,10 ans a bondi à 1,94 % contre 151 % hier. L'écart avec le Bund s'est creusé à 20 points, le plus élevé depuis janvier, soit 1,95 points de base au-dessus de la clôture de mardi. Le rendement du BTP à 2,12 ans a également fortement augmenté, passant de 1,95% à 5% à 0,95%. Même sur la maturité 0,78 ans, les BTP ont été pénalisés par des ventes conséquentes, le rendement de l'emprunt obligataire italien sur cette maturité terminant à XNUMX% contre XNUMX%.
La collecte du Btp Italia a également ralenti sensiblement : seulement 344 millions le dernier jour de l'offre s'ajoutent aux 3,723 milliards des deux premiers jours.
La Bourse de Milan chute également fortement : -2,32% à 23.734 points. Cependant, la performance du FtseMib depuis le début de l'année reste la meilleure d'Europe avec +8,5%, sur la même période l'indice Eurostoxx progresse d'un modeste +1,7%.
JAPON RÉCUPÉRATION REMORQUAGE WALL STREET
Hausse des taux et du dollar, retour des tensions sur le front coréen, nouvelle progression des prix du pétrole. Voici les éléments qui, au-delà du syndrome de l'Italie renaissante, caractérisent le paysage financier.
La Bourse japonaise se redresse (+0,7%). Le yen a récupéré quelques positions face au dollar, à 110,2.
Les marchés boursiers chinois sont également en baisse. Hong Kong -0,3%, indice CSI300 des bourses de Shanghai et Shenzhen -0,3%. Mais le géant de l'internet Tencent prend son envol : +5,2% après les résultats.
L'indice S&P ASX 200 de Sydney a légèrement baissé après la hausse inattendue du chômage en Australie. La Bourse indienne est fermée.
MACY'S BOOMS, RUSSELL INDEX AU TOP
Les ventes de bons du Trésor américain se poursuivent aux États-Unis. Le rendement à dix ans atteint un nouveau plus haut depuis 2011 à 3,108 %, le rendement à deux ans à 2,58 %, le plus haut depuis 2007 et le rendement à trente ans à 3,21 %.
La hausse des taux d'intérêt ne pèse pas sur Wall Street : Dow Jones +0,25%, S&P 500 +0,81%, Nasdaq +0,63%. L'indice Russell 2000, dédié aux PME américaines, a atteint un nouveau record historique.
Au palmarès, les valeurs du commerce emmenées par Macy's brillent, +10,8% après les comptes. Les résultats de Wal-Mart arrivent aujourd'hui.
LE PÉTROLE MONTE, SAIPEM EN ORBITE
Le pétrole clôture en hausse à 71,49 dollars le baril. Les stocks de pétrole américains freinent plus que prévu après la hausse record des exportations, favorisées par la hausse des prix. L'Agence internationale de l'énergie a revu à la baisse l'estimation de la croissance de la consommation mondiale à 1,4 million de barils (au lieu de 1,5 million) mais la crise vénézuélienne et le probable embargo au détriment de l'Iran.
A Piazza Affari, les compagnies pétrolières ont échappé à la pluie de ventes du reste de la liste.
Saipem passe en orbite, avec une hausse de 12,23% à 3,917 euros. Bernstein a relevé la note à "surperformer", avec un nouvel objectif de cours de 6,6 euros. L'action est répertoriée comme l'un des achats les plus convaincants de la maison. Les analystes pensent que le prix pourrait doubler
Tonica Tenaris (+1,84%), portée également par un rapport de Morgan Stanley qui relève l'objectif de cours à 24 euros, confirmant la recommandation de surpondération.
AFFAIRE BREXIT, SUPERSTAR STERLING
La situation sur les autres tarifs européens est beaucoup plus calme que la tempête italienne. La faiblesse de l'euro face au dollar a favorisé la résilience des marchés actions. La monnaie unique a également perdu du terrain face à la livre pour la quatrième journée consécutive à 0,872. Hier soir, les ministres du gouvernement de Theresa May sont parvenus à un accord sur le Brexit : le Royaume-Uni, comme le rapporte le Telegraph, communiquera dans les prochaines heures son intention de rester dans l'union douanière européenne à partir de 2021.
Les marchés de Francfort (+0,19%), Paris (+0,27%) et Londres (+0,26%) progressent légèrement. Seul Madrid perd 0,95%.
Pendant ce temps, l'Europe suit une trajectoire très différente. Angela Merkel, dans un discours au Parlement, s'est adressée à tous les Européens, avertissant que l'aide de la BCE est sur le point de se terminer : il est donc nécessaire de nous renforcer, en augmentant le niveau d'intégration. Le message tombe à quelques jours du sommet européen du 28 juin.
LES BANQUES SOUS LE FEU, L'ASSURANCE VITTORIA MOUCHE
Les banques ont payé le plus pour la montée de la fièvre politique. Le panier des établissements italiens a laissé 3,68% sur le terrain. Les plus faibles sont Banco Bpm (-5,37%), Unicredit (-4,72%) et Mediobanca (-4%).
La gestion d'actifs est également en forte baisse : Fineco Bank perd 5,47%.
Dans le secteur des assurances, Vittoria Assicurazioni se démarque (+19,7%) après l'annonce de une offre publique d'achat par l'actionnaire de référence, la famille Acutis. Unipol a acheté des actions de la compagnie d'assurance UnipolSai -1,54% égal à 0,71% du capital 43 millions la dépense totale).
MEDIASET ET LES UTILITAIRES SOUFFRENT. AUJOURD'HUI
Fortes ventes sur Mediaset qui perd 5,28%. Tim a perdu 4,09% à la veille de l'approbation de la résultats trimestriels.
Les entreprises de services publics sont également en baisse, ce qui pourrait être la cible du gouvernement en formation. Enel -3,8 %, Snam -3,5 %, A2A -3 %. Atlantia-3,2 %.
ASTALDI, CESSION, AUGMENTATION ET UN ACTIONNAIRE JAPONAIS
Astaldi a lâché 4,47%, à 2,608 euros, après avoir atteint un plus haut du jour à 2,894 euros avant d'inverser le cours en ligne avec la forte faiblesse du marché. La société annoncé hier le nouveau plan stratégique à l'horizon 2022, une augmentation de capital pouvant atteindre 300 millions d'euros et l'accord stratégique avec le groupe japonais IHI Corporation, qui participera à la recapitalisation. La vente, encore à définir, du troisième pont sur le Bosphore est également prévue. Le plan prévoit une manœuvre de plus de 2 milliards d'euros qui représente une révision en profondeur de la structure capitalistique et financière du groupe.
Parmi les entreprises qui ont publié leurs rapports trimestriels mardi soir à la clôture de la Bourse, Il Sole 24 Ore s'est bien comporté (+3,95%) ; lourd Retelit (-8,17%) et Geox (-6,03%).
