LA CHINE RETENIT, MAIS LE DOLLAR SOUTIENT LES ÉCHANGES
RUE WAL FERMÉE. LUXOTTICA, L'ADIEU DE LA GUERRE>
Les marchés boursiers ont progressé en Asie, malgré les risques de guerre de plus en plus concrets en Ukraine et le ralentissement en partie inattendu de l'économie chinoise signalé par la baisse de l'indice PMI à 51,1. La Bourse de Tokyo a progressé de 0,3% après un démarrage négatif. Les ajustements à la baisse des données, déjà négatives au deuxième trimestre, ne pèsent pas.
Même scénario à Hong Kong : la liste des prix grimpe, dans l'attente de nouvelles stimuli économiques de la part de Pékin, bien décidé à rejeter toute demande de vote démocratique pour l'ex-colonie britannique.
Les marchés sont soutenus par les récents records de Wall Street, accompagnés de la course au dollar : l'euro s'échange à 1,3122, le yen à 104,19. Les marchés parient sur les prochains mouvements de la BCE et de la Fed, en se concentrant sur le renforcement de la devise américaine.
Au cours de la semaine, la direction de la BCE se réunit, ainsi que les conseils d'administration de la Banque du Japon (la confirmation des positions actuelles est attendue), de la Banque d'Angleterre et des dirigeants des banques centrales d'Australie et du Canada.
ANGELA MERKEL DEMANDE DES « CLARIFICATIONS » À DRAGHI
Dans cette optique, les indications qui viendront ce matin des indices PMI européens (prévisions de dépenses des entreprises) sont importantes.
La crise ukrainienne pèsera sur les décisions de Francfort, tout comme les décisions qui seront prises par le sommet de l'OTAN pour répondre à l'agressivité de Moscou. Pendant ce temps, le rouble s'effondre : il faut 37,02 roubles pour un dollar. Le rouble a également perdu face à l'euro (48,73), mais sans une nouvelle fois franchir le mur symbolique des 50 roubles pour la monnaie européenne.
Autre rendez-vous clé, les données sur l'emploi américain qui seront annoncées vendredi.
DES SACS JAMAIS AUSSI HAUTS…
Actions en fuite, rendements des bons du Trésor américain et obligations d'État de la zone euro en chute libre. Voici le résumé boursier du mois d'août, rythmé par la pression des crises internationales et par la situation tout aussi critique de l'économie de la zone euro, mais soutenu par l'anticipation d'un assouplissement monétaire extraordinaire de la BCE et des taux américains toujours faible.
Dans ce contexte, l'indice MSCI global a gagné 2% sur le mois : la capitalisation des bourses mondiales a augmenté de 1.000 66.200 milliards de dollars pour atteindre un nouveau record de XNUMX XNUMX milliards.
Pluie de records à Wall Street : l'indice S&P 500 a dépassé la barre des 2000 : il a fallu 16 ans et 17 mois pour remonter de mille points, il a fallu 4 ans et 100 mois pour passer de la barre des 1968 (année 200) à 1985 (XNUMX).
Entre-temps, le Dow Jones a franchi le pic des 17 17.098 points (4,8 10). Le Nasdaq, +XNUMX% en août, se négocie sur les plus hauts de l'an XNUMX. L'indice Nasdaq Biotech a rebondi de XNUMX%.
Le pari sur les mesures de la BCE a soutenu les bourses européennes : Paris, la meilleure place boursière, a avancé de 3% sur la semaine. Suivent Madrid +2,2%, Francfort +1,4. %, Londres +0,7 %.
Piazza Affari a clôturé la semaine avec une hausse de 2,7 %. En août cependant, le solde est légèrement négatif : -0,585%.
Sur les huit premiers mois de l'année, Piazza Affari a réalisé une hausse de 7,817%, mais a perdu la couronne de meilleur marché d'Europe au profit de Madrid (+8,2%).
…LES RENDEMENTS JAMAIS AUSSI FAIBLES
Mouvements encore plus significatifs sur le front des devises : l'euro a chuté de 1,9 % face au dollar, juste au-dessus de 1,31, son plus bas depuis septembre 2013.
Les mouvements des titres de dette ont été impressionnants : les Bunds allemands à dix ans ont atteint de nouveaux plus bas de rendement, tout comme les titres italiens, français et espagnols.
Le Btp10 italien cède moins de 2,35%, le Bund allemand 10 ans 0,88%.
La course a également concerné les obligations T américaines, ciblées par les investisseurs en raison de l'aggravation des crises internationales et du spread par rapport aux obligations de la zone euro. À la fin du mois d'août, cependant, le BTP à XNUMX ans rapporte autant que l'obligation US T.
LUXOTTICA, DEL VECCHIO CONTROVERSES AVEC DES ANALYSTES
Pleins feux sur le conseil d'administration de Luxottica. La multinationale d'Agordo se réunira pour la dernière fois en présence d'Andrea Guerra, directeur général "démissionnaire" du président Leonardo Del Vecchio.
A 19 heures, une conférence téléphonique avec des analystes dévoilera la nouvelle structure opérationnelle du groupe, dirigé par Del Vecchio lui-même, qui fêtera ses 80 ans en mai, épaulé par Enrico Cavatorta, directeur financier et corporate du groupe depuis 15 ans. Commencera alors le road show qui conduira Del Vecchio à Londres, Francfort, New York et Chicago pour rassurer les investisseurs sur les stratégies du groupe.
Vendredi, grâce à la cinquième hausse consécutive, le titre a pratiquement récupéré le terrain perdu après l'annonce de la rupture avec Guerra.
FIAT-CHRYSLER, À WALL STREET LE 13 OCTOBRE
Dans la soirée, les données sur les immatriculations de voitures pour le mois d'août seront annoncées.
Le montant exact des demandes de retrait pour la fusion Fiat-Chrysler sera annoncé jeudi 4, mais le total sera certainement inférieur au plafond de 500 millions, au-delà duquel l'opération aurait été annulée. Une fois passées les « extravagances » de la Bourse, comme les appelait Sergio Marchionne, tout est prêt pour le débarquement à Wall Street prévu le 13 octobre, au lendemain du Columbus Day. La prédiction vient du même PDG qui à Rimini, à l'occasion de l'Assemblée, a révélé que "toute décision d'augmentation de capital sera prise par le conseil d'administration convoqué pour la fin octobre".
Du rapport semestriel d'Exor, l'actionnaire de contrôle de FCA (fort de 30 % du capital mais aussi de 46 % des droits de vote de la nouvelle holding), une disponibilité de 1,33 milliard d'euros ressort.
Marchionne a également confirmé les objectifs pour 2014, soulignant que "le marché américain se porte incroyablement bien". Les courtiers sont cependant convaincus que, pour poursuivre les objectifs ambitieux promis en mai (60% de croissance des ventes d'ici 2018) une injection de capital est encore nécessaire, peut-être avec la formule du convertand.
Fiat, selon le rapport semestriel, dispose de liquidités de 18,5 milliards d'euros contre 33 milliards de dettes.
JP Morgan a quant à lui confirmé l'opinion sous-pondérée sur CNH, ramenant l'objectif de cours de 10,5 à 9 euros.
TELECOM, BRÉSIL ET VIVENDI À L'AGENDA
Telecom Italia a peu bougé vendredi +0,17% après les gains réalisés dans le sillage du choix de Vivendi de poursuivre les négociations pour la cession de Gvt en exclusivité avec Telefonica. En attendant, le président Giorgio Recchi a également béni l'arrivée imminente de Vivendi dans l'actionnariat de l'ancien opérateur historique italien des entreprises de télécommunications. Cependant, les paris du marché concernent d'autres points chauds. Tout d'abord le destin du Brésil. Telecom Italia continue de réaffirmer la valeur stratégique de la participation mais, si l'accord Telefonica-Vivendi aboutit, il est probable que la poussée en faveur d'une réduction des acteurs sur le marché caribéen s'accélérera après les élections d'octobre.
Pour Kepler Chevreux, la filiale Carioca de Telecom ne peut conserver sa valeur de pure player mobile. Cependant, le passage de Telefonica à Gvt a réduit les alternatives et la prime en cas de ragoût de Tim Brasil. Les analystes ont émis l'hypothèse d'une valorisation de l'actif brésilien égale à 7,5 fois la valeur d'entreprise/ebitda.Le deuxième front chaud est lié à l'intérêt de Vivendi pour le marché italien des contenus. L'interlocuteur dans cette affaire est Premium, la plateforme Mediaset dans laquelle Telefonica contrôle 11 %. L'entrée de Bolloré au sommet de Telecom, selon les opérateurs, aura la suite logique de l'accord entre Telecom et la société de média Finivest. Vendredi, Mediaset a clôturé de -1,07 %.
LUXE, FERRAGAMO TOP TITRE DE LA SEMAINE
En attente de confirmation Salvatore Ferragamo +8,7% vendredi, une performance qui a fait de la marque florentine la meilleure blue chip du mois d'août (+45). Parallèlement, la liste des brokers promouvant les résultats du groupe s'est allongée : Bryan Garnier passe de neutre à Buy, Kepler Chevrevreux de hold à buy tandis que MaIn First passe de overperform. Sun total de 23 analystes sélectionnés par Bloomber un tiers recommandent l'achat.
L'Asie-Pacifique, premier marché du groupe, a progressé de 6% sur le semestre.Yoox a également enregistré une semaine record parmi les valeurs du luxe, +10%, portée par des rumeurs d'OPA sur le britannique Asos par eBay. Le bilan du mois est en revanche inchangé. Au cours du mois, 107.796 XNUMX actions nouvelles ont été émises contre exercice d'options d'achat d'actions.
Pictet a réduit sa participation dans la société basée à Bologne en dessous de 2%.
