A quatre heures ce matin, avec l'autorisation de Vladimir Poutine, l'invasion de l'ukraine présentée par les Russes comme "une opération destinée à démilitariser et dénazifier le pays voisin". Peu de temps après ses paroles, de grandes explosions ont été entendues à Kiev, Kharkiv, Odessa et d'autres villes d'Ukraine. "Le président Poutine a choisi une guerre préméditée qui entraînera des pertes humaines et des souffrances catastrophiques", a déclaré le président américain Joe Biden. Les conséquences sur les marchés ont été immédiates et très graves.
L'Eurostoxx anticipe un démarrage avec une perte comprise entre 2% et 4% pour les listes européennes. Les futurs de Wall Street, déjà en forte baisse hier, s'est effondré après l'attaque de la Russie contre l'Ukraine. Le contrat Dow Jones a perdu 2,05 %, le contrat S&P 500 a perdu 2,01 % et le contrat Nasdaq a chuté de 2,46 %. L'indice de la peur, la jauge qui mesure la volatilité à Wall Street, est en hausse de plus de 55 %.
Fort impact également sur Sacs asiatiques qui perdent entre 2% et 3% : le pire est celui de Hong Kong (-3,2%). Le Nikkei de Tokyo, clôturé hier, -2%. CSI 300 des listes de prix Shanghai et Shenzen -1,3 %.
Fermé indéfiniment Bourse de Moscou.
Il huile monte à 102 dollars le baril. L'Or s'envole à un plus haut de 1.928,80 2021 dollars l'once, le plus haut depuis janvier XNUMX. Une course également à l'abri des Liaisons en T et baisse des rendements : l'obligation à 1,872 ans se négocie à 12, soit XNUMX points de base de moins.
Parmi les devises, seule elle yen se renforce face au dollar. L'euro se négocie à 1,124. Le zloty de la Pologne perd près de 2 %, le Couronne tchèque le 1%. Le rouble il est en baisse de 6% sur l'euro.
À ce stade, le durcissement des sanctions contre Moscou est inévitable. Les conséquences se feront sentir sur prix du gaz et, par conséquent, sur l'inflation, ainsi que sur le système bancaire. Mais en réalité, aucun secteur ne peut être épargné par la tempête : géopolitique et économie n'ont jamais été aussi interconnectées.
Tassi, en cas de guerre, la BCE "prendra du temps"
Que feront les banques centrales dans un environnement où soufflent les vents de la guerre, mais où l'inflation continue de courir ? C'est à cette question que cherchent à répondre les opérateurs, écrasés en Europe par la hausse de l'énergie mais rassurés par la moindre pression de la pandémie. Selon François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque centrale de France et membre du directoire de la BCE, les tensions en Ukraine devraient conduire Eurotower à "gagner du temps" sur une éventuelle hausse des taux et à conserver une "flexibilité" pour la sortie de les mesures de relance. Pour son compatriote autrichien Robert Holzmann, cependant, la BCE pourrait commencer à relever les taux d'intérêt avant même d'avoir terminé son programme d'achat d'obligations prévu en mars. Le gouverneur de la Banque d'Espagne, Pablo Hernandez de Cos, admet que les hausses pourraient commencer plus tôt que prévu mais continue d'affirmer que le programme d'achat d'actifs devra d'abord être clôturé.
Tout en ordre, rien en ordre, en somme. Le seul fait certain est que la BCE, comme la Fed, reste à la traîne de la course des prix et des anticipations à long terme. Hier, les données de janvier sur l'inflation ont enregistré une augmentation à 5,1%.
Spread à 170, vente aux enchères de robots aujourd'hui
Dans cette situation, le secondaire italien clôture dans le rouge. Le spread est passé à 170 points de base, avec un taux BTP 10 ans de +1,93% et un Bund de même duration de +1,24%.
Du côté primaire, il y a une bonne demande et des rendements en hausse pour le BTp à court terme attribué aujourd'hui dans l'adjudication du Trésor. Il s'agit de la troisième tranche du BTP à échéance 29/11/2023 pour un montant de 3 milliards d'euros contre une demande qui a atteint 4,752 milliards d'euros. Le ratio offre-demande s'est établi à 1,58 tandis que le rendement a grimpé de 27 cents à 0,14 %. Le règlement des enchères tombe le XNUMXer mars prochain.
Aujourd'hui, ce sera le tour du Bot semestriel, mis à disposition pour 5,5 milliards. Vendredi ce sera le tour du placement à moyen-long terme avec une offre totale allant jusqu'à 8,25 milliards.
Mercredi, Piazza Affari perdait 0,34%, à 25.955 points, après avoir profité d'une belle remontée lors de la séance interrompue par le recul de Wall Street dans l'après-midi. Francfort -0,4 % ; Paris -0,1% ; Amsterdam -0,55 % ; Madrid -0,68 %. Londres est légèrement à contre-tendance : +0,09%.
Les bénéfices de Stellantis captivent le marché
Donner de l'oxygène aux tarifs européens est l'excellent Performances Stellantis, +4,41% après avoir surpris les analystes avec un bénéfice net de 13,4 milliards, triplé par rapport à 2020, qui permettra au conseil d'administration de proposer un dividende total de 3,3 milliards (1,06 euro par action contre prévision de 1,01). Brinda Exor, qui récoltera 475 millions. Célébration, bien que plus sobre, également pour les salariés, qui, dans le monde, toucheront une prime de 1,8 milliard (450 euros par habitant en Italie). Les analystes ont récompensé les résultats par une pluie d'achats en attendant l'illustration du plan industriel que le PDG Carlos Tavares donnera mardi prochain.
Hier, lors d'une conférence téléphonique, le numéro un du groupe a expliqué quelques-uns des secrets de l'extraordinaire succès de la fusion la plus complexe de l'histoire du monde des quatre roues.
Stellantis a été protégé du "chaos" qui a frappé le monde automobile au milieu de la crise des puces, de la flambée des matières premières et des tempêtes géopolitiques, grâce à la capacité de réduire le seuil de rentabilité du groupe de 70/80% à moins de 50% . Grâce aux interventions mises en place par l'équipe de Tavares depuis début septembre, après une réunion avec tous les managers, le groupe est désormais en mesure, a expliqué le PDG, d'atteindre l'objectif d'équilibre face à une production en baisse ou même. Tavares n'a pas précisé de combien les marges d'équilibre de FCA et Peugeot ont baissé mais, compte tenu de la production globale des deux marques similaire à la précédente (6,14 millions de voitures livrées contre 5,95 millions en 2020), la marge ajustée du volume d'exploitation a tiré jusqu'à 18 milliards d'euros avec une hausse à deux chiffres (+11,8%), un résultat qui devrait se répéter en 2022. Le pricing power a aussi contribué à la croissance des profits : quand la production baisse, a-t-il expliqué, l'offre se réduit et ainsi, en parallèle, la nécessité de faire des remises et des promotions pour capter les clients et ainsi placer plus de voitures diminue.
L'exploit de Stellantis, qui présentera le plan industriel la semaine prochaine, n'a pas redonné un coup de fouet à la filière des quatre roues, qui a ralenti dans les dernières étapes. Ferrari (+0,3%) est en terrain positif, mais l'éboulement d'Iveco (-3,85%) et surtout de Cnh Industrial (-6,85%) se poursuit, touchés après la présentation du plan industriel : le ralentissement pèse sur les investissements dans l'agroalimentaire face à un tableau mondial compliqué. Exor rate également quelques coups -0,5% malgré la perspective de dividendes de Stellantis.
Pirelli est le protagoniste aujourd'hui après que le record compte
Brembo (-2,8%) et Pirelli (-0,2%) sont également en baisse, qui a dévoilé dans la soirée ses comptes 2021. L'entreprise basée à Bicocca a dépassé ses objectifs : chiffre d'affaires de 5.331,5 millions (+23,9%), ebit ajusté de 815,8 millions (+62,8%).
Inwit progresse (+1,7%), soutenu par des rumeurs d'une éventuelle cession de la participation Telecom -3,30% dans la société de la tour au profit du fonds Ardian. Selon Repubblica, Telecom s'apprête à suspendre le dividende et procéder à un nouvel assainissement drastique des comptes.
Diasorin (+3,28%) et Amplifon (+2,19%) ont également bien performé. La liste des hausses s'arrête avec certaines régies : A2A +1,76%, Italgas +1,05%.
Campari dérape (-9,7%), nouvelle gueule de bois pour Saipem
En fin de séance, la Bourse a annulé l'effet positif des rapports trimestriels. Campari fait un écart (-9,7%) après que le groupe a annoncé une marge d'EBIT plate face à une forte hausse du coût des matières premières : l'amélioration promise des marges (70 points) est reportée à des temps meilleurs.
Nouvel effondrement pour Saipem (-5,2%) : on estime que les pertes accumulées en 2021 sont le double de la capitalisation actuelle. Eni (-0,5%) et Tenaris (-1%) ont également chuté.
Banques faibles. L'appel pour un risque se dégonfle : Banco Bpm baisse de 3,86% en clôture, Bper -2,92%. Unicredit limite les dommages (-0,44%).
Alérion et gaz plus, le choc augmente. Exécute les autoroutes du sud
Sur le front de l'énergie, la course d'Alerion continue (+6%). Parallèlement, l'envolée de Gaz Plus se poursuit (+13,5%), à son plus haut niveau depuis mai 2015. Le marché récompense les entreprises qui peuvent bénéficier d'une augmentation de la production de gaz pour contrer les effets des coûts élevés de l'énergie. Bond d'Autostrade Meridionali : +11,3% après comptes. Le concessionnaire coté sur Euronext Milan a réalisé un chiffre d'affaires de 89,9 millions d'euros en 2021 (+32,7%).
