14h, 20h en Italie. Silence, Powell parle. Rien ne semble plus éloigné de l'apocalypse de Kaboul que la salle de villégiature de Jackson Hole d'où le gouverneur de la Fed, entouré de poulains, d'ours et de rivières riches en truites, s'adressera aux marchés, désireux d'en savoir enfin plus sur le fonctionnement du tapering, ou le lent retrait de interventions sur le marché. Pourtant, pour la Maison Blanche après le tragique embarras en Afghanistan, l'économie est la meilleure, sinon la seule, carte à jouer pour battre les républicains aux élections de mi-mandat.
TROIS BANQUIERS ET BLACKROCK POUR LA FIN DU TAPERING
Pour cette raison, Jerome Powell devra trouver le juste équilibre entre les faucons toujours plus nombreux (même BlackRock demande l'arrêt de la liquidité) et les risques qui pourraient conduire à un changement de cap. . Au cours des dernières heures, trois membres du Federal Open Market Committee de la Réserve fédérale se sont prononcés en faveur d'un démarrage immédiat du programme de réduction des achats d'obligations. Mais en 2013, l'annonce de la hausse de la Fed a plongé les marchés émergents, aujourd'hui quelque chose comme ça peut se reproduire au Brésil, en Turquie et sur d'autres marchés non soutenus par les matières premières. Les Bourses attendent, apparemment sans tensions particulières : la prévision est que Powell, qui joue la confirmation, pourra retrouver une place en confirmant le début prochain du tapering version soft.
POUR L'EXTRÊME-ORIENT LA MEILLEURE SEMAINE DEPUIS FÉVRIER
Les actions d'Asie-Pacifique ont évolué dans une fourchette modeste : nous sommes à la fin de la meilleure semaine depuis février, un résultat favorisé par le rebond des grands noms de la tech chinoise. L'indice MSCI Asia Pacific, qui exclut le Japon, a gagné 3,2% depuis vendredi dernier. Le solde hebdomadaire du Hang Seng Tech Index est de +9%. La performance d'une autre liste à forte présence de haute technologie, celle de Taipei, est également très positive : Taiex +5%. Ce matin l'indice de Shanghai et de Shenzhen est en hausse de 0,3%.
LES CHINOIS RICHES SE TROUVENT "GÉNÉREUX"
La pression exercée par Xi sur les riches a son premier effet : sept milliardaires chinois ont fait don de 5 milliards de dollars aux organismes de secours publics, soit 20 % de plus que sur l'ensemble de 2020. La banque centrale chinoise a déclaré ce soir qu'elle participerait au développement des régions reculées du pays avec diverses mesures de nature financière, parmi lesquelles la réduction des réserves des banques qui accordent des prêts aux entreprises présentes dans ces zones défavorisées.
TARIF USA EN ROUGE, LES COSMÉTIQUES SONT DE RETOUR
Les marchés américains sont prudents. La veille de Jackson Hole a été dominée par les discours de James Bullard et Robert Kaplan, deux membres de la Fed qui appellent à une correction de cap rapide, compte tenu également des données économiques positives. Après la rafale de records, les bourses ont chuté : Dow Jones -0,54 %, S&P -0,58 %, Nasdaq - 0,64 %. Salesforce en hausse +2,7%, favorisée par l'utilisation croissante de formules hybrides à usage domicile/bureau. Coty bondit de +14,1% : la reprise des bureaux coïncide avec le retour de la consommation de cosmétiques. L'avenir du S&P500 est à parité.
VENTE AUX ENCHÈRES MOYENNE POUR LE T BOND À SEPT ANS
Le bon du Trésor à 1,34 ans s'échangeait à 62%, peu bougé après une vente aux enchères de 1,176 milliards de dollars d'obligations à sept ans que les économistes de Jefferies ont qualifiées de médiocres. Le taux de change euro-dollar a légèrement bougé à 1.800. Or à 1,4 1 $ l'once. Le pétrole WTI a perdu XNUMX% hier, est en hausse de XNUMX% ce matin.
La BCE fait taire les faucons d'Allemagne et de Belgique
Les indices de Piazza Affari et des autres principales bourses européennes étaient tous négatifs hieri en attendant la réunion de Jackson Hole et plus de détails sur le "tapering" de la Fed. En attendant les mouvements de la Fed, le procès-verbal de la dernière réunion de la BCE a été publié, d'où il ressort qu'après un débat long et tendu, les membres du directoire se sont mis d'accord pour garder taux d'intérêt inchangés pendant une longue période, même face à une hausse plus prononcée de l'inflation. "Certains membres - lire le procès-verbal faisant référence à la Belgique et à l'Allemagne - ont maintenu leurs réserves, car la formulation finale ne répondait pas suffisamment à leurs préoccupations". La prochaine réunion de la BCE, qui se tiendra le 9 septembre, devra décider s'il faut maintenir un volume élevé d'achats d'obligations ou les laisser diminuer progressivement, compte tenu de la baisse des rendements et de l'affaiblissement de l'euro enregistrés à partir de juillet.
LA PLACE DES AFFAIRES SE DÉGRADE EN FINALE -0,76%
Piazza Affari empire en finale -0,76% à 25.861 points. En juin, le chiffre d'affaires de l'industrie italienne a augmenté de 3,1%, +28,4% en rythme annuel. Les autres Bourses sont dans le rouge : Francfort -0,45%, Paris -0,16%, Madrid -0,88%, Londres -0,33%. La confiance des consommateurs chute en Allemagne en raison d'une pandémie de plus en plus difficile, Le sentiment des exportateurs allemands perd de son élan. « Les anticipations dans le secteur manufacturier se sont effondrées à 16,6 points en août – affirme l'institut Ifo – contre 23,1 points en juillet. Les attentes d'exportation dans le secteur électrique et électronique ont fortement chuté ».
DWS (DB) DANS LE VUE DE LA SEC
L'affaire Dws, filiale de Deutsche Bank, s'est également fait sentir à la Bourse de Francfort. Selon ce qui a été rapporté pour la première fois par le «Wall Street Journal», la SEC ainsi que les procureurs fédéraux américains enquêtent sur l'utilisation par DWS de critères d'investissement durable dans les actifs qu'elle gère.
AXEL SPRINGER ACHÈTE UN POLITICIEN POUR 1 MILLIARD DE DOLLARS
Axel Springer, propriété de KKR, a annoncé qu'il allait acquérir Politico, le groupe américain propriétaire de la page Web du même nom qui fournit des informations politiques, dans le cadre du réseau de services d'information numérique que le groupe d'édition allemand entend construire. Montant de la transaction : 1 milliard de dollars.
VIVENDI +4,2% : UNIVERSAL PROMET UN DEBUT AU SPRINT
Les signaux macroéconomiques en provenance de France sont mitigés : la confiance dans le secteur du commerce baisse, celle des entreprises remonte. Vivendi avance de 4,2% sur la vague d'attentes pour la cotation d'Universal qui promettait un dividende dès son arrivée à la Bourse d'Amsterdam le 21 septembre.
BTP, RENDEMENT JUSQU'À 0,68%
Le rendement des BTP voyage au plus haut depuis plus d'un mois en prévision de la nomination de Jackson Hole. La référence à dix ans tourne autour de 0,68 %. L'écart de rendement entre l'Italie et l'Allemagne est de 108 points. Le Trésor a attribué le montant maximum de 3,75 milliards entre Btp-short et indexé 2026.
L'UTILITAIRE TOUJOURS SOUS LE FEU
La pratique cible sur les services publics réglementés se poursuit, se traduisant par une baisse de la rentabilité avec les nouveaux tarifs. La plus mauvaise performance est celle de Terna -1,84%, suivie d'Italgas -1,51% et de Snam -1,42%. Petit mouvement Atlantia -0,19% après l'annonce qu'Abertis a vendu la totalité de sa participation dans le concessionnaire de l'A65, Autoroute de Gascogne. Cnh et Enel ont également perdu du terrain, -1,06% chacun. Banques en rouge : Bpm -1,29%, Bper -1,31%, Intesa Sanpaolo -1,09% et Unicredit -1,02%. En terrain positif Buzzi Unicem +1,35& et les compagnies pétrolières : Tenaris +0,93%, Saipem +0,3%. Signe plus uniquement pour quatre autres blue chips : , Azimut +0,81%, Interpump +0,26%, Diasorin +0,19% et Telecom +0,11%.
MAIS AVIO +3% RETOURNE EN ORBITE
Avio se prolonge dans un marché boursier en baisse qui a jusqu'ici snobé le joyau italien de l'espace : +7% seulement, contre +38% pour le Ftse Star, l'indice de référence. Dans la nuit du 16 au 17 août s'est déroulé avec succès le dix-neuvième vol de Vega, le vecteur développé et construit par Avio, qui a parfaitement mis en orbite le satellite français de nouvelle génération Pléiades Neo 4. Le prochain vol de Vega est prévu au quatrième trimestre 2021, tandis que le vol inaugural du Vega C en 2022.
