Au cours de la dernière décennie, le commerce entre les pays de la zone du Golfe a considérablement augmenté, dépassant 1680 billion de dollars en 2013. Sur la base des données publiées par le Centre d'études Intesa Sanpaolo, les échanges seraient inférieurs à 1600 2014 milliards en 5, avec une contraction d'environ XNUMX%. Le détail sectoriel des exportations montre l'importance absolue des produits énergétiques (pour un pourcentage égal à 83 % en 2014), suivis des produits chimiques (4 %), du caoutchouc et du plastique (3,5 %), des pierres, du verre et de la céramique (3 %) et des métaux (3 %). Les importations importantes comprennent les machines (avec un pourcentage d'environ 25 %, les moyens de transport (15 %), les produits agroalimentaires (11 %), les pierres, le verre et la céramique (9 %), les métaux (9 %) et les minéraux (8 % ).
En fait, même les caractéristiques structurelles et opérationnelles des systèmes bancaires des pays du Golfe sont encore étroitement liées au pétrole. Les prêts et dépôts sont conditionnés par l'évolution des ressources financières publiques et donc des dépenses publiques. En outre, les États ou les agences gouvernementales détiennent des participations plus ou moins importantes dans de nombreuses banques. Après des années de croissance soutenue dans tous les pays, entre 5% (aux Emirats fin 2012) et 22% (au Qatar), jusqu'aux premiers mois de 2014, l'évolution des crédits totaux s'est ensuite différenciée entre les partenaires du région. Les crédits aux ménages sont majoritairement destinés aux salariés du secteur public, dont le salaire n'a pas été conditionné par l'évolution du prix du pétrole, tandis que les crédits aux entreprises sont surtout destinés au secteur de la construction. La qualité des actifs est élevée, avec un faible ratio créances douteuses/crédits, qui se situent entre 1 % en Arabie Saoudite et 7 % aux Emirats, des niveaux très bas en comparaison internationale. Cependant, certains facteurs de risque pertinents demeurent. Tout d'abord, le degré élevé de concentration des risques, définis en fonction du nombre d'emprunteurs, de grands conglomérats souvent à caractère familial : il s'agit là d'un risque d'ordre structurel dont le dépassement ne semble pas possible à court terme.
Même les dépôts, qui représentent la principale source de financement, sont affectés par la variabilité des ressources publiques. En 2015, leurs performances ont divergé : décélération notamment aux Émirats (+1,3 % en septembre) et en Arabie saoudite (+7,7 % en août). Très dynamique à Oman, où les dépôts devraient rester dynamiques à moyen terme grâce à la croissance démographique, avec de nombreux jeunes encore non bancarisés. Le renforcement des dépôts des ménages pourra alors contribuer à la stabilité des financements. Dans tous les cas, les systèmes bancaires des pays du Golfe sont actuellement bien positionnés pour faire face à une baisse du prix du pétrole dans les années à venir, même si les conditions de liquidité, toujours élevées, se resserrent et que les taux devraient remonter. Les principaux moteurs susceptibles de soutenir la poursuite de l'expansion des systèmes bancaires à la fois en référence à la diversification des produits, à la fois dans les actifs et les passifs, sont attendus les tendances démographiques et la diversification économique croissante.
Le ratio de capital actif est très élevé au Koweït et à Bahreïn, tous deux avec un indicateur de 18,3 % à fin 2014, et aux Émirats (18,1 %), bien qu'en baisse par rapport à 2013. La rentabilité bénéficie du faible coût de financement (depuis les comptes courants n'offrent pas d'intérêt), une efficacité élevée et un régime fiscal favorable. Le ROA en Arabie Saoudite et au Qatar dépasse 2% en 2014. Aux Emirats, à Oman et au Koweït les ratios sont plus contenus (entre 1% et 2%). Les relations avec l'étranger sont modestes, tant en termes d'opérations (actifs et passifs extérieurs) que de participations. Ces dernières années, certaines banques, notamment au Qatar et aux Émirats arabes unis, ont poursuivi une stratégie d'expansion territoriale vers l'Afrique du Nord. La finance islamique, qui couvre environ 25% du Total Asset (TA) du système, a montré une tendance très dynamique, notamment au Qatar (avec un taux de croissance annuel moyen de +2009% entre 2014 et 21) et en Arabie Saoudite (+ 13,4 %). Le rendement au Qatar était également très élevé (ROA moyen de 2,28 % par an). En Arabie saoudite, le ROA était de 2,4 % sur la période considérée.
Dans ce contexte, Le commerce italien avec les pays du Golfe a considérablement augmenté au cours des cinq dernières années atteignant en 2011 un total d'environ 31 milliards d'euros (+12% en moyenne annuelle depuis 2006). En 2014 les métiers enregistrent une baisse (-8%), revenant en valeur absolue à environ 25 milliards de dollars, en raison d'une forte contraction des importations italiennes (-17%) et dans une moindre mesure les exportations (-0,7%). Le poids du commerce des pays du Golfe en 2014 dans la balance commerciale italienne est de 3,3 %. Sur les sept premiers mois de 2015, les échanges renouent avec la croissance (+9,5%). En particulier, les exportations ont augmenté (+15%) à 9,5 milliards d'euros, tandis que les importations ont enregistré une hausse plus contenue, égale à 1%, à 5,6 milliards.
Le stock d'IDE dans les pays du Golfe en 2014 était égal, sur la base des données CNUCED, à environ 483 milliards de dollars, en hausse de plus de 50 % par rapport à 2009. Du total mondial, les marchés considérés représentent environ 1,96 % (il était de 1,8 % en 2009). Le stock d'IDE sortant en 2014 était proche de 207 milliards (environ 0,8% du total mondial). Certains pays de la région prévoient des concessions et des incitations pour les IDE dans les zones économiques spéciales, avec l'application de taux d'imposition réduits et de facilités bureaucratiques et administratives, ainsi que financières.
En 2014, l'Italie importait principalement des minerais (75%), notamment du pétrole brut et du gaz naturel, mais aussi des produits chimiques (8%), notamment des produits chimiques organiques et des matières plastiques, des métaux et produits métalliques (5%), des produits pétroliers raffinés (5%), d'autres activités manufacturières. Les exportations italiennes concernaient principalement les machines et machines mécaniques (30%), artefacts divers (14 %), métaux et produits métalliques (8 %), produits pétroliers raffinés (8 %), appareils électriques (7 %). La balance commerciale est positive pour l'Italie et égale en 2014 à environ 4,7 milliards d'euros. Cependant, il existe des différences selon les pays : si le solde avec l'Irak et le Qatar est nettement négatif (respectivement en 2014 -2,2 et -0,1 milliards), en raison de l'importance des importations de minéraux énergétiques de ces deux pays, il existe un excédent vis-à-vis des EAU (+4,7 milliards), Arabie saoudite (+0,6 milliard), Koweït (+0,6 milliard), Oman (+0,4 milliard) et Bahreïn (+0,2 milliard). Le commerce avec l'Iran (avec un solde positif de +0,7 milliard) a été affecté par le régime de sanctions toujours en vigueur. Enfin, si l'on considère les parts dans les soldes sectoriels italiens d'importations et d'exportations, les pays du Golfe couvrent environ 16% des importations de produits miniers, environ 9 % et 8 % des exportations, respectivement, de divers produits manufacturés et de produits pétroliers raffinés, 6 % de machines mécaniques et plus de 5 % de machines électriques. Le ministère des Affaires étrangères signale des opportunités d'investissement dans les secteurs des biens d'équipement, de la construction et des infrastructures, des produits de luxe et des produits typiques du Made in Italy.
