La tension sur le front syrien diminue et les marchés parlent à nouveau de business plutôt que de missiles. Les arguments ne manquent pas : du début exubérant de la campagne trimestrielle US grâce au boom de Netflix, en hausse de 7% après la Bourse sur la vague de la forte hausse des abonnés ; les premières conséquences de la confrontation entre les États-Unis et la Chine sur les taux d'intérêt. Il en ressort un tableau multicolore, même si la plupart des listes enregistrent des mouvements modestes.
La Chine a annoncé une croissance du PIB de 6,8% au cours des trois premiers mois, supérieure aux prévisions grâce à l'expansion de la consommation intérieure. Mais les données signalent également un ralentissement significatif de l'activité en mars, signe (peut-être) des premiers effets des mesures sur les tarifs. A cet égard, il convient de noter que le géant des télécommunications ZTE a suspendu ses activités à Shenzhen et à Hong Kong après avoir interrompu son activité aux USA.
La Bourse de Hong Kong est stable ce matin, tandis que celle de Taipei, probablement en raison de la faiblesse des données sur la production industrielle chinoise, est en baisse de 1 %. L'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen a perdu 0,5 %. Le yuan face au dollar s'affaiblit à 6,27 contre 6,26.
L'indice boursier Nikkei de Tokyo est resté stable en fin de séance. La Bourse indienne monte.
TRUMP EXPLIQUE LE DUMPING DE MONNAIE
Hier soir, Wall Street a clôturé en hausse, même si Donald Trump est revenu accuser le monde de pratiques monétaires déloyales, démentant le département du Trésor, qui a déclaré il y a quelques jours qu'au cours des six derniers mois, aucun partenaire commercial des États-Unis n'a manipulé la monnaie. . Étonnamment, la Chine a augmenté son investissement déjà énorme dans les bons du Trésor américain de 8,5 milliards de dollars en données sur les achats d'obligations.
Le Dow Jones a augmenté de 0,9 %. S&P500 +0,8%. NASDAQ +0,7%. La hausse a été la technologie (Microsoft +1,2%) et les valeurs pharmaceutiques (Merck +2,6%).
La Réserve fédérale procédera à une hausse graduelle des taux d'intérêt et les augmentera probablement trois ou quatre fois au cours de cette année. Cela a été dit par le président de la Fed de New York, William Dudley, dans une interview télévisée avec CNBC. "Les marchés voient trois hausses comme un scénario possible, quatre comme un scénario possible et un scénario de cinq ou six hausses à mon avis est assez improbable", a expliqué Dudley.
LE PÉTROLE MONTE, SAIPEM LE FAIT ENCORE
Le pétrole Brent est en hausse ce matin de 0,5% à 71,7 dollars le baril, hier de -1,7%. Chez Piazza Affari Eni +0,1%, Tenaris -0,67%. Saipem -0,37% plus tard le bilan 2015 demandé par la Consob.
RÉCUPÉRER LE ROUBLE, LE STOCK FLY SAOUDIEN
La situation sur les marchés des changes et des matières premières se stabilise, même si les tensions sur la Syrie restent fortes. L'euro s'échangeait ce matin à 1,238 contre dollar. Le rouble a récupéré 2%. Le ministère russe des Finances a déclaré hier soir qu'il n'y avait aucune raison de renoncer à l'émission d'une obligation libellée en euros, bien qu'il ait admis que les conditions étaient moins favorables qu'il y a quelques jours.
Situation normale pour les tarifs plus sensibles aux tensions de la zone. La Bourse d'Arabie saoudite, à son troisième jour de hausse, est au plus haut depuis août 2015. Des comptes d'Aramco, qui a commencé sa cotation, des plus-values de mille et une nuits ressortent. Le Qatar a réussi à obtenir d'importants prêts d'investisseurs internationaux, le plus grand producteur mondial de gaz liquéfié a émis des obligations libellées en dollars pour 13 milliards de dollars.
La crise du Rusal, frappée par les sanctions américaines, s'est plutôt traduite par la fuite de l'aluminium, au plus pendant six ans. A Singapour, le future de référence se négocie à 2.400 3.000 dollars : on craint qu'il n'atteigne XNUMX XNUMX dans l'année.
MACRON LANCE AUJOURD'HUI UN PLAN POUR L'EUROPE
Les bourses européennes ont peu bougé à la veille de journées cruciales pour les réformes de la zone euro. Aujourd'hui, Emmanuel Macron prononcera un discours tant attendu au Parlement européen dans lequel il devrait tracer les lignes de réformes communautaires qu'il abordera ensuite jeudi lors d'un sommet à Berlin avec Angela Merkel. Mais les conservateurs allemands sont déjà sur le champ de bataille. La Cdu et la Csu ont présenté un projet de loi qui prévoit le droit de veto du Parlement à tout accord sur la création d'un Fonds monétaire européen.
Sur le front du marché Le soulagement du blitz relativement indolore en Syrie a été tempéré par les tensions sur le marché des changes. L'euro s'est apprécié face au dollar à 1,236. La hausse de la livre a été encore plus robuste, se rapprochant des plus hauts de l'année : franchissement de 0,8630.
PLACE D'AFFAIRES ÉVITER LE ROUGE
Piazza Affari, inchangée à 23.329 0,04 points, a été la seule à ne pas clôturer dans le rouge. En légère baisse, Paris (-0,11%) et Madrid (-XNUMX%), qui n'ont pas profité de la promotion Moody's.
Destin singulier des deux grands ennemis. La Bourse de Moscou clôture à -0,9%, tout comme la Bourse de Londres. La baisse du marché russe correspond également à un rebond du rouble (62,2 contre dollar contre 63,58 vendredi).
LONDRES PAYE LA DÉMISSION DE SORRELL DE WPP
Mais l'analogie s'arrête là : la City paie le choc de la démission de Martin Sorrell, depuis 22 ans le dirigeant incontesté (et très bien payé) du géant de la publicité Wpp (-6,5%).
Aujourd'hui, Andrus Ansip, l'un des vice-présidents de la Commission européenne, sera à San Francisco pour rencontrer Mark Zuckerberg et Sundar Pichai, directeur général de Google. Entre-temps, le Parlement européen a renouvelé son invitation au PDG de Facebook à se présenter à Strasbourg pour fournir des explications sur l'affaire Cambridge Analytica. Invité à prendre la parole en session plénière mercredi dernier à Strasbourg, Zuckerberg a décliné l'invitation en raison d'engagements antérieurs sans toutefois refuser explicitement de s'exprimer devant les eurodéputés.
VISCO : DES BANCS, DES COMBINAISONS TOUJOURS NÉCESSAIRES
Pour les banques italiennes les regroupements sont indispensables afin d'atteindre les objectifs de fonds propres indiqués par les autorités de contrôle. Le gouverneur de la Banque d'Italie, Ignazio Visco, a appuyé sur le bouton de la fusion lorsqu'il s'est exprimé à Tor Vergata à l'occasion du trentième anniversaire de la Faculté d'économie.
"L'ajustement des structures d'entreprise, l'élévation du niveau d'efficacité et de productivité, la recherche d'alliances et de combinaisons pour surmonter les contraintes de taille et réaliser les économies d'échelle et de gamme nécessaires, sont indispensables pour générer des bénéfices suffisants pour atteindre les niveaux de capitalisation requis pour protéger la stabilité financière », a déclaré le gouverneur, s'exprimant à l'Université de Tor Vergata à l'occasion du trentième anniversaire de la Faculté d'économie. Mais pour résoudre les problèmes des banques italiennes "nous aurons besoin de stabilité et de confiance", car, précise le gouverneur de la Banque d'Italie, "des faiblesses sont toujours présentes".
BTP A 1,8%, MOODY'S NE CHAUFFE PAS LES BONOS
Clôture en légère baisse pour le marché obligataire italien. Après avoir remonté à un rendement de 1,83%, le BTP italien clôture autour de 1,8%, séparé par un différentiel avec le Bund allemand de 127.20 points de base (contre 129 vendredi).
Les obligations espagnoles sont également en légère baisse, malgré la promotion que Madrid a reçue sur sa note souveraine vendredi soir par Moody's (de Baa1 à Baa2, avec perspective stable). Depuis le début de l'année, les quatre principales agences ont relevé la note espagnole.
L'écart Italie/Espagne s'est resserré d'un point à la clôture de vendredi, à 57 points. Des pics d'avant Pâques à 68 points de base : la semaine dernière, l'écart s'est rétréci à 54.
LEONARDO ET FINCANTIERIE EN TEMPS FORTS
À Piazza Affari, les vents de la guerre ont poussé les prix de Leonardo : +1,56 % grâce à de nouveaux accords avec le Pakistan pour de nouveaux hélicoptères bimoteurs intermédiaires AW139 ; les nouvelles unités seront utilisées pour le transport de passagers, les services médicaux d'urgence et les services publics dans tout le pays.
En preuve également Fincantieri (+1,76%) : Banca Imi a relevé la recommandation de hold to buy, avec un objectif de cours passant de 0,92 à 1,54 euros.
Le retour de Stm se poursuit également (+0,9%) sur lequel Equita Sim a confirmé la recommandation hold et l'objectif de cours de 22,3 euros dans l'attente des résultats du premier trimestre 2018 (CA fixé au 25 avril).
MAXI ACCORD D'ENTENTE SUR LES PNP
Du côté des banques, il faut noter la confirmation de l'offre du scandinave Intrum à Intesa San Paolo (+0,39%) pour un partenariat stratégique sur les créances douteuses à la clôture de la Bourse. L'offre envisage une valorisation de la plateforme Intesa d'environ 500 millions d'euros et un portefeuille de NPL de 10,8 milliards. Au terme de l'opération qui prévoit différentes étapes, le deal pourrait se traduire par une plus-value de 400 millions pour la consolidation de l'institut. UniCredit +0,38%.
Eh bien, le reste de l'industrie. Le meilleur de la liste est Ubi Banca (+1,59%). Les autres ex Popolari sont bons. Bper + 1,01% : l'institut prépare un nouveau plan industriel et "nous aimerions obtenir son approbation dans les mois à venir, nous y travaillerons dur", a déclaré Alessandro Vandelli, directeur général de la banque. Banc Bpm +0,96%.
TELECOM, 68% DU CAPITAL SERA A L'ASSEMBLEE GENERALE
Télécom Italie +1,02%. Une participation record de 68% est attendue lors de la prochaine réunion du 24 avril. En attendant, un conseil d'administration extraordinaire se tiendra ce jour à la demande expresse de la Consob afin d'intégrer les informations nécessaires à l'assemblée générale. Il s'agirait d'une question portant sur des aspects juridiques et non sur le fond.
Mediaset progresse également (+0,34%) : Fininvest augmente sa participation. Mediobanca Securities a attribué une juste valeur de 4,34 euros au titre.
Atlantia (-0,22%) a exercé le droit de vente (put right) sur 29,9% du capital social de Cellnex, la société espagnole de tours, avec l'aimable autorisation d'Edizione. Le prix d'exercice est égal à 21,50 euros par action, soit une contrepartie de 1,489 milliard.
MEDIOBANCA BRAKES MONCLER
Moncler était également faible (-1,12%). Aucune indication n'a émergé de l'assemblée générale de la société sur les chiffres du premier trimestre 2018, même si Remo Ruffini a laissé entrevoir de bons résultats. Mediobanca Securities suggère cependant une prise de bénéfices sur le titre et abaisse la recommandation de « sous-performer » à « neutre ». A l'inverse, Equita Sim a relevé son objectif à 36 euros contre 32, confirmant la recommandation d'achat.
MAIRE RÉINITIALISE LA RÉDUCTION 2018, MOODY BOCCIA SAFILO
Maire Tecnimont (+3,6%) dans les phases finales a presque complètement éliminé la perte du début de l'année. La société a annoncé que le taux d'intérêt annuel de l'obligation senior non garantie jusqu'à 250 millions d'euros, dont l'offre débute mercredi prochain, sera de 2,625%.
L'offre durera du 18 au 24 avril et l'obligation expirera en avril 2024. La société chef de file de l'opération, visant le remboursement partiel de la dette bancaire à moyen et long terme de la filiale Tecnimont Spa, actuellement égale à 340 millions euro, sont Equita et Akros Bank.
Safilo s'est repris en finale (+0,48%) après un début difficile. Moody's a abaissé la note de crédit à long terme de Safilo de Ba1 à B3. Les perspectives sont stables. "La dégradation - a expliqué l'agence de notation - reflète la détérioration des paramètres de crédit de Safilo suite à une performance opérationnelle très faible en 2017, en partie due à un événement exceptionnel, et à la lumière de nos attentes selon lesquelles les fondamentaux ne s'amélioreront que progressivement au cours des 24 prochaines années. mois."
