Piazza Affari résiste à la Def, attendant avec confiance les nouvelles entrantes sur le Brexit et la politique monétaire de la BCE. En milieu de journée, la Bourse de Milano progresse de 0,3%, en ligne avec les autres grandes listes européennes : Francfort (0,4%), Parigi (+ 0,4%) et Madrid (+0,3%). En dehors de la zone euro, Londra sel de 0,1%.
BREXIT : UN REPORT LONG MAIS SOUPLE À VENIR
Les yeux des marchés sont braqués sur Bruxelles et Francfort. Dans la soirée, le Conseil européen devra décider s'il accorde à la Grande-Bretagne un nouveau report de la date limite de sortie de l'UE (actuellement fixée au 12 avril) ou la condamne à un Brexit sans accord. Il semble désormais certain que les dirigeants européens choisiront la voie d'un report long mais souple : "Le Conseil européen - lit le projet de conclusions du sommet extraordinaire - s'accorde sur une prolongation pour permettre la ratification de l'accord", mais "si la volonté être ratifiée avant la date" fixée, la séparation "aura lieu le premier jour du mois suivant".
BCE : PLEINS FEUX SUR LE TLTRO ET LE RISQUE DE RÉCESSION
L'autre front à surveiller est celui de la BCE. De Francfort, le marché attend détails sur la mise en œuvre du nouveau programme de prêt Tltro, mais l'attention se portera surtout sur les tons choisis par Mario Draghi. Au vu des dernières données macro décevantes (notamment les indices PMI manufacturiers de l'Allemagne, de la France et de l'Italie) et du faible niveau d'inflation, les investisseurs se demandent si le président de la Banque centrale continuera ou non à définir le risque de récession en Europe comme « faible »..
L'INDUSTRIE ITALIENNE POURSUIT LA MINI-RECUPÉRATION
Pendant ce temps, des chiffres modérément encourageants sur l'industrie italienne arrivent d'Istat. En février, la production a enregistré la deuxième variation conjoncturelle positive après quatre mois consécutifs de baisses qui avaient marqué la fin de l'année dernière. L'indice corrigé des variations saisonnières augmente de 0,8 % par rapport à janvier (+0,9 % corrigé des effets calendaires). La hausse est plus importante si l'on ne considère que les activités manufacturières (+1,3 %). Les voitures vont encore très mal : -10% sur un an en février, -13,8% sur les deux premiers mois.
BOT DIFFUSION ET VENTE AUX ENCHÈRES
Côté obligataire, le spread BTp/Bund est tombé à 255 points de base (contre 258 mardi soir), au lendemain de la présentation de la Def, ce qui dresse le tableau d'une croissance arrêtée à +0,2% pour l'Italie, avec une dette à 132,8% du PIB. Le rendement du BTP de référence à 2,55 ans a également baissé, s'établissant à 2,58%, contre XNUMX% à la clôture précédente.
Dans la matinée, le Trésor a placé 6 milliards d'euros dans les enchères annuelles BoT. Les obligations arrivent à échéance le 14 avril 2020 et offrent un rendement de 0,07 %, en hausse d'un point de base par rapport au dernier placement du même type. Bonne demande, égale à 9,559 milliards, pour un taux de couverture de 1,59.
ACTIONS SUR LA PLACE DU MARCHÉ
Sur le stock milanais, le meilleur titre est celui de Saipem (+2%), Capital Research détenant 5% du capital. Ils suivent Tenaris (+ 1,3%) et stm (+ 1,3%).
Positif aussi Juventus (+0,5 %), en attendant la match de ce soir contre l'Ajax pour les quarts de finale de la Ligue des champions.
Prend avantage à la place Azimut (-0,8 %) après i bonnes données de la récolte de mars et le rallye de l'action au premier trimestre.
Sans ordre particulier, les banques : Unicredit e Intesa flotter autour de la parité, tandis que Ubi gagne 0,9 %.
Après un démarrage faible, les utilitaires sont bons : Enel + 0,5% Eni +0,6 %. En fin de liste Unipol (-1,1 %)e Amplifon (-1,6%).
L'EURO ET LE PÉTROLE
Sur le front des changes, leeuro il est globalement stable à 1,1268 dollar et 125,24 yen.
Il huile au contraire il monte : Wti à 64,14 dollars (+0,25%) et Brent à 70,67 dollars (+0,08%). sdpriority30
